تشهد صناديق التحوط التقليدية إقبالاً غير مسبوق على الاستثمار في العملات الرقمية، ولكن ليس بسبب إيمان مفاجئ بقيمة هذه الأصول، بل بسبب الضوء الأخضر التنظيمي الذي منحه لهم دونالد ترامب، وهو ما كانوا يطالبون به منذ سنوات.
ارتفاع الاستثمار في العملات الرقمية
كشف تقرير جديد أن 55% من صناديق التحوط التقليدية حول العالم تمتلك الآن عملات رقمية، مقارنة بـ 47% فقط في العام الماضي. وتدير هذه الصناديق مجتمعة أصولاً تبلغ قيمتها نحو تريليون دولار.
ويوضح التقرير، الذي أُجري في النصف الأول من عام 2025، أن السبب الرئيسي لهذه الطفرة هو تغير السياسات التنظيمية. فقد عين ترامب رؤساء هيئات لا تعامل العملات الرقمية كشيء خطير. كما وقّع قانون “GENIUS Act” الذي يضع معايير جديدة للعملات المستقرة، وهو بالضبط ما طالب به مديرو الصناديق لسنوات.
وكانت عدم وضوح القوانين حاجزاً كبيراً أمام معظم هذه الصناديق، لكن هذه الحواجز بدأت في الاختفاء هذا العام، مما قد يمثل نقطة تحول حقيقية في تبني العملات الرقمية.
الخوف من تفويت الفرصة
لا يتعلق الأمر بالوضوح القانوني فقط، فالخوف من تفويت الفرصة يلعب دوراً كبيراً. لا أحد في وول ستريت يريد أن يكون الشخص الذي فاته الاستثمار في فئة الأصول الوحيدة التي تستمر في تحقيق مكاسب ضخمة.
يدفع هذا الخوف الصناديق التقليدية والمتخصصة على حد سواء إلى زيادة استثماراتها. بعض الصناديق المتخصصة تحتفظ بأكثر من 50% من محفظتها في العملات الرقمية. بينما أطلقت أخرى صناديق جديدة لشراء شركات الخزينة للأصول الرقمية التي تضررت خلال الانخفاض السابق في السوق.
بيتكوين تتصدر وسولانا تقفز
لا تزال البيتكوين هي العملة الأولى في محافظ الصناديق، لكن عملة سولانا شهدت أكبر قفزة. فقد ارتفعت نسبة الصناديق التي تمتلكها من 45% في 2024 إلى 73% هذا العام. بينما تحافظ الإيثيريوم على مركزها خلف البيتكوين مباشرة.
في المتوسط، تخصص صناديق التحوط الآن 7% من محافظها للعملات الرقمية، مرتفعة قليلاً من 6%. وأكثر من نصفها لا يزال يستثمر أقل من 2%، لكن 71% من الصناديق المستطلعة تخطط لزيادة استثماراتها خلال العام المقبل.
كيف تستثمر الصناديق؟
لا يراهن جميع المستثمرين على ارتفاع الأسعار، فبعض الصناديق فتحت مراكز في العملات الرقمية فقط لتحقيق ربح من تقلبات الأسعار. والبعض الآخر يستخدم استراتيجيات المشتقات للمراهنة على تحركات الأسعار دون امتلاك العملات فعلياً.
كما زادت عمليات تداول العملات الفعلية، مما يعني أن المزيد من الشركات تشتري وتبيع العملات الرقمية الحقيقية.
وأعرب أكثر من نصف مديري الصناديق عن اهتمامهم بتقديم وحدات صندوقهم كرموز رقمية على شبكات البلوكشين، وهي فكرة تنتشر بسرعة.
الاهتمام المتزايد بالتمويل اللامركزي
هناك اهتمام كبير بالتمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تخطط 43% من صناديق التحوط التقليدية الناشطة في العملات الرقمية لبدء أو زيادة نشاطها في هذا المجال خلال السنوات الثلاث المقبلة. بل إن ثلثهم يعتقدون أن التمويل اللامركزي قد يعطل أعمالهم التقليدية تماماً في المستقبل.
الأسئلة الشائعة
لماذا تستثمر صناديق التحوط في العملات الرقمية الآن؟
بسبب تغير السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة والتي وفرت وضوحاً قانونياً طال انتظاره، بالإضافة إلى الخوف من تفويت فرصة الاستثمار في أصول تحقق مكاسب كبيرة.
ما هي أكثر العملات الرقمية شيوعاً بين الصناديق؟
لا تزال البيتكوين هي العملة الأولى، لكن عملة سولانا شهدت أكبر قفزة في الاقتناء بين الصناديق هذا العام.
كيف تستثمر هذه الصناديق في العملات الرقمية؟
تستخدم العديد منها المشتقات للمراهنة على الأسعار دون امتلاك العملات فعلياً، بينما يشتري البعض الآخر العملات مباشرة أو يستثمر من خلال الصناديق المتداولة (ETFs).
