توقعات الإيثيريوم على المحك: هل يمكن لتوحيد الأصول الحقيقية RWA أن يبرر ارتفاع السعر إلى 60,000 دولار؟
أعاد توقّع سعر عملة الإيثيريوم الجدل إلى الواجهة بعد توقّع شركة “فاندسترات” وردّ قوي شكّك في الافتراضات حول “تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز رقمية”، والتوقيت، والعقبات التنظيمية، معتبرًا أن تبني هذه التقنية هو عملية طويلة ومعقدة وليست حدثًا سريعًا لرفع الأسعار.
ما هو أساس توقّع سعر الإيثيريوم؟
يعتمد توقّع “فاندسترات” على تأثير مضاعف واضح: إذا انتقل رأس المال إلى شبكة البلوكشين، يجب أن ترتفع قيمة الشبكة. في هذا النموذج، يقدّم “توم لي” هدفًا كبيرًا لسعر الإيثيريوم عند 60,000 دولار، ويجادل بأن تحويل الأصول إلى رموز رقمية سيغيّر طريقة المعاملات المالية.
لماذا يوجد جدل حول هذا التوقّع؟
يشير النقّاد إلى الأرقام والحجم المطلوب. يستخدم التحليل القيمة السوقية للإيثيريوم (حوالي 440 مليار دولار) كنقطة بداية ويقارنها بفرصة هائلة، غالبًا ما يُشار إليها بحجم الأسواق المالية العالمية البالغ حوالي 200 تريليون دولار. لكن هذا التوقّع يعتمد على معدلات التحويل وسرعة الانتشار.
ما هو تحليل “بت وو” لتحويل الأصول الحقيقية؟
تدفع “بت وو” بالرأي المعاكس من خلال كشف الافتراضات الهشة والتأكيد على أن عملية الانتشار تحتاج وقتًا طويلاً. وتسلّط الضوء بشكل خاص على تحذيرين هيكليين وتصمم سيناريوهات حساسة لسرعة الانتشار، ووضوح اللوائح التنظيمية، وتطوير البنية التحتية للتخزين الآمن.
ما هي الافتراضات التي تنتقدها “بت وو”؟
- الافتراض الأول: أن حصة كبيرة من الأصول الحقيقية ستستخدم شبكة الإيثيريوم الرئيسية.
- الافتراض الثاني: أن سعر الإيثيريوم سيرتفع مباشرة مع حجم المعاملات على الشبكة.
وتقول “بت وو” إن هذين الافتراضين ممكنان لكنهما غير مضمونين، والتعامل معهما على أنهما مؤكدان يبالغ في تقدير القيمة على المدى القصير.
ما مدى واقعية انتشار تحويل الأصول بين 2026 و2028؟
يُقدّم الإطار الزمني لانتشار التقنية بين 2026 و2028 كفترة محتملة، بافتراض تقدم تنظيمي أسرع ونضوج أكبر للطبقة الثانية للتوسع. ومع ذلك، فإن توحيد المعايير القانونية وتسهيل التخزين الآمن للمؤسسات والامتثال عبر الحدود يستغرق سنوات عادة. لذلك، تُعتبر تأثيرات تحويل الأصول متوسطة المدى وليست فورية.
هل تبرر نسبة 0.5% – 1% أهداف سعر الإيثيريوم؟
تصمم “بت وو” سيناريوهات حيث أن حتى نقل نسبة صغيرة (0.5% إلى 1%) من الأموال العالمية إلى الشبكة يمكن أن يولد تأثيرات كبيرة على القيمة. لكن النقد الرئيسي هو أن التغييرات الطفيفة في النسبة أو سرعة التداول أو التبني تؤدي إلى تقلبات كبيرة في النتائج السعرية، ولهذا يدور الجدل حول المدخلات وليس الحساب نفسه.
هل ستدعم العملات المستقرة والبنية التحتية ارتفاع السعر؟
يشير المؤيدون إلى أن ترقيات الشبكة وتطوير أدوات المعاملات هي لبنات أساسية. ويدعم الانتشار الكبير للعملات المستقرة هذا العام تسهيل المدفوعات والمعاملات الجزئية، مما يزيد من حجم النشاط على الشبكة إذا نما الجانب التنظيمي والتخزين الآمن مع الطلب. كما أن قوة شبكة التحقق الخاصة بالإيثيريوم وسجلها الطويل يُستخدمان لدعم قدرة السلسلة على العمل كطبقة للتسويات المالية، لكن هذا الادعاء يعتمد على أدوات مساعدة مثل طبقات التوسع المتوافقة مع الأنظمة وخدمات التخزين الآمن للمؤسسات.
لا تزال هناك فجوات تنظيمية وفي توفير السيولة. حتى مع وجود بنية تحتية قوية، يجب أن تنضج عمليات المقاصة والأطر القانونية وتوفير السيولة قبل أن يمكن تحويل أموال المؤسسات الكبيرة إلى رموز رقمية بشكل موثوق دون التسبب في تقلبات غير مقبولة.
الأسئلة الشائعة
ما هو توقّع سعر الإيثيريوم المثير للجدل؟
هو توقّع من “فاندسترات” يرى إمكانية وصول سعر الإيثيريوم إلى 60,000 دولار، مدفوعًا بتحويل الأصول الحقيقية إلى رموز رقمية على الشبكة، لكن النقاد يشككون في توقيته وافتراضاته.
ما هي العقبات الرئيسية أمام تحقيق هذا التوقّع؟
أبرز العقبات هي الوقت الطويل اللازم للانتشار، والحاجة إلى وضوح اللوائح التنظيمية في مختلف الدول، وتطوير البنية التحتية للتخزين الآمن والسيولة المناسبة للمؤسسات الكبيرة.
هل يعني تحويل الأصول إلى رموز رقمية ارتفاعًا فوريًا لسعر الإيثيريوم؟
لا، يعتبر معظم المحللين أن تأثير تحويل الأصول على سعر الإيثيريوم هو تأثير متوسط إلى طويل المدى (مثل فترة 2026-2028)، وليس حدثًا سريعًا لرفع السعر في المدى القصير.
