أصبحت خزائن العملات الرقمية محور الحديث في دورة السوق الحالية، حيث تقوم المؤسسات والشركات بشراء الأصول الرقمية لإظهار قوتها وقناعتها طويلة الأجل. لكن يحذر الخبراء من أن هذا قد يكرر فقاعة الدوت كوم في العقد الأول من الألفية، عندما تسبب الكثير من الضجّة والمخاطرة في انهيار الأسواق بنسبة ٨٠٪ تقريبًا.
تكرار لفقاعة الدوت كوم في عالم العملات الرقمية
يعتقد راي يوسف، مؤسس المنصة المباشرة NoOnes، أن صناعة العملات الرقمية تكرر أخطاء عصر الدوت كوم. في أواخر التسعينيات، جذبت الأفكار الكبيرة حول الإنترنت الأموال والاهتمام، لكن العديد من الشركات افتقرت إلى أسس حقيقية. معظمها انهار في النهاية.
ويقول يوسف إن الضجّة الحالية حول العملات الرقمية والتمويل اللامركزي DeFi والويب 3 تشبه إلى حد كبير تلك الفترة. ويتوقع أن العديد من شركات خزائن العملات الرقمية لن تصمد. وعندما تفشل، قد تبيع ما لديها من أصول، مما يخلق تصحيحًا حادًا في السوق.
ويوضح أن المشكلة تكمن في اعتماد هذه الشركات بشكل كبير على معنويات السوق وزخم الأسعار. هذا يجعلها محفوفة بالمخاطر، حيث تمزج بين تقلبات العملات الرقمية وعدم القدرة على التنبؤ بسوق الأسهم.
الفائزون والخاسرون في المرحلة القادمة
لكن لن يختفي الجميع. يعتقد يوسف أن حفنة من الشركات المنضبطة يمكن أن تخرج أقوى، حيث تشتري البيتكوين والأصول الرقمية القوية بأسعار منخفضة بينما تنهار الشركات الأضعف. ويقول إن الفرق يكمن في الإدارة المسؤولة.
الشركات التي تتجنب تراكم الديون الخطيرة، وتوزع سداد ديونها حول الدورات الأربع السنوية للبيتكوين، وتلتزم بالأصول محدودة العرض مثل البيتكوين والإيثيريوم، لديها فرصة أفضل للنجاة من فترات الركود.
من ناحية أخرى، أولئك الذين يراهنون بشكل كبير على العملات البديلة المتقلبة، فإنهم يواجهون خطر الخسارة الكاملة، حيث تفقد العديد من هذه العملات ٩٠٪ أو أكثر من قيمتها خلال فترات انخفاض السوق.
كيف تدعم الشركات الحقيقية نجاح العملات الرقمية
ربما تكون شبكة الأمان الأقوى لهذه الشركات هي شيء تقليدي للغاية: الإيرادات الثابتة. الشركات التي لديها أعمال تشغيلية تقوم بتحويل أرباحها إلى العملات الرقمية تقف على أرض أكثر صلابة من تلك التي تعتمد فقط على المضاربة في خزائنها.
ويؤكد أن الصناعة لا تزال لديها مستقبل مشرق، لكن فقط المشاريع التي تمتلك أساسيات حقيقية وقيمة طويلة الأجل هي التي ستبقى وتزدهر.
أسئلة شائعة
- ما هي مخاطر خزائن العملات الرقمية الحالية؟
الخطر الرئيسي هو الاعتماد على المضاربة وعدم وجود أساسيات قوية، مما قد يؤدي إلى تصحيح حاد في السوق يشبه فقاعة الدوت كوم. - ما نوع الشركات التي ستنجو من التصحيح؟
الشركات التي تدير مخاطرها بمسؤولية، وتتجنّد الديون العالية، وتركز على أصول راسخة مثل البيتكوين، ولديها مصادر دخل ثابتة من أعمالها التشغيلية. - هل مستقبل العملات الرقمية لا يزال مشرقًا؟
نعم، المستقبل لا يزال مشرقًا للعملات الرقمية، ولكن النجاح سيكون من نصيب المشاريع ذات الأساسيات الحقيقية والقيمة طويلة الأجل، وليس تلك القائمة على الضجّة والمضاربة فقط.
