مع اقتراب قرار الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة بأقل من أسبوع، تتصاعد التكهنات بين مستثمري البيتكوين، حيث يوجد أكثر من 6 مليارات دولار من المراكز المالية المعرضة لخطر التصفية.
مشهد هش مع مليارات على المحك
تشير بيانات CoinGlass إلى أن ما يقرب من 3 مليارات دولار من المراكز القصيرة (شورت) ستُصفى إذا تحرك سعر البيتكوين بنسبة 3% فقط صعوداً إلى 96,250 دولار. على الجانب الآخر، ستُخسر مراكز طويلة (لونج) بقيمة 3.52 مليار دولار إذا انخفض السعر بنسبة 4.54% إلى 89,209 دولار.
يتداول البيتكوين حالياً عند 93,800 دولار، بارتفاع 1% خلال 24 ساعة ونحو 4% خلال الأسبوع الماضي، وفقاً لبيانات CoinGecko.
ماذا يعني قرار الفيدرالي للبيتكوين؟
مع توقع متداولي السندات لخفض الفائدة بنسبة ربع نقطة بنسبة 90%، فإن أي ارتفاع محتمل في السعر قد يؤدي إلى “ضغط قصير” (شورت سكويز)، مما قد يدفع البيتكوين نحو المستوى النفسي المهم عند 100,000 دولار.
- يحدث “ضغط قصير” عندما يتحرك السعر عكس توقعات المراهنين على الهبوط، مما يجبرهم على شراء الأصول لتغطية مراكزهم، مما يسرع من الاتجاه الصاعد.
تُهيئ ظروف السوق الحالية معركة محفوفة بالمخاطر قبل قرار الفيدرالي، حيث يمكن لهشاشة السوق أن تضخم تأثير إشارة السياسة الصادرة عن البنك المركزي.
قراءة أعمق في بيانات المشتقات
تُظهر نظرة فاحصة على بيانات المشتقات صورة أكثر تعقيداً. فقد انخفض “الاهتمام المفتوح” لعقود مشتقات البيتكوين بثبات منذ 21 نوفمبر، حتى مع صعود مؤشرات أخرى، وهو نمط يشير إلى أن المتداولين يقومون بتغطية مراكزهم القصيرة.
بمعنى آخر، تشير البيانات إلى أن ارتفاع البيتكوين قد لا يكون بسبب تحول المتداولين للتفاؤل، بل بسبب إغلاق البائعين على المكشوف لمراكزهم، بينما يظل الطلب الشرائي الفعلي ضعيفاً.
كما أن مؤشرات أخرى مثل “معدل التمويل” لا تظهر تحيزاً اتجاهياً واضحاً حتى الآن.
المطلوب لاستعادة الزخم الصاعد
لكي تستعيد العملة الرقمية زخمها الصاعد، تحتاج على الأرجح إلى ارتفاع مستدام في مؤشرات الطلب الشرائي الفعلي وفي الاهتمام المفتوح. في الوقت نفسه، لا يزال المتداولون غير راغبين في دفع الأسعار للأعلى بشكل حاسم.
يلخص أحد المحللين الوضع بالقول: “في هذه المرحلة، يبدو حدوث ضغط قصير أكثر احتمالاً من ضغط طويل. التدفقات المؤسسية ثابتة، والإشارات التنظيمية إيجابية، والمشاعر تتحول تدريجياً نحو تحمل المخاطر.”
الأسئلة الشائعة
ماذا سيحدث لمراكز المتداولين قبل قرار الفيدرالي؟
توجد مراكز مالية بقيمة مليارات الدولارات معرضة للتصفية. قد تُخسر مراكز قصيرة بقيمة 3 مليارات دولار إذا ارتفع البيتكوين 3%، ومراكز طويلة بقيمة 3.5 مليار دولار إذا انخفض 4.5%.
ما هو “ضغط قصير” أو “شورت سكويز”؟
هو سيناريو يرتفع فيه سعر الأصل (مثل البيتكوين) بشكل مفاجئ، مما يجبر المتداولين الذين راهنوا على هبوطه (“شورت”) على الشراء بسرعة لتغطية خسائرهم، مما يدفع السعر للارتفاع أكثر.
هل يشير ارتفاع السعر الحالي إلى تفاؤل السوق؟
لا بالضرورة. تشير البيانات إلى أن جزءاً من الصعود قد يكون بسبب إغلاق المراكز القصيرة فقط، وليس بسبب طلب شرائي فعلي قوي. يحتاج السوق لزيادة الطلب الفعلي لاستمرار الزخم.
