بدأت منصة التداول trade.xyz في تعويض المتداولين الذين أُلغيت صفقاتهم ذات الرافعة المالية بعد خطأ واحد في طلب شراء لسهم SK hynix في كوريا الجنوبية، مما أدى لاحقًا إلى تصفية صفقات شراء بقيمة 60 مليون دولار تقريبًا على منصة Hyperliquid. يُظهر هذا الموقف كيف يمكن لخطأ واحد في سوق الأسهم التقليدية أن ينتقل بسهولة إلى عالم المشتقات المالية على السلسلة، خاصة الآن بعد أن أصبحت العقود الدائمة للأسهم المرمزة جزءًا أكبر من تداول العملات المشفرة.
كيف وصل سهم واحد في سيول إلى دفتر أوامر على السلسلة
بدأت سلسلة الأحداث في سوق الأسهم التقليدية في كوريا الجنوبية. صرّح خبير Galaxy Research، ويل أوينز، أنه عندما بدأت فترة ما قبل التداول في منصة NextTrade في الساعة 8:00 صباحًا يوم 28 يوليو، كانت قيمة سهم واحد من SK hynix تبلغ 1,272,000 وون كوري (حوالي 868 دولارًا)، أي أقل بنحو 30% من السعر السابق. ورغم أن هذا السعر وصل إلى الحد اليومي الذي تفرضه البورصة، دخل المشترون إلى السوق، وبدأ السعر في الارتفاع إلى ما يقارب 1.7 مليون وون خلال دقائق معدودة.
بحلول ذلك الوقت، كان رد الفعل قد وصل بالفعل إلى أسواق العملات المشفرة.
منتج trade.xyz الدائم المتعلق بـ SKHYNIX يتتبع القيمة الدولارية لسهم واحد من SK hynix، ويتحول إلى التسعير الخارجي بمجرد فتح منصة NextTrade. أعلنت الشركة في تقرير الحادث الصادر في 29 يوليو أن صفقة الـ 868 دولارًا كانت صحيحة، بعد تأكيدها من مصادر بيانات سوقية مستقلة مختلفة، مما يدل على أن النظام يعمل بشكل سليم.
لماذا ضربت عمليات التصفية متداولي العملات المشفرة بهذه القوة
تحسب trade.xyz سعر العلامة الخاص بها من خلال متوسط ثلاثة مصادر للبيانات وتستخدم أسلوب التنعيم للتخلص من التقلبات المفاجئة. وفقًا لأوينز، قامت الخدمة بتحييد حوالي 11% من الحركة الخاطئة التي بلغت 30%. ومع ذلك، بقي الكثير مما تسبب في عمليات التصفية.
انخفض سعر العلامة نفسه بنحو 18.7% بشكل شبه فوري، بينما انخفضت الفائدة المفتوحة في غضون دقائق من 481 مليون دولار إلى 331 مليون دولار.
وفقًا لـ Galaxy Research، تمت تصفية حوالي 960 حسابًا بمراكز شراء تراوحت بين 57 مليون دولار و80 مليون دولار. ومع انخفاض الأسعار، تمت تصفية مراكز البيع المربحة تلقائيًا، وتم استيعاب 406 مراكز شراء مُصفاة من قبل عنوان احتياطي حتى تمت تصفيته أيضًا.
بعد الأحداث المذكورة، أعلنت trade.xyz أن سعر العلامة انخفض من 1,127.9 دولار إلى 917.25 دولار بحلول الساعة 23:01 بتوقيت UTC في 27 يوليو، بالتزامن مع افتتاح جلسة ما قبل التداول في NextTrade.
ماذا تغطي التعويضات فعليًا؟
تم حساب المبالغ المستردة بواسطة trade.xyz باستخدام السعر المرجعي البالغ 1,115.5 دولار. المتداولون الذين لم تتجاوز خسائرهم 10,000 دولار كانوا مؤهلين لاسترداد تلقائي، بينما كان على من تجاوزت خسائرهم هذا المبلغ تقديم طلبات للحصول على التعويض.
توضح الشركة أن عمليات الاسترداد هي “قرار تقديري لمرة واحدة” وليست التزامًا منتظمًا، لأن النظام كان يعمل بشكل صحيح.
بالإضافة إلى ذلك، أشارت الشركة إلى أنها تسرّع جهودها لتحسين استراتيجية التسعير في ظروف السوق الصعبة، حيث يتم إعطاء الأولوية لأوامر الشركة على صفقات اللاعبين الآخرين في السوق من حيث السعر.
المخاطر على ازدهار أسواق البنائين في Hyperliquid
يبرز الموقف أيضًا أهمية أسواق البنائين داخل نظام Hyperliquid البيئي.
تعد trade.xyz، وهي الفرع المتخصص في العقود الدائمة لبروتوكول الترميز Unit، أول سوق يُفتتح تحت ترقية HIP-3 في Hyperliquid، والتي تم إطلاقها على الشبكة الرئيسية في أكتوبر 2025. بموجب الترقية، يمكن لأي فريق يخزّن 500,000 رمز HYPE (حوالي 27 مليون دولار) إنشاء أسواق العقود الدائمة الخاصة به.
استحوذت trade.xyz على أكثر من 90% من الفائدة المفتوحة لـ HIP-3 وما يقارب 98% من صفقات أسواق البنائين، وفقًا لـ Galaxy Research.
كما نما السوق بشكل كبير. من مجرد 2% في وقت سابق من العام، تمثل HIP-3 الآن ما يقرب من نصف جميع معاملات التداول الدائم في Hyperliquid. يبلغ حجم التداول في أسواق البنائين وحدها حوالي 98 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، بينما وصلت الفائدة المفتوحة لـ HIP-3 إلى حوالي 3.6 مليار دولار.
يوضح الحادث أن الخلل في تسعير عقد دائم مرتبط بسهم واحد لم يعد حالة معزولة. يمكن أن يؤثر على جزء كبير من سوق المشتقات المالية على السلسلة بأكمله.
التوقيت زاد من تعقيد القضية. واجه سهم SK hynix ضغط بيع كبير خلال ذلك الأسبوع، حيث انخفض بنسبة 14.65% ليصل إلى 1.55 مليون وون. واستمر في الانخفاض بعد إعلان نتائجه الربعية في اليوم التالي. أدت الانهيارات إلى تفعيل قواطع الدائرة لعدة أيام تداول لأول مرة في تاريخ السوق الكوري، وفقًا لـ Galaxy Research، مما يعزز مصداقية الانخفاض الأولي قبل تحديد الصفقة الخاطئة.
الأسئلة الشائعة
ما الذي حدث في حادثة SK hynix على منصة Hyperliquid؟
حدث خطأ في طلب شراء لسهم SK hynix في سوق الأسهم الكورية، مما أدى إلى انخفاض مفاجئ بنسبة 30% في السعر. انتقل هذا الانخفاض إلى العقد الدائم المرتبط بالسهم على منصة Hyperliquid، مما تسبب في تصفية صفقات شراء بقيمة تتراوح بين 57 و80 مليون دولار قبل أن تعوض منصة trade.xyz المتداولين المتضررين.
كيف تم حساب التعويضات للمتداولين المتضررين؟
استخدمت trade.xyz سعرًا مرجعيًا قدره 1,115.5 دولار لحساب المبالغ المستردة. المتداولون الذين كانت خسائرهم أقل من 10,000 دولار حصلوا على استرداد تلقائي، بينما كان على من تجاوزت خسائرهم هذا المبلغ تقديم طلبات خاصة للحصول على التعويض.
ما هي أسواق البنائين في Hyperliquid ولماذا هي مهمة؟
أسواق البنائين هي أسواق عقود دائمة أنشأتها فرق مختلفة تحت ترقية HIP-3، حيث يمكن لأي فريق يخزّن 500,000 رمز HYPE إنشاء سوق خاص به. تمثل هذه الأسواق الآن ما يقرب من نصف جميع معاملات التداول الدائم في Hyperliquid، مما يجعل أي خلل فيها يؤثر على جزء كبير من نظام المشتقات المالية على السلسلة.
