شهدت شبكة Unichain، وهي إحدى شبكات البلوكشين من الطبقة الثانية، انهياراً حاداً في إجمالي القيمة المؤمنة (TVL) بنسبة 86% من أعلى مستوى لها على الإطلاق. يشير المراقبون إلى أن السبب الرئيسي وراء هذا الانخفاض هو انتهاء برنامج الحوافز الخاص بها وعدم وجود ما يحميها من تأثير انتهاء مثل هذا البرنامج.
انخفاض غير منعزل
ليست Unichain وحدها من تعاني، فقد كشفت بيانات أن شبكات أخرى مثل Linea وBerachain شهدت انخفاضاً بنسبة 83% و91% على التوالي من قممها السابقة. هذا يظهر صورة أوسع للتحدي الذي تواجهه العديد من الشبكات.
مليون دولار على الحوافز
أنفقت Unichain، التي طورتها منصة التبادل اللامركزي العملاقة Uniswap، أكثر من 21 مليون دولار في حملة حوافز بدأت في أبريل 2025. وزعت هذه الحملة حوالي 3.5 مليون من عملة UNI، مما أدى إلى ارتفاع هائل في إجمالي القيمة المؤمنة لفترة، لكن معظم هذا النمو قد تبخر الآن.
الحوافز المؤقتة مقابل العوائد المستدامة
يدور نقاش كبير حول فعالية برامج الحوافز. يشير الخبراء إلى أن الحوافز صعبة التطبيق بشكل صحيح، وأن “التطبيقات الثورية والعوائد المستدامة هما فقط ما يمكنهما الحفاظ على إجمالي القيمة المؤمنة”. في حالة Unichain، التطبيق الرئيسي هو Uniswap نفسه، وعندما تنتهي الحوافز، ينتقل مزودو السيولة إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى لتعظيم عوائدهم.
بعكس شبكات الطبقة الثانية الراسخة التي تمتلك أنظمة بيئية متنوعة من التطبيقات، فإن الجاذبية الأساسية لـ Unichain لا تزال قائمة على ارتباطها بـ Uniswap. دون وجود أسباب مقنعة للاحتفاظ برأس المال على الشبكة بعد انتهاء الحوافز، ينتقل المستخدمون ببساطة إلى فرص أكثر ربحية.
مستقبل Unichain وسوق البلوكشين
من الناحية التقنية، لا تزال Unichain تقدم معاملات سريعة ورسوماً منخفضة، وهي خصائص من المفترض أن تدعم الاستخدام المستدام. ومع ذلك، تشير البيانات إلى أن التحدي الحقيقي يكمن في تحويل مستخدمي الحوافز المؤقتة إلى مستخدمين دائمين للتطبيقات على السلسلة.
فيما يتعلق بالشبكات الأخرى، كانت Berachain الأكثر تضرراً حيث انخفض إجمالي قيمتها المؤمنة بنسبة 91.7%. من ناحية أخرى، شهدت Linea بعض التعافي من انخفاضها السابق.
ترتبط هذه الانخفاضات أيضاً بفترة السوق الهابطة التي شهدها السوق، حيث انخفض سعر البيتكوين الأسبوع الماضي. لكن مع بدء تعافي السوق وارتفاع سعر البيتكوين مرة أخرى، قد يشهد القطاع تحسناً تدريجياً، على الرغم من أن عملية التعافي قد تكون بطيئة.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض إجمالي القيمة المؤمنة لـ Unichain بشكل حاد؟
انخفض إجمالي القيمة المؤمنة لـ Unichain بنسبة 86%主要是因为 بسبب انتهاء برنامج الحوافز الخاص بها وعدم وجود تطبيقات قوية كافية لجذب المستخدمين والاحتفاظ بهم بعد انتهاء هذه الحوافز.
هل Unichain هي الشبكة الوحيدة التي تعاني من هذا الانخفاض؟
لا، شبكات أخرى مثل Linea وBerachain شهدت أيضاً انخفاضات حادة في إجمالي القيمة المؤمنة الخاصة بها، مما يشير إلى تحدٍ عام يواجه العديد من شبكات البلوكشين.
ما هو الحل للحفاظ على إجمالي القيمة المؤمنة؟
يعتقد الخبراء أن الحل الحقيقي يكمن في بناء تطبيقات مفيدة وجذابة تقدم عوائد مستدامة للمستخدمين، وليس فقط الاعتماد على برامج الحوافز المؤقتة التي تجذب مستخدمين يبحثون عن المكافآت فقط.
