شهد سعر عملة الإيثيريوم (ETH) انخفاضاً حاداً مؤخراً، حيث وصل إلى ما يقارب 2870 دولاراً في 19 نوفمبر، وهو أدنى مستوى له منذ شهر يوليو. جاء هذا الهبوط بعد أن أدت محاضر اجتماع البنك الفيدرالي الأمريكي إلى زيادة حالة من عدم اليقين في الأسواق.
تأثير البنك الفيدرالي على التقلبات
أثارت محاضر اجتماع البنك الفيدرالي الأمريكي في أكتوبر الماضي موجة من التقلبات الكبيرة. أظهرت الوثيقة أن أغلبية ضئيلة من مسؤولي البنك تعارض خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، بينما رأى آخرون أن هذا الخفض “قد يكون مناسباً”. هذا الانقسام في المواقف أثر على الأسواق التقليدية وأسواق العملات الرقمية معاً، مما دفع البيتكوين إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر، والإيثيريوم إلى مستوى 2870 دولاراً تقريباً. في وقت كتابة هذا التقرير، تعافى سعر الإيثيريوم إلى 3036 دولاراً، لكنه لا يزال منخفضاً بنسبة 1.13% خلال اليوم الماضي. تشير التحليلات إلى أن أسوأ مراحل الهبوط قد تكون انتهت.
بيانات السلسلة تشير إلى دعم قوي عند 2800 دولار
يشير المحللون إلى أن منطقة 2800 دولار تشكل مستوى دعم قوياً للإيثيريوم بناءً على بيانات السلسلة. هذا المستوى يتوافق مع مناطق السعر الحقيقي التي يشترون عندها كل من المتداولين الأفراد والمستثمرين الكبار (“الحيتان”)، والتي غالباً ما تشير إلى قيعان سابقة للسوق.
ويكشف التحليل أيضاً عن اتجاهين مهمين:
- المتداولون الأفراد يبيعون، بينما الحيتان (الذين يمتلكون أكثر من 10,000 إيثيريوم) يشترون.
- كمية البيع القسري للمراكز الطويلة تتقلص، مما يعني ضغط بيع أقل.
- في نفس الوقت، يفتتح المزيد من المتداولين مراكز بيع على المكشوف.
هذه العوامل مجتمعة تزيد من فرصة حدوث “ضغط على البائعين على المكشوف”، وهو ارتفاع سريع في السعر إذا ما ارتد السعر للأعلى وتم إغلاق مراكز البيع هذه في سوق ذات سيولة منخفضة. كما أشار أحد المحللين إلى أن 2800 دولار هي منطقة حاسمة لتشكل قاع للسوق.
إعادة بناء السيولة وأنماط تشكل القاع
يقدم تحليل آخر سياقاً أوسع من خلال دراسة اتجاهات السيولة للإيثيريوم. تظهر الأنماط التاريخية أنه عندما تعود سيولة الإيثيريوم إلى مستوياتها الأساسية، فإن هذا غالباً ما يسبق فترة تمتد لعدة أسابيع يتشكل فيها قاع للسوق وليس انهياراً كاملاً. من المتوقع أن تبقى “نافذة التصحيح وتشكل القاع” مفتوحة طالما أن السيولة تعيد بناء نفسها ببطء. إذا عادت السيولة في الأسابيع القادمة، فقد يكون الإيثيريوم في وضع جاهز لمرحلة توسع جديدة. ومع ذلك، يحذر التحليل من أن التأخر في تعافي السيولة يزيد من خطر الركود المطول، مما يجعل هيكل السوق للعملة أكثر ضعفاً.
التجميع المؤسسي وأساسيات الشبكة
على الرغم من تقلبات السعر، تبقى أساسيات شبكة الإيثيريوم قوية. فقد وصل amount عملات الإيثيريوم المُعلقة في النظام (Staking) إلى مستوى قياسي في نوفمبر 2025، مع أكثر من 33 مليون عملة مغلقة حالياً. هذا يشير إلى ثقة طويلة الأمد قوية في الشبكة، حتى في ظل ضعف معنويات السوق.
في الوقت نفسه، يتسارع تجميع العملة من قبل المؤسسات الكبيرة. لم يعد الاهتمام المؤسسي مقتصراً على مجرد شراء الإيثيريوم من السوق المفتوحة، بل إن شركة بلاك روك تُحرز تقدماً في صندوقها المتداول في البورصة “iShares Staked Ethereum Trust ETF”. هذا التطور يمكن أن يعزز الطلب طويل الأجل ويشير إلى التزام مؤسسي أعمق بنظام الإيثيريوم. علاوة على ذلك، انخفضت احتياطيات العملة في البورصات بأكثر من مليون إيثيريوم خلال الأشهر القليلة الماضية، مما يشير إلى سحب العملات للتخزين الطويل.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض سعر الإيثيريوم؟
انخفض سعر الإيثيريوم بسبب محاضر البنك الفيدرالي الأمريكي التي أدت إلى حالة من عدم اليقين في السوق، مما أثر على جميع العملات الرقمية.
ما هو مستوى الدعم المهم للإيثيريوم حالياً؟
يعتبر مستوى 2800 دولار منطقة دعم قوية بناءً على بيانات السلسلة، حيث يشترون عنده المتداولون الأفراد والمستثمرون الكبار.
هل هناك مؤشرات إيجابية للإيثيريوم رغم الانخفاض؟
نعم، هناك مؤشرات إيجابية مثل تجميع المستثمرين الكبار للعملة، ووصول كمية العملات المُعلقة إلى رقم قياسي، وانخفاض احتياطيات البورصات، مما يعزز الثقة على المدى الطويل.
