72% من منصات تداول العملات الرقمية في إندونيسيا غير مربحة رغم وصول المستخدمين إلى 20 مليون
كشفت هيئة الخدمات المالية الإندونيسية (OJK) أن حوالي 72% من منصات تداول العملات الرقمية المرخصة في البلاد لم تحقق أرباحًا مع نهاية عام 2025، وذلك على الرغم من تجاوز عدد مستخدمي العملات المشفرة حاجز الـ 20 مليون مستخدم.
وتُظهر هذه الأرقام تحديًا هيكليًا كبيرًا: قاعدة مستخدمين متنامية تفضل بشكل متزايد التداول على المنصات الخارجية، مما يترك المنصات المحلية تكافح من أجل المنافسة.
فجوة التكلفة والسيولة في إندونيسيا
وفقًا لبيانات الهيئة OJK التي نقلتها وسائل الإعلام المحلية، انخفض إجمالي قيمة معاملات العملات الرقمية إلى 482.23 تريليون روبية إندونيسية (حوالي 30 مليار دولار) في عام 2025، منخفضًا من 650 تريليون روبية في عام 2024. وأرجعت الهيئة هذا الانخفاض إلى تحول المستثمرين الإندونيسيين نحو التداول عبر المنصات الإقليمية والعالمية بدلاً من المنصات المحلية.
وأوضح الرئيس التنفيذي لمنصة إندوداكس، ويليام سوتانتو، أن هذا التحول ناتج عن بحث المتداولين عن ظروف تداول أكثر تنافسية في الخارج.
وأشار إلى وجود بيئة غير متكافئة، حيث تتحمل المنصات المحلية أعباء ضريبية وتكاليف الامتثال للأنظمة التي لا تواجهها المنصات الأجنبية التي تخدم المستخدمين الإندونيسيين. ولا يزال بإمكان المستثمرين الإندونيسيين الوصول إلى المنصات الخارجية عبر شبكات VPN، مع معالجة الإيداعات من خلال البنوك المحلية.
وذكر مستخدمو العملات الرقمية في إندونيسيا عدة أسباب لتفضيلهم المنصات الخارجية، منها: تكاليف تداول أقل، وسرعة في سحب الأموال، ومخاوف أمنية مستمرة بعد اختراق منصة إندوداكس في عام 2024. وقال أحد المستخدمين: “المنصات المحلية تطلب الكثير من الأوراق للإجراءات لسحب مبالغ تزيد عن 1000 دولار، بينما مع التداول من نظير إلى نظير على المنصات العالمية، لا يستغرق الأمر دقيقة واحدة”.
ضغوط هيكلية على سوق العملات المشفرة
شهد سوق العملات الرقمية الإندونيسي تحولًا تنظيميًا كبيرًا في 10 يناير 2025، عندما انتقلت الإشراف من وكالة تنظيم تداول السلع الآجلة (Bappebti) إلى هيئة OJK. وسعت الهيئة إلى تفكيك هيكل المنصة الواحدة السابق من خلال إصدار تراخيص جديدة. ولكن مع وجود 29 منصة مرخصة تتنافس الآن على حصة في السوق المحلية المحدودة، اشتدت الضغوط على تحقيق الأرباح.
وتضاعفت هذه الضغوط مع دخول لاعبين عالميين السوق مباشرة. فقد أعلنت منصة روبينهود في ديسمبر عن خطط لشراء شركة السمسرة الإندونيسية PT Buana Capital Sekuritas والتاجر المرخص للعملات الرقمية PT Pedagang Aset Kripto.
كما أعلنت منصة بايبت عن شراكة استراتيجية مع المنصة المحلية NOBI لإطلاق “بايبت إندونيسيا”، بينما تعمل منصة بينانس بالفعل في إندونيسيا من خلال فرعها توكوكريبتو. ويشكل تدفق هذه المنافسين العالميين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة ضغطًا إضافيًا على المنصات المحلية التي تعاني أساسًا من هوامش ربح ضئيلة.
وبعيدًا عن المنافسين العالميين المرخصين، تستنزف المنصات غير المرخصة السوق أيضًا. ويُقدَّر أن هذه المنصات غير القانونية تكلف إندونيسيا خسارة تتراوح بين 70 و110 مليون دولار من الإيرادات الضريبية سنويًا.
مخاوف تتعلق بالثقة في منصات التداول الإندونيسية
تأتي هذه التحديات في وقت تواجه فيه منصة إندوداكس نفسها تدقيقًا. فالهيئة OJK تحقق حاليًا في تقارير عن اختفاء ما يقارب 600 مليون روبية إندونيسية من أموال العملاء. وبينما أرجع إندوداكس الخسائر إلى عوامل خارجية مثل التصيد الاحتيالي والهندسة الاجتماعية وليس إلى اختراق الأنظمة، فإن القضية تسلط الضوء على مشكلات الثقة التي يجب على المنصات المحلية التغلب عليها للاحتفاظ بالمستخدمين.
ودعا سوتانتو إلى تطبيق متسق للقوانين ضد المنصات الأجنبية غير القانونية، إلى جانب بذل الجهود لبناء نظام محلي أكثر صحة للعملات الرقمية، مضيفًا أن التعاون بين الجهات التنظيمية واللاعبين في الصناعة هو مفتاح النجاح.
الأسئلة الشائعة
ما هي نسبة المنصات المحلية غير المربحة في إندونيسيا؟
كشفت تقارير أن حوالي 72% من منصات تداول العملات الرقمية المرخصة في إندونيسيا لم تحقق أرباحًا مع نهاية عام 2025.
لماذا يفضل المستخدمون الإندونيسيون المنصات العالمية؟
يفضل العديد من المستخدمين المنصات العالمية بسبب انخفاض تكاليف التداول، وسرعة عمليات السحب، وتجنب الإجراءات المعقدة، بالإضافة إلى مخاوف أمنية تجاه بعض المنصات المحلية.
ما هو التحدي الرئيسي الذي تواجهه المنصات المحلية؟
تواجه المنصات المحلية منافسة شرسة من المنصات العالمية الكبيرة التي تقدم شروط تداول أفضل، إلى جانب تحملها أعباء ضريبية وتنظيمية إضافية لا تطبق على المنصات الأجنبية التي يصل إليها المستخدمون عبر الإنترنت.
