تصفية أكثر من 1.19 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية في سوق العملات الرقمية خلال 24 ساعة
شهد سوق العملات الرقمية موجة بيع حادة جديدة، لكن الجميع كان يتوقع حدوثها… ربما لم يتوقعوا سرعة حدوثها بهذا الشكل.
عمليات بيع قسرية بمليارات الدولارات
خلال الـ 24 ساعة الماضية، أكدت منصات التداول حدوث عمليات تصفية قسرية بقيمة 1.20 مليار دولار تقريباً بعد أن حطم انهيار مفاجئ آمال المتداولين المفرطين في استخدام الرافعة المالية.
تلقى البيتكوين الضربة الأقوى، حيث خسر مراكز شراء (Long Positions) بقيمة 432.35 مليون دولار، ثم تبعه الإيثيريوم بخسارة 269.51 مليون دولار. بينما خسر سولانا 89.64 مليون دولار، وسجلت مجموعة من العملات الأخرى خسائر بقيمة 101.84 مليون دولار، وفقاً لبيانات من Coinglass.
ولم تنجو العملات متوسطة الحجم أيضاً، حيث خسر XRP حوالي 27.74 مليون دولار، وخسرت HYPE 26.71 مليون دولار. إجمالاً، علق 301,101 متداول في هذه العاصفة، وكانت أكبر عملية تصفية فردية بقيمة 20.42 مليون دولار على زوج ETH-USD في منصة Hyperliquid.
أسوأ يوم للمتداولين في تاريخ العملات الرقمية
سيُسجل يوم الجمعة، العاشر من أكتوبر، كواحد من أسوأ الأيام للمتداولين في سوق العملات المشفرة. حيث أدت موجة البيع إلى أكبر حدث تصفية مسجل على الإطلاق، مع إغلاق مراهنات مستخدمة للرافعة المالية بقيمة 19 مليار دولار قسرياً.
انخفضت المراكز المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة بأكثر من 10 مليارات دولار في ذلك اليوم، وهو أحد أكبر الانخفاضات في يوم واحد على الإطلاق. وقد قارنت شركة Glassnode هذا الحدث بتحطم مايو 2021 وانهيار منصة FTX في 2022، حيث أعاد كلا الحدثين ضبط الرافعة المالية في السوق بطرق متشابهة.
قال المحللون إن هذه الكارثة نجمت عن ثقة مفرطة ومشاعر تفاؤلية ارتفعت حرارتها بعد أسبوع متقلب. تم محو مراكز شراء بقيمة 916.76 مليون دولار، بينما علقت مراكز بيع (Short Positions) بقيمة 268.40 مليون دولار في النيران المتقاطعة.
وانخفضت أفضل الأصول مثل البيتكوين والإيثيريوم وBNB وXRP وSOL بنسبة تتراوح بين 15% و20%، بينما انهارت العملات الأقل شهرة بنسبة تصل إلى 80%. وانتشر الخوف عبر منصات التواصل الاجتماعي الخاصة بمجتمع العملات الرقمية، وتبع ذلك حالة من الفوضى.
هل الخسائر الحقيقية بهذا الحجم؟
ولكن قفز المطور المخضرم في البيتكوين، أودي ورتهايمر، لتهدئة الجنون، قائلاً إن الناس يخلطون بين عمليات التصفية والخسائر الفعلية.
وكتب أودي على منصة “X”: “لا أعرف من يحتاج لسماع هذا، ولكن التصفية القسرية لا تعني أن الناس خسروا أموالاً بهذا الحجم. هي تعني أن مراكز مستخدمة للرافعة المالية تم إغلاقها قسراً.” وشرح الأمر ببساطة: “إذا كان لديك 100 دولار في حسابك وفتحت مركز شراء بقيمة 2000 دولار. ثم تم تصفية مركزك البالغ 2000 دولار، فأنت في الحقيقة خسرت 100 دولار فقط. يبدو أنكم تعتقدون حرفياً أن الناس خسروا 2000 دولار. الأمر ليس حتى قريباً من ذلك.”
وأوضح باتريك هويسر، رئيس قسم الإقراض والتمويل التقليدي في شركة سينتورا، أن رقم الـ 19 مليار دولار لم يكن أموالاً حقيقية احترقت؛ بل كان تعرضاً افتراضياً تم محوه.
وقال باتريك: “عندما يتم تصفية مركز شراء، يفقد المتداول عادة الهامش الذي قام بإيداعه؛ أما باقي ذلك المبلغ الافتراضي فكان تعرضاً مقترضاً. مع متوسط رافعة مالية حول 10x، كان رأس المال الفعلي المفقود خلال الانهيار بين 1 مليار وعدة مليارات، وليس الـ 19 مليار دولار بالكامل التي تتصدر العناوين. انهيار المراكز المفتوحة يخبرك أن الرافعة المالية خرجت من النظام. هذا لا يعني أن كومة متساوية من النقود قد تبخرت.”
الذهب يلمع في الخلفية
وفي هذه الأثناء، بينما كان البيتكوين يحترق، أشارت تقارير إلى أن الذهب كان يصنع التاريخ بهدوء، حيث تقدم للأسبوع التاسع على التوالي، وهو شيء حدث خمس مرات فقط في خمسين عاماً، وتجاوز القيمة السوقية البالغة 30 تريليون دولار لأول مرة على الإطلاق.
وقال شون فاريل، رئيس استراتيجية الأصول الرقمية في Fundstrat: “في الوقت الحالي، رأس المال يفضل الذهب بشكل واضح بسبب زخمه وصافي تقلبه المنخفض. هناك أيضاً مشترين هيكليين في البنوك المركزية، مما يوفر دعمًا شبه مضمون لهذه الصفقة.”
الأسئلة الشائعة
ماذا حدث في سوق العملات الرقمية؟
شهد السوق موجة بيع حادة أدت إلى تصفية قسرية لمراكز تداول مستخدمة للرافعة المالية بقيمة مليارات الدولارات، مما أثر على مئات الآلاف من المتداولين.
هل الخسائر الفعلية للمتداولين تعادل مليارات الدولارات التي أعلن عنها؟
لا. الخسائر الفعلية أقل بكثير. الأرقام الكبيرة تمثل قيمة المراكز التي أغلقت، لكن الخسارة الحقيقية للمتداول هي فقط رأس المال (الهامش) الذي استخدمه لفتح هذا المركز.
ما سبب هذا الانهيار الحاد؟
سببه الرئيسي هو الإفراط في الثقة والتفاؤل المبالغ فيه بين المتداولين، مما دفعهم لاستخدام رافعة مالية عالية في وقت كان السوق فيه متقلباً، مما جعل مراكزهم عرضة للتصفية القسرية عند أي حركة سعرية معاكسة.
