دافع مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة شركة مايكروستراتيجي، عن استراتيجية خزينة البيتكوين للشركات خلال ظهوره مؤخراً في بودكاست “What Bitcoin Did”.
دفاع سايلور عن استثمار الشركات في البيتكوين
رداً على أسئلة حول الشركات الصغيرة التي تصدر أسهمًا أو ديونًا لشراء البيتكوين، قال سايلور إن القرار يعود في النهاية إلى تخصيص رأس المال. وأوضح أن الشركات التي لديها نقود فائضة يكون من الأفضل لها تخصيصها للبيتكوين بدلاً من الاحتفاظ بها في سندات الخزانة الحكومية أو إعادتها للمساهمين.
وقارن سايلور بين استراتيجيات خزينة الشركات واستثمارات الأفراد، مؤكداً أن مستويات الملكية تختلف ولكن القرار الأساسي بالاحتفاظ بالبيتكوين يبقى عقلانياً بغض النظر عن حجم الشركة أو نموذج عملها.
البيتكوين كوسيلة لتحسين المركز المالي
كما عارض سايلور فكرة انتقاد الشركات غير الربحية بشكل خاص، مشيراً إلى أن امتلاك البيتكوين يمكن أن يساعد في تعويض نتائج التشغيل الضعيفة. وقال إن الشركة التي تعمل بخسارة يمكنها تحسين وضعها المالي العام إذا ارتفعت قيمة حيازاتها من البيتكوين أسرع من خسائرها التشغيلية.
وأضاف سايلور: “إذا كنت تخسر 10 ملايين دولار سنوياً ولكنك تجني 30 مليون دولار من مكاسب البيتكوين، ألم أنقذ الشركة؟”
مقارنة البيتكوين بالاستخدامات التقليدية للنقد
وقارن سايلور بين شراء البيتكوين والاستخدامات الأخرى للنقد الفائض، قائلاً إن إعادة شراء الأسهم والاستثمار في سندات الخزانة منخفضة العائد يمكن أن يزيدا من خسائر الشركات المتعثرة. وأكد أن البيتكوين يقدم ملف مخاطر ومكافآت مختلفاً جذرياً لميزانيات الشركات.
وأشار سايلور إلى أن الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين غالباً ما تُحاكم بمعايير مختلفة عن تلك التي تتجنب الأصل الرقمي تماماً.
اتجاه المزيد من الشركات إلى البيتكوين
تسارع اعتماد الشركات لاستراتيجيات خزينة البيتكوين في عام 2025، حيث أضافت عدد متزايد من الشركات المتداولة علناً البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية كأصل طويل الأجل. وفي وقت كتابة هذا التقرير، تمتلك الشركات المدرجة مجتمعة حوالي 1.1 مليون بيتكوين، مما يمثل حوالي 5.5٪ من إجمالي العملات المتداولة.
وتبقى ملكية البيتكوين للشركات مركزة للغاية، حيث تمتلك شركة مايكروستراتيجي وحدها 687,410 بيتكوين، مما يجعلها أكبر حامل مؤسسي للعملات الرقمية.
الأسئلة الشائعة
لماذا تدافع مايكروستراتيجي عن استثمار الشركات في البيتكوين؟
تدافع لأنها ترى أن البيتكوين استثمار أفضل للنقد الفائض مقارنة بالخيارات التقليدية مثل سندات الخزانة أو إعادة شراء الأسهم، خاصة للشركات التي قد تواجه صعوبات تشغيلية.
كيف يمكن للبيتكوين مساعدة الشركات غير الربحية؟
يمكن أن تساعد المكاسب المحققة من ارتفاع قيمة البيتكوين في تعويض الخسائر التشغيلية وتحسين المركز المالي العام للشركة.
هل زاد اعتماد البيتكوين كأصل خزينة في 2025؟
نعم، تسارع الاعتماد في 2025 حيث أضافت المزيد من الشركات المدرجة البيتكوين إلى ميزانياتها، رغم أن وتيرة الاعتماد تباطأت في نهاية العام وسط ظروف سوق صعبة.
