بدأت البنوك والمؤسسات المالية في تجربة الودائع المصرفية المُرمزّة، وهي أرصدة بنكية مسجلة على سلسلة الكتل (بلوك تشين). لكن وفقًا لتحليل أحد الخبراء، فإن هذه التكنولوجيا مصيرها الفشل أمام العملات المستقرة.
لماذا العملات المستقرة أفضل؟
من منظور المسؤولية المالية، يعتبر مصدرو العملات المستقرة المضمونة بالكامل أكثر أمانًا من البنوك التي تعتمد على نظام الاحتياطي الجزئي. هؤلاء المصدرون يحتفظون باحتياطيات نقدية تعادل قيمة العملات المُصدرة بالضبط (بنسبة 1:1)، مما يضمن قوتها واستقرارها.
المرونة مقابل القيود
العملات المستقرة قابلة للتشغيل البيني “Composable”، مما يعني أنه يمكن نقلها واستخدامها بسهولة عبر مختلف منصات وتطبيقات العملات الرقمية. على العكس من ذلك، فإن الودائع المصرفية المُرمزّة مقيدة؛ فهي تتطلب إذنًا للاستخدام وتخضع لإجراءات “اعرف عميلك” (KYC) ووظائفها محدودة.
وصف أحد الخبراء هذه الودائع بأنها “مثل حساب جاري لا يمكنك تحويل الشيكات منه إلا لعملاء آخرين في نفس البنك”.
نمو سوق الأصول الحقيقية المُرمزّة
من المتوقع أن ينمو قطاع الأصول الحقيقية المُرمزّة (RWA) -وهي أصول ملموسة أو مالية يتم تحويلها إلى رموز على البلوك تشين مثل العقارات والأسهم- ليصل حجمه إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.
منافسة جديدة: العملات المستقرة ذات العائد
ستواجه الودائع المصرفية المُرمزّة منافسة صعبة من العملات المستقرة التي تقدم عائدًا للمستخدمين. يمكن لمصدري هذه العملات إيجاد طرق مبتكرة لتوزيع أرباح على حامليها، حتى مع وجود تشريعات تحظر ذلك، وذلك من خلال برامج مكافآت مختلفة للعملاء.
وتعارض جماعات الضغط البنكية بشدة العملات المستقرة ذات العائد، خوفًا من أن توزيع الفائدة مع العملاء سيسحب جزءًا كبيرًا من حصتها السوقية. خاصة وأن متوسط العائد على حسابات التوفير في البنوك التقليدية أصبح أقل من 1%، مما يجعل أي عائد أعلى من ذلك جذابًا للغاية للمستخدمين.
وقد تعرض هذا الموقف لانتقادات حادة، حيث اتهم أحد الأكاديميين قطاع البنوك باستخدام نفوذه السياسي لحماية مصالحه المالية على حساب المستثمرين الأفراد.
الأسئلة الشائعة
ما هي الودائع المصرفية المُرمزّة؟
هي أرصدة بنكية تقليدية يتم تسجيلها وتحويلها إلى رموز رقمية على تقنية البلوك تشين لاستخدامها في المعاملات الرقمية.
ما الفرق بينها وبين العملات المستقرة؟
العملات المستقرة أكثر مرونة وحرية، حيث يمكن استخدامها في أي تطبيق على شبكة البلوك تشين. بينما الودائع المصرفية المُرمزّة مقيدة بشبكة البنك المصدر وتخضع لقيود ورقابة صارمة.
ما التحدي الأكبر الذي يواجه الودائع المصرفية المُرمزّة؟
التحدي الأكبر هو المنافسة مع العملات المستقرة، خاصة النوع الذي يقدم عائدًا ماليًا للمستخدمين، وهو ما يجذب عددًا أكبر منهم مقارنة بالعوائد المنخفضة التي تقدمها البنوك التقليدية.
