إيثريوم تواجه تضييقًا في المعروض: 40% محجوز والمحللون يتوقعون قيمة عادلة بين 8-10 آلاف دولار
يشهد سوق عملة الإيثيريوم الرقمية حالة من النقص الحاد في المعروض، حيث أظهرت تحليلات حديثة أن أكثر من 40% من إجمالي العملات لم تعد متداولة بشكل نشط. هذا الوضع يخلق ضغوطًا صعودية غير مسبوقة على السعر مدعومًا بثلاث قوى رئيسية تسحب العملة من التداول.
أين تذهب عملات الإيثيريوم؟
هناك ثلاثة أسباب رئيسية وراء تناقص المعروض من الإيثيريوم في السوق:
- الشركات الكبرى: قامت خزائن الأصول الرقمية بشراء وتخزين ما يقارب 5.9 مليون عملة إيثيريوم، تبلغ قيمتها حوالي 24 مليار دولار. هذه الكمية تمثل نحو 4.9% من إجمالي المعروض، ويتم الاحتفاظ بها كاستثمار طويل الأجل وليس للتداول اليومي.
- الايداع (Staking): يعتبر الايداع أكبر مصدر لشغل المعروض، حيث تم إيداع 35.7 مليون عملة إيثيريوم، بقيمة 146 مليار دولار، أي ما يقارب 30% من الإجمالي. معظم هذه العملات غير قابلة للسحب الفوري بسبب وجود فترة انتظار نظامية تصل إلى 40 يومًا.
- الشركات المساهمة: تتحكم الشركات العامة، التي تتابعها شركة “آرك” للاستثمارات، بأكثر من 12% من معروض الإيثيريوم. على سبيل المثال، اشترت شركة “بيتماين” مؤخرًا عملات بقيمة 834 مليون دولار، لترفع إجمالي حيازاتها إلى 12.52 مليار دولار، متجهة نحو السيطرة على 5% من المعروض المتداول.
طلب قوي وعرض محدود
يدخل الإيثيريوم دورة السوق الحالية بأعلى مستوى للطلب المؤسسي وأصغر كمية متاحة للتداول في تاريخه. كما صرح أحد المحللين: “عندما يلتقي الطلب القوي بعرض متقلص بهذا الشكل، لا يرتفع السعر فقط، بل ينفجر”.
يتوقع رجل الأعمال “تيد بيلوز” أن تصل القيمة العادلة للإيثيريوم في هذه الدورة إلى ما بين 8000 و 10000 دولار. ويعزو هذا التوقع إلى الشراء الكثيف من المؤسسات الكبيرة والموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) التي تدعم عملية الايداع، مما قد يؤدي إلى أداء قوي في الربع الأخير من العام.
مقارنة مع البيتكوين
منذ التحديث الكبير للإيثيريوم في عام 2022، زاد المعروض منها بنسبة 0.5% فقط. وفي المقابل، نما معروض البيتكوين بنسبة 4% خلال نفس الفترة، مما يجعل الإيثيريوم أقل تضخمًا نسبيًا، وهي ميزة إيجابية على المدى الطويل.
الإشارات الفنية: بين التفاؤل والحذر
رغم الصورة الإيجابية، تشير التحليلات الفنية إلى وجود بعض المخاطر:
- حدد المحلل “هايزنبرج” مستوى دعم رئيسي يجب أن تبقى العملة فوقه، ومستوى مقاومة بين 4900 و 5000 دولار يجب كسره بقوة. إذا فشلت العملة في الحفاظ على الدعم، فقد تهبط لتختبر مستوى 3400 دولار.
- حذر محلل آخر من أن مؤشر MACD للإيثيريوم أصبح سلبيًا على الرسوم البيانية الأسبوعية. تاريخيًا، أدت هذه الإشارة إلى انخفاضات تراوحت بين 18% و 80%.
تبني جديد من قبل الحكومات
أعلنت مملكة بوتان هذا الأسبوع عن دمج نظام الهوية الوطني الخاص بها مع شبكة الإيثيريوم. بينما لا تملك بوتان أي عملات إيثيريوم حالياً، فإن تبني الدول للعملة قد يخلق قوة رابعة تسحب المعروض من السوق إذا بدأت الحكومات في تخزين الإيثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية.
الأسئلة الشائعة
لماذا يرتفع سعر الإيثيريوم؟
بسبب وجود طلب قوي من المستثمرين الكبار في وقت ينخفض فيه المعروض المتاح للتداول بشكل كبير، حيث تم سحب أكثر من 40% من العملات للتخزين طويل الأمد أو الإيداع.
ما هي أكبر كمية من الإيثيريوم غير متداولة؟
أكبر كمية محجوزة هي العملات المودعة في نظام “الايداع” (Staking)، والتي تبلغ 35.7 مليون عملة، أي ما يعادل 30% من إجمالي المعروض.
هل الإيثيريوم أفضل من البيتكوين من ناحية التضخم؟
نعم، منذ تحديث عام 2022، زاد معروض الإيثيريوم بنسبة 0.5% فقط مقارنة بـ 4% للبيتكوين، مما يجعلها أقل تضخمًا وأكثر ندرة نسبيًا.
