هناك أزمة خفية تهدد نجاح أسواق العقود الدائمة للسلع في منصة هايبرليكيد، والمعروفة باسم “HIP-3”.
انفجر هذا القطاع بقوة في وقت سابق من عام 2026، عندما أجبرت أزمة غرب آسيا المتداولين في الأسواق التقليدية والعملات الرقمية على التوجه إلى هايبرليكيد لتداول النفط والذهب والفضة خلال عطلات نهاية الأسبوع.
في الواقع، كان نظام HIP-3 مسؤولاً عن أكثر من 40% من إجمالي حجم تداولات هايبرليكيد في مرحلة ما، مما جعل المنصة محبوبة لدى الكثيرين، بما في ذلك وول ستريت.
لكن الآليات التي تعمل بها هذه الأسواق، خاصة بالنسبة لمطوريها، تظهر الآن علامات ضغط. وهذا قد يعرض المنصة للخطر، وفقاً لتقرير صادر عن Blockworks Research.
مشكلة أسواق HIP-3 في هايبرليكيد
للتوضح، أسواق HIP-3 يتم إنشاؤها وتشغيلها بواسطة أطراف ثالثة، وليس بواسطة هايبرليكيد نفسها. وبعد ذلك، يتم تطبيق نموذج لتقاسم الإيرادات بين هايبرليكيد والمطور.
ولكن قبل تقاسم الإيرادات، يجب على كل مطور أن يحجز مبلغ 500 ألف رمز من عملة $HYPE (أي ما يعادل حوالي 30 مليون دولار).
يأتي هذا الترتيب مع ثلاث فتحات مجانية فقط للرموز أو الأسواق التي يمكن إطلاقها.
بعد تجاوز ثلاث أسواق، يجب على المطور أن يقدم عطاءً للحصول على رموز إضافية في مزاد علني، ويدفع مبلغ 500 رمز إضافي من $HYPE (أو 30 ألف دولار) مقابل كل رمز إضافي.
ولكن بما أن شركة “TradeXYZ” تسيطر على أكثر من 90% من سوق HIP-3، فإن المنافسين الآخرين يكافحون من أجل البقاء.
في الواقع، أعلنت شركة “فيلكس”، وهي أحد مطوري HIP-3، أنها ستغلق أبوابها في 20 يونيو. وأرجعت الشركة السبب إلى المنافسة الشرسة من “TraderXYZ”، على الرغم من أنها كانت الأولى في إنشاء أسواق الفضة والذهب والنفط.
تأثير هذه المنافسة أسوأ بكثير مما يتصوره معظم الناس. وفقاً لـ Blockworks، قد يستغرق الأمر الآن ما متوسطه 4 سنوات لمطوري HIP-3 الصغار لاسترداد تكاليف المزاد (30 ألف دولار لكل رمز).
وأضاف المحلل في Blockworks، شودا ديفنز: “بسبب هيمنة TradeXYZ، هناك خطر متزايد للهجمات التنظيمية”.
للتخفيف من هذه المخاطر، اقترحت Blockworks تقليل كمية عملات $HYPE المطلوب حجزها للمطورين الصغار. وفي الوقت نفسه، تريد الشركة البحثية أن يحصل المطورون الصغار على 100% من الإيرادات، وأن يتقاسموها مع هايبرليكيد فقط بعد أن يستردوا بالكامل نفقات المزاد الخاصة بهم.
الخلاصة النهائية
تواجه أسواق HIP-3 في هايبرليكيد تحديات كبيرة بسبب هيمنة مطور واحد، مما يجعل المنافسة صعبة ويعرض المنصة لمخاطر تنظيمية. وقد تم اقتراح حلول مثل تقليل متطلبات الحجز للمطورين الصغار لتحقيق توازن أفضل في السوق.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو نظام HIP-3 في هايبرليكيد؟
ج: هو نظام لأسواق العقود الدائمة للسلع مثل النفط والذهب، يتم إنشاؤها وتشغيلها بواسطة أطراف ثالثة مقابل حصة من الأرباح. وقد حقق هذا النظام نجاحاً كبيراً للمنصة.
س: ما هي المشكلة الرئيسية التي تواجه مطوري HIP-3 الصغار؟
ج: المشكلة هي هيمنة مطور واحد (TradeXYZ) على أكثر من 90% من السوق، مما يجعل من الصعب على المطورين الصغار المنافسة. كما أن تكاليف الدخول مرتفعة، حيث يحتاجون إلى حجز ملايين الدولارات وقد يستغرقون سنوات لاسترداد نفقاتهم.
س: ما هو الحل المقترح لحماية مطوري HIP-3 الصغار؟
ج: اقترحت شركة Blockworks Research تقليل كمية عملات $HYPE التي يجب على المطورين الصغار حجزها، والسماح لهم بالاحتفاظ بنسبة 100% من الإيرادات حتى يستردوا تكاليفهم الاستثمارية بالكامل، ثم مشاركة الأرباح مع هايبرليكيد بعد ذلك.
