تطالب منصة وينترميوت للتجارة، وهي منصة كبيرة للتداول خارج البورصة، الجهات التنظيمية الأمريكية بإعفاء المتعاملين من القواعد الحالية عند تسوية الأوراق المالية المُرمززة على شبكات البلوكشين. وتؤكد الشركة أن اللوائح القديمة تعيق الابتكار في أسواق الأصول الرقمية مثل العملات المشفرة.
تسوية المعاملات على البلوكشين بدون أنظمة قديمة
يركز طلب وينترميوت الأساسي على ما يُعرف بقاعدة حماية العملاء، والتي صُممت في الأصل لمنع الوسطاء من إساءة استخدام أصول عملائهم. وتقول الشركة إنه عندما يقوم المتعاملون بتسوية الأوراق المالية المُرمززة مباشرة على البلوكشين مع الأطراف الأخرى التي تتحكم في محافظها الرقمية الخاصة، يجب أن يحصلوا على إعفاء موجود مسبقًا. هذا الإعفاء يسمح لهم بتجنب الحاجة إلى الحفاظ على حسابات بنكية خاصة لحماية العملاء.
وأوضحت وينترميوت في خطابها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن “فرض بنك أو بنية تحتية تقليدية في دورة التسوية القائمة على البلوكشين سيقضي تمامًا على مزايا وكفاءة عملية التسوية على السلسلة”. وأضافت أن “القواعد الحالية كُتبت لعصر متعدد الوسطاء، بينما لا تحتاج تسوية المعاملات على البلوكشين إلى كل هذه الطبقات، التي تزيل في الواقع فوائد الكفاءة التي توفرها التكنولوجيا”.
وطالبت المنصة بتمكين المتعاملين الخاضعين للتنظيم من تطوير إجراءاتهم الخاصة للتسوية والتصفية للأوراق المالية المُرمززة، دون تطبيق القواعد الصارمة المخصصة للوسطاء. وهذا من شأنه أن يسمح بتسوية الصفقات مباشرة على البلوكشين، مع معايير مرنة لإدارة المخاطر.
الفرق بين المتاجر والمتعامل في أسواق التمويل اللامركزي
الطلب الثاني لوينترميوت يتعلق بالتمييز التقليدي بين “المتعاملين”، الذين يجب أن يسجلوا لدى هيئة الأوراق المالية، و “المتاجرين”، الذين يشترون ويبيعون فقط لحساباتهم الخاصة. تريد الشركة تأكيدًا على أن مزودي السيولة والمتاجرين في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) لا يجب اعتبارهم “متعاملين” لمجرد أنهم يقدمون السيولة للأسواق.
ونشرت وينترميوت على موقع “إكس” قائلة: “المتاجرة الخاصة وتقديم السيولة على بروتوكولات DeFi لا ينبغي أن يستدعي تسجيلًا كمتعامل”. وأضافت أنه إذا كانت الشركة تتاجر فقط لحسابها الخاص ولا تتعامل مع العملاء، فإن هذا النشاط ينطبق عليه “إعفاء المتاجر” المعترف به منذ فترة طويلة.
مستقبل الأصول الرقمية والتنظيم
الإعفاءات التي تطلبها وينترميوت يمكن أن تقلل بشكل كبير من التعقيدات والتكاليف المرتبطة بتسوية المعاملات على البلوكشين. وهذا قد يشجع بدوره المؤسسات الكبيرة على تبني فكرة الأوراق المالية المُرمززة. ومع ذلك، يثير هذا التحول تساؤلات مهمة حول حماية المستثمرين وشفافية السوق. فوجود وسطاء أقل يعني طبقات حماية أقل للعملاء، وسيريد المنظمون تأكيدات على أن آليات الحماية على البلوكشين قوية بما يكفي.
يُذكر أن وينترميوت كانت قد دعت في وقت سابق هيئة الأوراق المالية إلى توضيح أن عملات مثل البيتكوين والإثير يجب ألا تعامل كأوراق مالية، بل كسلع أو بنية تحتية، محذرة من أن التصنيف الخاطئ سيدفع التداول خارج السوق الأمريكية. وستراقب صناعة الأصول الرقمية عن كثب رد فعل الهيئة التنظيمية على هذه الطلبات.
أسئلة شائعة
س: ما الذي تطلبه شركة وينترميوت من الجهات التنظيمية الأمريكية؟
ج: تطلب إعفاء المتعاملين في سوق العملات المشفرة من بعض القواعد القديمة عند تسوية صفقات الأوراق المالية المُرمززة على البلوكشين، لتسهيل العملية وتشجيع الابتكار.
س: ما الفرق بين “المتعامل” و “المتاجر” حسب طلب وينترميوت؟
ج: تريد وينترميوت تأكيد أن من يقدمون السيولة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) أو يتاجرون لحسابهم الخاص فقط يجب ألا يُصنفوا كـ “متعاملين” يحتاجون لتسجيل رسمي، بل يندرجون تحت فئة “المتاجرين”.
س: ما أهمية هذه الطلبات لمستقبل العملات الرقمية؟
ج: إذا قُبلت هذه الطلبات، فستجعل تسوية المعاملات على البلوكشين أسرع وأرخص، مما قد يشجع المؤسسات المالية الكبيرة على الدخول بقوة في عالم الأوراق المالية المُرمززة والعملات المشفرة.
