ماذا تعني “صفقة إضعاف العملة” لـ البيتكوين؟

تعود تحركات سعر البيتكوين الأخيرة لتروي قصة قديمة يتداولها المستثمرون ويسمونها “صفقة التحوط من تدهور العملات”.

ما هي صفقة التحوط من تدهور العملات؟

هذه الصفقة هي في الأساس رهان ضد العملات التقليدية مثل الدولار واليورو، وتحول نحو الأصول النادرة التي لا يمكن تكثيرها. تحدث هذه الصفقة عندما يتوقع المستثمرون أن تلجأ الحكومات إلى طباعة المزيد من الأموال لتمويل عجزها، مما يخفف من قيمة العملات الموجودة ويجعل المدخرين أفقر.

الذهب الرقمي: قصة قديمة في ثوب جديد

هذه الفكرة ليست جديدة. فطوال عقود، اعتبر المستثمرون الذهب ملاذاً آمناً يحميهم من التضخم والإنفاق الحكومي المفرط. اليوم، يرى مؤيدو البيتكوين أن هذه العملة الرقمية تؤدي الوظيفة نفسها في السوق.

عندما انطلقت البيتكوين في عام 2009، ترك مبتكرها رسالة خفية في أول كتلة فيها تشير إلى عنوان صحيفة يتحدث عن إنقاذ البنوك. كانت هذه الرسالة تشخيصاً للمشكلة: حيث يمكن طباعة الأموال التقليدية بلا حدود، فإن المعروض من البيتكوين محدود بـ 21 مليون وحدة فقط، ويتم تخفيض إصدارها الجديد إلى النصف كل أربع سنوات لمحاكاة الندرة.

لماذا يعتبر البيتكوين تحوطاً؟

يقول الخبراء إن قوة البيتكوين تكمن في عدم إمكانية تكثيره أو تخفيض قيمته:

• **مورد محدود:** يعتبر البيتكوين المورد المالي الأكثر ندرة على وجه الأرض.
• **مخزن للقيمة:** بسبب ندرته، أصبح البيتكوين مخزناً موثوقاً للقيمة يحمي الثروة من تآكل العملات التقليدية.
• **الاستفادة من سياسات الطباعة:** طالما استمرت الحكومات في طباعة الأموال، ستستمر عملاتها في فقدان قيمتها، وسيستمر ارتفاع قيمة الأصول الحقيقية مثل البيتكوين.

ببساطة، يميل البيتكوين للارتفاع عندما تكون الأموال رخيصة ومتوفرة، بينما ينخفض عندما ترتفع تكلفة الاقتراض وتصبح النقود نادرة.

وجهة نظر مغايرة

ليس الجميع مقتنعاً بهذه الفكرة. يرى بعض المحللين أن الذهب والأسهم هي المستفيد الرئيسي من ضعف الدولار، وليس البيتكوين. ويشيرون إلى أن ارتفاع سعر البيتكوين هذا العام مدفوع بعوامل أخرى مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والوضوح التنظيمي، وليس بالطلب عليه كتحوط من ضعف العملات. كما أن البيع عند كل ارتفاع جديد يظهر أن معظم المستثمرين لا يزالون ينظرون إلى البيتكوين على أنه استثمار عالي المخاطرة.

مع ذلك، يعتقد هؤلاء المحللون أن هذا قد يتغير في المستقبل، فإذا أصبح الذهب باهظ الثمن جداً، قد يلجأ الناس إلى البيتكوين كبديل جذاب.

الأسئلة الشائعة

س: ما معنى “تدهور العملات”؟
ج: يعني فقدان العملة التقليدية (مثل الدولار) لقيمتها الشرائية مع مرور الوقت، عادة بسبب طباعة الحكومة للمزيد من الأموال.

س: كيف يحمي البيتكوين من تدهور العملات؟
ج: لأن المعروض من البيتكوين محدود وثابت ولا يمكن لأي جهة طباعة المزيد منه، على عكس العملات التقليدية. هذه الندرة تحافظ على قيمته مع مرور الوقت.

س: هل يعتبر الجميع البيتكوين تحوطاً آمناً؟
ج: لا، الرأي منقسم. البعض يراه مخزناً مثالياً للقيمة مثل الذهب الرقمي، بينما يعتبره آخرون استثماراً مضارباً وعالي المخاطرة ولا يوفر الحماية الكافية مقارنة بالأصول التقليدية.