“مستثمرو البيتكوين يحققون أرباحًا غير محققة بقيمة 1.2 تريليون دولار.. لكنها سلاح ذو حدين!”

حققت البيتكوين قفزة مذهلة فوق مستوى 107,000 دولار، مما منح المستثمرين أرباحًا غير محققة تقدر بـ 1.2 تريليون دولار، وفقًا لأحدث بيانات Glassnode المتاحة على السلسلة. ومع ذلك، فإن هذه الأرباح الورقية الضخمة تحمل وجهين: فهي تعكس مشاعر صعودية قوية، وفي الوقت نفسه تشير إلى خطر كامن لضغوط بيع مفاجئة.

المستثمرون يتمسكون ببيتكوينهم

على الرغم من الأرباح النظرية الكبيرة، أظهر مستثمرو البيتكوين ضبطًا ملحوظًا للنفس. تُظهر البيانات انخفاضًا في الأرباح المحققة، ووصول إمدادات حاملي العملة طويل الأجل إلى مستويات قياسية، كما تراجعت ضغوط البيع من المستثمرين قصيري الأجل. هذا المزيج بين الأرباح غير المحققة الهائلة والسلوك الحذر يعكس ديناميكيات السوق الحالية.

شهدت البيتكوين مؤخرًا موجة بيع وصلت إلى حوالي 99,000 دولار بسبب التوترات الجيوسياسية بين إسرائيل وإيران. لكن الأسعار عاودت الارتفاع إلى 107,000 دولار بعد وقف إطلاق النار، مع ظهور دعم قوي بالقرب من مستوى 98,300 دولار، وهو متوسط تكلفة حاملي العملة قصيري الأجل، وهو مستوى يعزز -حسب المحللين- الرواية الصعودية.

كما عززت التدفقات الرأسمالية من المصادر المؤسسية، مثل صناديق البيتكوين ETF الأمريكية، الطلب بمتوسط 298 مليون دولار أسبوعيًا، بينما ظل المستثمرون الحاليون ثابتين. يجمع السوق بين حاملي العملة الصبورين والسيولة المؤسسية الجديدة، مما يعكس نضوجًا متزايدًا.

المخاطر لا تزال قائمة

لكن الوضع لا يزال هشًا. على الرغم من هيمنة التمسك بالعملة، فإن تغير المشاعر قد يؤدي إلى ضغوط بيع كبيرة. يحذر المحللون من أن مستويات الأسعار الحالية “غير كافية لتحفيز جني الأرباح”، مشيرين إلى أن السوق قد يحتاج إلى مزيد من الارتفاع (أو الانخفاض) لتحرير عرض إضافي.

التاريخ يعيد نفسه: تشير البيانات السابقة إلى أن ضغوط البيع قد تكون وشيكة. فقد أشار مؤشر CryptoQuant (NUPL) في السابق إلى إشارات بيع عندما ارتفعت الأرباح غير المحققة، وغالبًا ما سبقت انخفاضات السوق. كما أن التقارير السابقة تظهر أن حاملي العملة طويل الأجل يبدأون عادةً في البيع عندما تصل أرباحهم غير المحققة إلى حوالي 350%، وهو ما يحدث قرب مستوى 100,000 دولار. هذا يعني أن الارتفاع المستمر قد يغير مشاعر حتى أكثر المستثمرين تمسكًا، مما قد يخلق حلقة متكررة من جني الأرباح وتصحيحات الأسعار.

الدور المؤسسي يعزز السوق

على الرغم من هذه المخاطر، تواصل المؤسسات تعزيز أساسيات سوق البيتكوين. يُظهر تقرير Gemini-Glassnode للربع الثاني أن أكثر من 30% من البيتكوين المتداولة موجودة حاليًا في كيانات مركزية، مثل صناديق ETF والتبادلات وخدمات الحفظ والخزائن الحكومية.

كما تمثل المنصات خارج السلسلة الآن أكثر من 75% من حجم التداول، مما يشير إلى انتقال اكتشاف الأسعار نحو المنصات المؤسسية المنظمة. هذا التطور الهيكلي يدعم السيولة، لكنه قد يعني أيضًا ضغوط بيع منظمة ومفاجئة من كبار اللاعبين.

المراقبة المستمرة للسوق

يلاحظ العديد من المحللين أن السوق قد يحتاج إلى حركة كبيرة، سواء بتجاوز مقاومة 110,000–112,000 دولار أو الانخفاض تحت نطاق الدعم الأخير عند 98,000–99,000 دولار، لكسر التوازن الحالي.

في النهاية، تعكس أرباح البيتكوين غير المحققة البالغة 1.2 تريليون دولار كلًا من نضوج السوق وهشاشته. فالأرباح الورقية الضخمة تعكس ثقة المستثمرين والدعم المؤسسي، لكنها أيضًا تشكل وقودًا كامنًا لموجة بيع محتملة إذا تغيرت المشاعر أو فشلت المستويات الفنية.

حاليًا، لا يزال التمسك بالعملة هو السلوك السائد، بينما تعزز التدفقات المؤسسية الزخم، وتستمر مؤشرات الأرباح المحققة في الانخفاض.

الأسئلة الشائعة

• ما مقدار الأرباح غير المحققة لبيتكوين حاليًا؟
  تقدر الأرباح غير المحققة بحوالي 1.2 تريليون دولار بعد تجاوز سعر البيتكوين 107,000 دولار.
• هل يتجه المستثمرون إلى بيع بيتكوينهم؟
  حاليًا، تظهر البيانات أن ضغوط البيع منخفضة، حيث يفضل المستثمرون التمسك بالعملة، خاصة مع تزايد الإقرار المؤسسي.
• ما هي المخاطر المحتملة لسوق البيتكوين؟
  أبرز المخاطر هي احتمال حدوث تصحيح إذا بدأ المستثمرون جني الأرباح عند مستويات سعرية أعلى، أو إذا فشلت مستويات الدعم الرئيسية.