كيف كانت إم إس تي آر قد تحقق مكاسب إضافية بقيمة 50 ألف بيتكوين باستخدام إستراتيجية إم في آر في للبيتكوين

أصبحت الشركات التي تمتلك البيتكوين في خزينتها أحد أهم محركات الطلب على العملة الرقمية في الوقت الحالي. تمتلك 86 شركة مدرجة في البورصة مجتمعة أكثر من مليون بيتكوين في ميزانياتها العمومية. ما بدأ مع شركة مايكروستراتيجي (MSTR) في عام 2020 انتشر منذ ذلك الحين في مختلف القطاعات، حيث تنضم شركات جديدة إلى هذه القائمة بشكل شبه أسبوعي. ولكن نظرة فاحصة على تاريخ شرائها للبيتكوين تكشف عن حقيقة مفاجئة: أن العديد من هذه الشركات كان من الممكن أن تملك كمية أكبر بكثير من البيتكوين اليوم لو اتبعت استراتيجية بسيطة وقائمة على قواعد للشراء.

مايكروستراتيجي تتصدر قائمة الشركات المالكة للبيتكوين

لا تزال شركة مايكروستراتيجي (MSTR) المتصدرة الواضحة بين الشركات التي تمتلك البيتكوين، حيث لديها ما يقارب 640,000 بيتكوين. بشكل عام، يتم حجز أكثر من مليون بيتكوين بشكل فعال من قبل أكبر الشركات المالكة لها، وهي ديناميكية تقلل بشكل دائم من المعروض المتداول وتعزز من قيمة البيتكوين كأصل نقدي (بافتراض أن هذه الشركات لا تبيع أبدًا!). بينما كان هذا إيجابيًا للغاية لاقتصاديات العرض والطلب على البيتكوين، تظهر البيانات أن حصة كبيرة من هذه المشتريات حدثت خلال فترات ذروة السوق.

شراء البيتكوين في ذروة السعر: مثال مايكروستراتيجي

لنأخذ نشاط شركة مايكروستراتيجي (MSTR) كمثال. قامت الشركة ببعض من أكبر عمليات الشراء في أواخر عام 2024، بينما كان سعر البيتكوين يتجاوز 70,000 دولار بعد موافقة هيئة الأوراق المالية الأمريكية على صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة (ETFs). لم يكن هذا الأمر فريدًا، حيث أظهر قطاع الشركات المالكة للبيتكوين نفس النمط من الشراء المكثف خلال فترات التفاؤل الشديد في السوق.

على الرغم من أن هذا الفعل مفهوم (فمن الأسهل جمع رأس المال عندما ترتفع الأسعار ويكون sentiment المستثمرين إيجابيًا)، إلا أن النتيجة هي أن هذه الشركات تدفع غالبًا سعرًا مبالغًا فيه. في الواقع، تظهر الاختبارات retrospectivas أنه لو انتظرت هذه الشركات حتى حصول انخفاضات بسيطة في السعر، لكان بإمكانها توفير ما بين 10% إلى 30% في المتوسط مقارنة بأسعار الشراء الفعلية. بالطبع، لا أحد يمتلك كرة بلورية للتنبؤ بحركة الأسعار، ولكن على الأقل، تجنب الشراء مباشرة بعد تحقيق البيتكوين لمكاسب هائلة في أسابيع قليلة كان ليكون أفضل!

استراتيجية بسيطة لشراء البيتكوين بذكاء

ما هي البدائل؟ إحدى الاستراتيجيات الفعالة هي استخدام مؤشر MVRV كنقطة مرجعية. هذه الطريقة ليست معقدة. فهي لا تحاول توقيت أدنى نقطة في السعر، ولا تعتمد على judgment الشخصي. بدلاً من ذلك، تستخدم عتبة إحصائية لتجنب الشراء خلال أكثر فترات السوق ارتفاعًا وحرارة.

بتجنب الشراء عندما يكون مؤشر MVRV في أعلى 20% من قراءاته التاريخية (وهو مؤشر على ارتفاع السعر أكثر من قيمته العادلة) ونفس رأس المال خلال فترات هدوء السوق، لوحدها كانت شركة مايكروستراتيجي (MSTR) لتمتلك اليوم ما يقارب 685,000 بيتكوين، أي ما يقارب 50,000 بيتكوين أكثر مما تمتلكه حاليًا.

بأسعار اليوم، هذه الكمية الإضافية تساوي أكثر من 5 مليارات دولار. لتوضيح حجم هذه الكمية، فإن كمية البيتكوين “المفوّتة” هذه تعادل تقريبًا إجمالي ما تمتلكه جميع الشركات النشطة الأخرى المالكة للبيتكوين (باستثناء شركة Marathon Digital) مجتمعة.

تم اختبار أطر عمل مماثلة في أسواق أخرى مثل العملات الرقمية البديلة (altcoins) والأسهم، وهي تتفوق باستمرار على استراتيجية الشراء المنتظم الأعمى (Dollar-Cost Averaging). باختصار، الاستراتيجية المنضبطة تتغلب على الشراء بدافع العاطفة والخوف من تفويت الفرص (FOMO) في几乎 جميع ظروف السوق.

الدروس المستفادة للمستثمرين

للشركات، يعني تطبيق هذا النموذج تحقيق قيمة إضافية بمليارات الدولار على المدى الطويل. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، ينطبق المبدأ نفسه: وهو ببساطة تجنب الشراء أثناء فترات الصعود المفرط والتفاؤل الشديد، والانتظار حتى تأتي الفرص المناسبة.

بالطبع، يجب أن نعترف بأن الشركات تواجه تحديات في جمع رأس المال وتنفيذ صفقات كبيرة دون التأثير على السعر وإدارة توقعات المساهمين. ولكن حتى مع هذه القيود، فإن اتباع استراتيجية بسيطة ومحددة مسبقًا يمكن أن يحسن النتائج بشكل كبير.

الخلاصة: الطريق نحو امتلاك البيتكوين بذكاء أكبر

لقد كان للشركات المالكة للبيتكوين تأثير إيجابي هائل على الشبكة. فامتلاكها مجتمعة لمليون بيتكوين يقلل من المعروض المتداول، ويزيد من تأثيرها النقدي، ويسلط الضوء على تبني المؤسسات للبيتكوين بشكل متزايد. ولكن البيانات تظهر أن معظمها كان بإمكانها تحقيق نتائج أفضل. لكانت استراتيجية بسيطة لتجنب الشراء خلال فترات ارتفاع السعر الشديد قد جلقت لشركة مايكروستراتيجي وحدها 50,000 بيتكوين إضافية، بقيمة تزيد عن 5 مليارات دولار اليوم.

الرسالة واحدة لكل من الشركات والأفراد: الانضباط يتفوق على ردود الأفعال العاطفية. لقد غيرت هذه الشركات شكل مشهد العرض للبيتكوين، ولكن التطور التالي قد يكون في اعتماد استراتيجيات شراء أكثر ذكاءً تعظم العوائد وتحد من تقلبات السوق دون زيادة المخاطر.

تنويه: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ولا يجب اعتباره نصيحة مالية. قم دائمًا بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

الأسئلة الشائعة

• كم عدد البيتكوين الذي تمتلكه الشركات المدرجة في البورصة؟
  تمتلك 86 شركة مدرجة في البورصة مجتمعة أكثر من مليون بيتكوين في خزائنها.
• ما هي المشكلة في طريقة شراء هذه الشركات للبيتكوين؟
  المشكلة هي أن العديد من هذه الشركات تشتري كميات كبيرة خلال فترات ذروة السوق وارتفاع الأسعار بشكل مفرط، مما يعني أنها تدفع سعرًا أعلى.
• ما هي الاستراتيجية المقترحة لشراء البيتكوين بذكاء؟
  الاستراتيجية المقترحة هي تجنب الشراء عندما تشير مؤشرات مثل MVRV إلى أن السعر في منطقة مرتفعة تاريخيًا، والانتظار لشراء البيتكوين خلال فترات هدوء السوق وانخفاض الأسعار.