أحدث منشور قصير لكنه معبّر من شركة “CryptoQuant” عن تدفق 30 مليار دولار من العملات المستقرة إلى منصة “Nexo” صدى واسعًا في تغطية أخبار سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع، مسلطًا الضوء على معلم قليلون توقعوه عند إطلاق منصة الإقراض في عام 2018. يوضح هذا الرقم، الذي يمثل إجمالي ودائع العملات المستقرة في نظام “Nexo” التي وصلت إلى حوالي 30 مليار دولار بحلول يناير 2026، حجم السيولة وثقة المستثمرين التي جذبتها الشركة منذ أيامها الأولى.
ما الذي يجعل “Nexo” فريدة؟
ليست “Nexo” مجرد منصة تبادل عادية. فقد بنت مجموعة كاملة من الخدمات المالية للعملات الرقمية تتمحور حول القروض المضمونة بالعملات الرقمية، وخطوط الائتمان الفورية، ومنتجات الادخار، وذراع للمدفوعات، مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من قيمة أصولهم دون بيعها. هذا النموذج القائم على الإقراض المضمون، بدلاً من البيع المباشر للأصول، كان جوهر عرض الشركة، ووفقًا لتصريحاتها وصفحات منتجاتها، فهو المحرك الرئيسي لاستمرار تفاعل المستخدمين عبر دورات السوق المختلفة.
تطور ودائع العملات المستقرة
لم تكن هذه التدفقات كبيرة فحسب، بل كانت مستمرة تاريخيًا. بعد ازدهار التمويل اللامركزي (DeFi) في 2020 وذروة السوق في 2021، شهدت “Nexo” ارتفاع ودائع العملات المستقرة الشهرية إلى مليارات الدولارات؛ وخلال فترات امتدت في عامي 2021 و2022، تجاوزت هذه التدفقات الشهرية 2 مليار دولار لعدة أشهر متتالية. هدأ النشاط خلال الانخفاضات الحادة في 2023، لكن المستخدمين استمروا في استخدام منتجات الإقراض والعائد بدلاً من الهروب من المنصة تمامًا، وهو نمط ساعد في دفع إجمالي نشاط العملات المستقرة إلى علامة الـ 30 مليار دولار المعلنة حديثًا.
الطلب على خدمات الإقراض في التمويل اللامركزي
يشير مراقبو السوق إلى أن زيادة ودائع العملات المستقرة تعكس أكثر من مجرد تفضيل للحصول على عائد. بالنسبة للعديد من المستثمرين والمؤسسات، فإن تحويل الدولارات إلى مركز إقراض مثل “Nexo” يوفر سيولة مرنة وإدارة للمخاطر: حيث يمكنك تحقيق عوائد أو الاقتراض مقابل مراكزك المالية دون تحقيق خسائر عن طريق البيع. هذا المزيج، المتمثل في الوصول إلى رأس المال مع الحفاظ على التعرض للأصول المرتفعة القيمة، أصبح جذابًا بشكل متزايد في سوق يمكن أن يكون البيع المباشر فيه مؤلمًا.
تأثير أحداث التصفية السابقة
كما أثرت ذكرى أكبر حدث لتصفية المراكز المالية في أكتوبر الماضي على سلوك المستثمرين. حادثة التصفية في 10 أكتوبر، التي محقت ما يقرب من 19-20 مليار دولار من المراكز المالية ذات الرافعة المالية في غضون ساعات، ذكرت المتداولين والمستثمرين بأن تكلفة الإجبار على الخروج من المراكز المالية يمكن أن تكون كارثية؛ مما دفع البعض إلى تفضيل الأساليق الأقل تقلبًا والقائمة على الضمانات، والتي تعطي الأولوية للحفاظ على رأس المال. يبدو أن صدمة ذلك الأسبوع قد سرعت من الاهتمام بمنصات الإقراض الراسخة حيث يمكن الوصول إلى السيولة دون التعرض المباشر لتبعات بيع الأصول في السوق الفوري.
خلاصة ومستقبل “Nexo”
بالنسبة لـ “Nexo”، يمثل هذا المعلم تأكيدًا على نجاح نهجها متعدد المنتجات: لقد أثبت النظام البيئي الذي يدمج الإقراض والادخار والمدفوعات مرونته عبر فترات الازدهار والكساد، جاذبًا مستخدمي التجزئة وانتباه المؤسسات المالية. سيترقب السوق، الذي لا يزال يتكيف مع دروس الرافعة المالية العالية والسيولة المتقلبة، عن كثب ما إذا كانت هذه الزخم سيتحول إلى توسعات جديدة للمنتجات أو شراكات مؤسسية أعمق.
تواصل العملات الرقمية اندماجها بشكل أعمق في التمويل التقليدي، ويبدو أن الآليات التي تسمح للمستثمرين بتعبئة رأس المال دون بيع، مثل ودائع العملات المستقرة، والقروض المضمونة، والهياكل المماثلة، ستظل مركزية في كيفية إدارة العديد من المشاركين في السوق للمخاطر والفرص. لذلك فإن رقم الـ 30 مليار دولار هو أكثر من مجرد عنوان رئيسي: إنه إشارة إلى اتجاه بعض تدفقات السوق وكيفية تطور أولويات المستثمرين في أعقاب اضطرابات العام الماضي.
الأسئلة الشائعة
- ما هي “Nexo”؟
هي منصة تقدم خدمات مالية شاملة للعملات الرقمية، تركز على تقديم قروض مضمونة بالعملات الرقمية، وخطوط ائتمان فورية، وحسابات توفير، وخدمات دفع، مما يمكن المستخدمين من الاستفادة من أصولهم دون الحاجة لبيعها. - ماذا يعني تدفق 30 مليار دولار من العملات المستقرة؟
يشير هذا الرقم إلى حجم الثقة الكبيرة والسيولة الهائلة التي اجتذبتها منصة “Nexo” منذ بدايتها، ويعكس اتجاهًا لدى المستثمرين نحو استخدام أصولهم الرقمية للحصول على سيولة أو عوائد دون بيعها، خاصة بعد أحداث التصفية الكبيرة في السوق. - لماذا يختار المستثمرون منصات مثل “Nexo”؟
لإدارة مخاطرهم بشكل أفضل، حيث توفر هذه المنصات وسيلة للحصول على سيولة أو قروض باستخدام العملات الرقمية كضمان، مما يحميهم من خسائر البيع في أوقات هبوط السوق ويسمح لهم بالاحتفاظ بأصولهم للاستفادة من ارتفاعها المستقبلي.
