رئيس هيئة الأوراق المالية الأمريكية: توكنيز الأصول قد تُحوِّل النظام المالي الأمريكي خلال سنوات قليلة

قد ينتقل النظام المالي الأمريكي إلى تقنية البلوكشين في وقت أقرب بكثير مما يتوقعه الكثيرون، وفقاً لما أعلنه رئيس هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC).

التحول إلى البلوكشين قد يحدث خلال سنوات قليلة

صرح رئيس الهيئة أن هيكل السوق الأمريكي يشهد تغييراً سريعاً مع نضوج تقنيات البلوكشين والتداول الإلكتروني. وأكد أن هذه التطورات تعيد تشكيل نظرة المشاركين في السوق للتسوية والمخاطر والشفافية. وأشار إلى أن التحول نحو البلوكشين قد يتحقق خلال بضع سنوات فقط، وليس عقداً من الزمن، معتبراً أن “التوحيد الرقمي” أو الترميز (Tokenization) أصبح سمة أساسية في هذا التحول، حيث تستعد التمثيلات الرقمية للأصول للدخول إلى عالم التمويل التقليدي.

فوائد توحيد الأصول الرقمية (Tokenization)

أوضح أن الاهتمام المتزايد بأنظمة الأصول المرمزة ينبع من قدرتها على تبسيط وظائف السوق الرئيسية. على سبيل المثال، يمكن أن يحسّن التسوية القائمة على البلوكشين الوضوح ويقلل من مخاطر التأخير بين التداول والدفع والتسوية النهائية. هذه الفوائد تدعم كلاً من المستثمرين المؤسسيين والأفراد. من خلال تقليل أوقات التسوية وتوفير سجلات مراجعة أكثر وضوحاً، يمكن لأنظمة البلوكشين المساهمة في خلق بيئة سوق أكثر كفاءة ويمكن التنبؤ بها.

تحديد الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم

لمعالجة مخاوف الرقابة، أكد رئيس الهيئة أن الأوراق المالية التقليدية المرمزة تخضع لنفس قوانين الأوراق المالية المطبقة على نظيراتها التقليدية. هذه الاستمرارية تضمن حماية واضحة للمستثمرين مع تطور الصناعة. في الوقت نفسه، شدد على أن ليس جميع الأصول الرقمية تحمل نفس الالتزامات القانونية. فالمقتنيات والسلع والأدوات الوظيفية لا تستوفي معايير اعتبارها أوراقاً مالية، وبالتالي فهي خارج نطاق اختبار “هوي” الذي يحكم الأدوات المالية الخاضعة للتنظيم.

إعفاء جديد لدعم الابتكار في العملات الرقمية

لدعم التطوير المسؤول، أعلن أن هيئة الأوراق المالية ستقدم “إعفاءً للابتكار” الشهر المقبل. سيتيح هذا الإجراء للشركات اختبار نماذج التوحيد الرقمي الأولية تحت ظروف خاضعة للرقابة. صُمم هذا الإطار لسد الفجوة بين التجربة والتنظيم. من خلال تمكين التجارب قصيرة الأجل ذات حدود محددة، تأمل الهيئة في تشجيع الابتكار العملي مع الحفاظ على ضمانات حماية المستثمرين.

تغيير نهج الهيئة تجاه الابتكار

يعكس الإعفاء المخطط له تحولاً داخلياً أوسع. اعترف رئيس الهيئة بأنها كانت غالباً بطيئة في التكيف مع التغيير التكنولوجي، وعرقت التقدم دون قصد في بعض الأحيان. ومع ذلك، قال إن الوكالة تهدف الآن إلى لعب دور أكثر دعماً للحفاظ على قدرة الولايات المتحدة التنافسية في تطوير الأصول الرقمية عالمياً. ولاحظ أن البلاد ابتعدت عن المواقف التقييدية السابقة وتعمل الآن على جذب أنشطة العملات المشفرة إلى الداخل وفقاً للقواعد الأمريكية.

التركيز على الخصوصية في جدول أعمال الهيئة

يمتد هذا الموقف المتطور ليشمل أدوات البلوكشين الحافظة للخصوصية. فقد أضافت الهيئة الأسبوع الماضي موضوع التوحيد الرقمي المركّز على الخصوصية إلى جلسة النقاش القادمة، والتي ستشمل مساهمات من مؤسس عملة Zcash. تفحص الجلسة، التي تقودها إحدى مفوضي الهيئة، كيف يمكن لتقنيات مثل “براهين المعرفة الصفرية” وغيرها من آليات الخصوصية تسهيل امتثال الأوراق المالية المرمزة للأنظمة. تُنظر إلى هذه الأدوات على نحو متزايد على أنها ضرورية لاعتماد مؤسسي أوسع للعملات الرقمية.

الأسئلة الشائعة

• متى قد يتحول النظام المالي الأمريكي إلى البلوكشين؟
  قد يحدث هذا التحول خلال بضع سنوات قليلة، وليس خلال عقد من الزمن كما كان يُعتقد سابقاً.
• ما هي فوائد توحيد الأصول الرقمية (Tokenization)؟
  تهدف إلى تقليل الاحتكاك في السوق، وتحسين الشفافية، وتسريع عمليات التسوية، وجعل بيئة السوق أكثر كفاءة للجميع.
• كيف تغيرت سياسة هيئة الأوراق المالية تجاه الابتكار؟
  تعمل الهيئة على تبني دور أكثر دعماً، وتخطط لإطلاق “إعفاء للابتكار” لتشجيع التجارب الآمنة، بهدف جذب أنشطة العملات الرقمية والاحتفاظ بالقيادة العالمية في هذا المجال.