شهد عام 2025 تحولاً كبيراً في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث نضج ليصبح بنية تحتية قوية تصلح للمؤسسات الكبيرة. وكان لمشتقات dYdX دور محوري في هذا التحول، ليس فقط في أسواق المشتقات ولكن أيضاً في الأسواق الفورية.
نقطة التحول في مشتقات dYdX اللامركزية
بحلول عام 2025، أصبحت المشتقات اللامركزية جزءاً رئيسياً من التمويل اللامركزي، وبرزت dYdX كواحدة من أهم المنصات في هذا المجال. مع حجم تداول إجمالي تجاوز 1.5 تريليون دولار وتصميم جديد لاقتصاديات العملة، تطور البروتوكول من مجرد بورصة لامركزية بسيطة إلى طبقة بنية تحتية كاملة للسوق.
انتعاش حجم تداول مشتقات dYdX وأهم الأرقام في 2025
سلط التقرير الضوء على حجم تداول إجمالي بلغ 1.55 تريليون دولار عبر جميع إصدارات البروتوكول، مما يؤكد حجم dYdX في سوق المشتقات على السلسلة. وشهد البروتوكول انتعاشاً على شكل حرف U خلال العام، مما يعكس دورات السوق الأوسع والترقيات الداخلية للمنتج.
بعد ربع هادئ نسبياً في الربع الثاني من 2025، تسارعت الأنشطة مع نهاية العام. حيث قفز حجم التداول في الربع الرابع إلى 34.3 مليار دولار، ليكون أقوى ربع سنوي للعام ويعزز قصة انتعاش المنصة.
وكان الدافع وراء هذا الانتعاش هو إطلاق أداة “Market Mapper” التي يقودها المجتمع وسلسلة من “إجازات التداول بدون رسوم”. نتيجة لذلك، وصلت السيولة في أزواج التداول الرئيسية مثل BTC-USD و SOL-USD إلى مستوى مماثل للعديد من البورصات المركزية الكبرى.
من بين المقاييس الرئيسية للبروتوكول في 2025:
- إيرادات البروتوكول بلغت 64.7 مليون دولار منذ إطلاق dYdX v4.
- تم توزيع 48 مليون دولار كمكافآت للمستخدمين الذين يؤمنون شبكة dYdX Chain.
- عدد أسواق التداول المدرجة ارتفع إلى 386 سوقاً، بزيادة 200%.
- عدد حاملي عملة DYDX ارتفع بنسبة 85%، ليصل إلى أكثر من 98,100 عنوان فريد.
اقتصاديات العملة المتطورة ونموذج إعادة الشراء
في عام 2025، وسعت dYdX برنامج إعادة شراء عملة DYDX لتصبح ميزة أساسية في البروتوكول، مما أنشأ ما يصفه الكثيرون بإطار “اقتصاديات العملة 2.0”.
من خلال ترقيات الحوكمة، صوت المجتمع على توجيه 75% من صافي إيرادات البروتوكول لإعادة شراء عملة DYDX من السوق المفتوحة بشكل منهجي. العملات التي يتم شراؤها يتم “تخزينها” (Staking) لزيادة لامركزية وأمان الشبكة.
يهدف هذا التصميم إلى خلق حلقة تغذية مرتدة إيجابية: حجم تداول أعلى يولد رسوماً أكثر، مما يزيد من عمليات إعادة الشراء، مما يزيد من كمية عملات DYDX المخزنة، مما يقوي أمان الشبكة ويقلل المعروض المتداول.
حتى يناير 2026، اشترت الآلية وأعادت تخزين 8.46 مليون عملة DYDX. كما ساعدت هذه الدورة في الحفاظ على متوسط عائد سنوي للمخزنين بنسبة 3.3%.
تداول العملات الفورية على سولانا وتجربة مستخدم جديدة
كان من أبرز الإنجازات التقنية في 2025 إطلاق تداول العملات الفورية (Spot) الأصلية على شبكة سولانا. تاريخياً، ارتبطت dYdX بعقود المشتقات الدائمة، ولكن بإضافة الأسواق الفورية، يمكن للبروتوكول الآن دعم مجموعة أوسع من الاستراتيجيات المؤسسية.
كما أطلقت dYdX “Pocket Pro Bot”، وهي واجهة تداول عبر تطبيق Telegram، تجلب البروتوكول مباشرة إلى بيئات التواصل الاجتماعي التي يستخدمها المتداولون بالفعل، مما يقلل من صعوبة البدء.
بالإضافة إلى ذلك، مكنت مبادرة “Market Mapper” المجتمع من اقتراح وإدراج أسواق جديدة بطريقة لامركزية، مما سمح لـ dYdX بتغطية مجموعة واسعة من الأصول الرقمية.
بناء بنية تحتية تصلح للمؤسسات
لتنافس dYdX بشكل فعال مع البورصات المركزية الكبرى، ركزت على تحديث البنية التحتية لتحسين السرعة والكفاءة. أدى نشر خدمات “Order Entry Gateway Services” وشبكة “Designated Proposers” إلى تحسين كبير في أداء السلسلة.
كما خفضت عمليات النقل إلى خوادم “bare-metal” التكاليف الشهرية التشغيلية من 35,000 دولار إلى 6,000 دولار فقط، مع تقليل زمن التأخير للمتداولين عاليي التردد.
تم تعزيز تبني المؤسسات من خلال التكامل مع أدوات التداول الاحترافية مثل CoinRoutes و CCXT و Foxify Trade، مما يتيح للصناديق التحوطية وصناع السوق التعامل مع dYdX كنقطة تداول قابلة للبرمجة.
نظرة على عام 2026 ومزايا التداول على السلسلة
تتجه dYdX في 2026 نحو الاستدامة والهيمنة على السوق، مع توقع تجاوز حجم تداول العقود الدائمة على السلسلة حاجز 10 تريليون دولار. تركز الخطة على التوزيع وعمق السوق والمرونة.
تخطط dYdX لمضاعفة جهودها لجذب تدفقات الأوامر عبر بوتات الهاتف المحمول، وتعزيز دعم واجهات برمجة التطبيقات (API) للمؤسسات، والحفاظ على التوافق التنظيمي.
يدخل البروتوكول عام 2026 بقاعدة تكاليف أقل، ونموذج أقوى لمحاذاة مصالح حاملي العملة، وأداء مصمم لمنافسة أكبر المنصات المركزية. يظهر تقرير 2025 أن التداول على السلسلة لم يعد مجرد ميزة نظرية، بل أصبح واقعاً قائماً.
الأسئلة الشائعة
ما الذي ميز أداء dYdX في عام 2025؟
تميز عام 2025 بتحول dYdX إلى بنية تحتية مؤسسية، مع تجاوز حجم تداولها 1.5 تريليون دولار، وإطلاق تداول العملات الفورية على سولانا، وتطبيق نموذج قوي لإعادة شراء وتخزين عملتها DYDX.
كيف تعمل آلية إعادة شراء عملة DYDX؟
توجه dYdX 75% من صافي أرباحها لإعادة شراء عملة DYDX من السوق المفتوحة. ثم يتم تخزين هذه العملات المشتراة لزيادة أمان الشبكة وتقليل المعروض المتداول، مما يخلق حلقة تعزز نفسها مع نمو حجم التداول.
ما هي خطط dYdX المستقبلية؟
تخطط dYdX للتركيز في 2026 على الهيمنة المستدامة على السوق، وعمق التداول، وجذب المزيد من التدفقات عبر تطبيقات الهاتف المحمول، مع تعزيز البنية التحتية لخدمة المتداولين المحترفين والمؤسسات الكبيرة.
