سوق العملات الرقمية يتراجع وسط سيولة قياسية ومؤشرات على فقاعة… تعرف على التفاصيل الآن!

“`html

ارتفع المعروض النقدي في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي جديد، لكن أسواق العملات الرقمية تواصل تراجعها، متحركة عكس تيار السيولة المتزايدة.

ارتفاع المعروض النقدي الأمريكي

قفز المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة بنسبة 4.5% على أساس سنوي في يونيو إلى مستوى قياسي بلغ 22.02 تريليون دولار، وفقًا لتقرير نشرته “كوبيسي ليتر” عبر “تويتر” يوم الخميس.

هذا المؤشر الواسع للسيولة غالبًا ما يرتبط بأسعار الأصول، حيث تميل الأموال الزائدة إلى التدفق إلى الأسواق، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم والقيم السوقية.

لماذا لا تستفيد العملات الرقمية؟

قال دانيال ليم، رئيس الأبحاث في شركة “كالادان” لصناعة الأسواق والتداول، إن السيولة الأمريكية “متراكمة حاليًا وغير مستثمرة.”

جزء كبير من الـ22 تريليون دولار “موجود في أسواق المال أو سندات الخزانة قصيرة الأجل، وليس في الأصول الخطرة”، مما يعني أنها “أموال جاهزة” لم تتحول بعد إلى “رأس مال استثماري.”

على الرغم من الاعتقاد الشائع بأن البيتكوين يتتبع هذا المؤشر، فإن القيمة السوقية للعملات الرقمية خسرت 117 مليار دولار منذ الأربعاء، بعد أن بلغت ذروتها عند 4.05 تريليون دولار.

تحذيرات من تقلبات قصيرة الأجل

يشير المحللون إلى أن التقلبات الحالية ناتجة عن “إرهاق السوق” وجني الأرباح.

قال دانيال ليو، الرئيس التنفيذي لشركة “ريببلك تكنولوجيز”: “نشاط الخيارات مرتفع ومخاطر التصفية تتزايد. حتى التغيرات الصغيرة في الأسعار يمكن أن تؤدي إلى تصفية متتالية أو ضغط على البائعين على المكشوف.”

• التصفية المتتالية: سلسلة من عمليات البيع القسري.
• ضغط البائعين على المكشوف: يحدث عندما يرتفع السعر بسرعة، مما يجبر المتداولين الذين راهنوا على الهبوط على الشراء، مما يزيد من ارتفاع السعر.

تأثير الرافعة المالية على ألتكوينات

أشار ليم إلى أن “الرافعة المالية الكبيرة، خاصة في الألتكوينات،” هي السبب الرئيسي للبيع المستمر. وقال إن تصفية مراكز الشراء في XRP بقيمة 89 مليون دولار في يوم واحد مثال واضح على “التسارع في البيع القسري.”

وأضاف: “حتى مع توفر السيولة، فإن شهية المخاطرة تتراجع. المتداولون ينتظرون وضوح الرؤية قبل إعادة استثمار أموالهم.”

وفقًا لبيانات “كوين جيكو”، تسببت هبوط البيتكوين بنسبة 3% منذ ذروة الخميس في تراجع ألتكوينات رئيسية مثل الإيثيريوم وسولانا وXRP بنسب 4.8% و6.2% و7.1% على التوالي.

تحديات أمام الإيثيريوم وسولانا

يواجه الإيثيريوم “عرض بيع بقيمة 260 مليون دولار”، وهو الحجم الكلي لأوامر البيع المتاحة بأسعار مختلفة في البورصات، والذي يجب تجاوزه لتحقيق كسر نظيف فوق 4000 دولار.

من ناحية أخرى، تعتبر سولانا “أكثر هشاشة” بسبب زيادة مخاطر التصفية، حيث “تتجاوز الرافعة المالية الطلب الفعلي.”

هل هذا تصحيح صحي؟

على الرغم من علامات التحذير، قال ليم إن الوضع “يشبه التصحيح الصحي، دون أدلة على انهيار نهاية الدورة.”

ويتفق ليو مع هذا الرأي، مشيرًا إلى أن التراجع الحالي قد يكون مؤقتًا رغم ارتفاع السيولة القياسي.

وأضاف: “خرجنا من موجة صعود قوية، والسوق يحتاج وقتًا للتماسك. توقع تقلبات قصيرة الأجل، لكن الفرضية طويلة الأجل لا تزال سليمة.”

الأسئلة الشائعة

لماذا لا ترتفع العملات الرقمية رغم زيادة السيولة؟

لأن جزءًا كبيرًا من السيولة غير مستثمر في الأصول الخطرة، بل في أدوات مالية آمنة مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل.

ما هي مخاطر التصفية المتتالية؟

هي سلسلة من عمليات البيع القسري التي تزيد من حدة الهبوط، خاصة في الأصول ذات الرافعة المالية العالية مثل الألتكوينات.

هل يستمر التراجع لفترة طويلة؟

يعتبر المحللون أن التراجع الحالي تصحيح صحي وليس نهاية الدورة الصعودية، مع توقع استقرار السوق على المدى الطويل.

“`