ألقى جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان، بظلال من الشك على إمكانية قيام البنك الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب، ما لم تشهد معدلات التضخم انخفاضًا ملحوظًا. وفي الوقت نفسه، أعرب عن عدم قلقه البالغ من أن تشكل العملات المستقرة تهديدًا للقطاع المصرفي.
توقعات بخفض أسعار الفائدة تواجه تحديات
صرح ديمون، رئيس أكبر بنك في الولايات المتحدة، لقناة CNBC-TV18 يوم الاثنين: “إذا لم يختفِ التضخم، سيكون من الصعب على الفيدرالي خفض الأسعار أكثر”. وأضاف: “يبدو التضخم عالقًا عند مستوى 3%. يمكنني تقديم بعض الحجج حول سبب احتمالية ارتفاعه، وليس انخفاضه”، معربًا عن أمله في تحقيق “نمو لائق” يؤدي إلى خفض الأسعار، بدلاً من أن يكون الخفض بسبب حدوث ركود اقتصادي.
وتتعارض توقعات ديمون مع توقعات السوق التي تتوقع حدوث عدة خفضات لأسعار الفائدة، حيث يتوقع البعض حدوث ما يصل إلى خمسة خفضات خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
كيف تؤثر أسعار الفائدة على سوق العملات الرقمية؟
عادةً ما يكون خفض أسعار الفائدة خبرًا إيجابيًا لأسواق العملات المشفرة، حيث أن انخفاض تكلفة الاقتراض يشجع المستثمرين على المضاربة في الأصول ذات المخاطر العالية، مثل البيتكوين. وفي خطوة حديثة، خفض الفيدرالي الأمريكي الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، وهي المرة الأولى في عام 2025، مما دفع بسعر البيتكوين (BTC) لتجاوز 117,500 دولار لأول مرة منذ أكثر من شهر.
وتشير بيانات “CME FedWatch” إلى أن السوق يتوقع خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس عندما يجتمع الفيدرالي في أواخر أكتوبر، وخفضًا مماثلاً في أوائل ديسمبر.
وبينما تظهر توقعات الفيدرالي الأمريكي تباينًا، إلا أنها تشير إلى احتمال حدوث خفضين إضافيين قبل نهاية العام، مع احتمال حدوث خفض آخر في عام 2026.
وجاءت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة، التي صدرت في 11 سبتمبر، لتظهر ارتفاع التضخم بنسبة 0.4% في أغسطس، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 2.9% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، وهو ما يتجاوز الهدف الذي يستهدده الفيدرالي البالغ 2%.
موقف ديمون من العملات المستقرة
بشكل منفصل، تناول ديمون موضوع العملات المستقرة، والتي أصبحت قضية سياسية رئيسية للبنوك بعد أن أقر الكونجرس الأمريكي قوانين لتنظيمها في يوليو الماضي.
قال ديمون إنه “ليس قلقًا بشكل خاص” بشأن العملات المستقرة، لكنه أكد أن بنكه والبنوك الأخرى في القطاع “يجب أن تكون على دراية تامة بها وتفهمها”.
وأوضح قائلاً: “سيكون هناك أشخاص يرغبون في امتلاك الدولارات من خلال عملة مستقرة خارج الولايات المتحدة، من أشخاص سيئين إلى جيدين إلى دول معينة حيث من الأفضل على الأرجح الاحتفاظ بالدولارات وعدم وضعها في النظام المصرفي”.
وأكد أن بنك جي بي مورجان مشارك في مجال العملات المستقرة وأن القطاع المصرفي “ينظر في ما إذا كان يجب تشكيل اتحاد” لإطلاق عملة مستقرة خاصة به. وقال: “لست متأكدًا من أن البنوك المركزية تحتاج إلى استخدامها بين بعضها البعض، لذلك سيتطور الأمر بمرور الوقت”.
وفي سياق متصل، حثت مجموعات مصرفية الكونجرس على تشديد قوانين العملات المستقرة، مدعية أن الثغرات تسمح لمصدرى العملات المستقرة والجهات التابعة لهم بدفع فائدة أو عوائد على هذه العملات، وهو ما يمكن أن يقلل من جاذبية الحسابات المصرفية التقليدية ويؤثر على استقرار النظام المصرفي.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو تأثير خفض الفائدة على سوق العملات الرقمية؟
ج: خفض أسعار الفائدة يكون عادة مفيدًا للعملات الرقمية مثل البيتكوين، لأنه يشجع المستثمرين على استثمار أموالهم في أصول ذات عوائد محتملة أعلى.
س: هل يرى جيمي ديمون أن العملات المستقرة تشكل خطرًا على البنوك؟
ج: لا، فقد أعرب ديمون عن أنه “ليس قلقًا بشكل خاص” من العملات المستقرة، لكنه يعتقد أن على البنوك أن تتابع تطورها وتفهمها جيدًا.
س: ما هي توقعات الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة؟
ج: تشير توقعات الفيدرالي إلى احتمال حدوث خفضين إضافيين لأسعار الفائدة قبل نهاية العام 2025، مع خفض محتمل آخر في عام 2026، لكن ذلك يعتمد على بيانات التضخم المستقبلية.
