نظرة عامة على بورصة هايبرليكيد: منصة لا مركزية من الطبقة الأولى، رمز HYPE، التstaking، والأمان

هذا التحليل يقدم نظرة شاملة على منصة Hyperliquid، بما في ذلك البلوكتشين الخاصة بها من الطبقة الأولى، ورمز HYPE، وميزات التداول، وسجل الأمان، وآلية الربح (الستاكنغ).

ما هي منصة Hyperliquid؟

Hyperliquid هي منصة تداول لامركزية مبنية على بلوكتشين من الطبقة الأولى. تجمع بين دفتر أوامر على السلسلة، وتداول العقود المستقبلية (Perpetuals)، وخيارات الربح عبر التخزين (الستاكنغ). كما تمتلك عملة محلية تسمى HYPE. تركز المنصة على تلبية احتياجات المتداولين من خلال رسوم منخفضة وتنفيذ بأمر واحد وأنواع متعددة من أدوات التداول. ومع ذلك، يجب التعامل مع أرقام التقييمات الأولية للعملة بحذر حتى يتم التحقق منها من قبل جهات مستقلة.

مميزات التداول الرئيسية

تدعي المنصة أنها توفر إيداعات مباشرة من أكثر من 30 شبكة بلوكتشين، وتداول بنقرة واحدة، وإمكانية الوصول إلى تداول السبوت والهامش والعقود المستقبلية برافعة مالية تصل إلى 50x في بعض الأسواق. كما أشارت التقارير المبكرة إلى أحجام تداول يومية تبلغ حوالي 4 مليارات دولار وما يقرب من 300,000 مستخدم. هذه الأرقام بحاجة إلى تأكيد من مصادر خارجية.

الأمان وخيارات الربح (الستاكنغ)

أطلقت المنصة خاصية الستاكنغ في نهاية عام 2024 بعوائد أولية قُدرت بأكثر بقليل من 2%. يتم تقديم الستاكنغ كحافز اقتصادي وأيضًا كمساهم في عملية التحقق من المعاملات على الشبكة. ومن أجل حماية قيمة العملة، فإن الحصص المخصصة لفريق التطوير تخضع لفترة استحقاق تمتد لعدة سنوات لتقليل ضغط البيع.

كيف يدعم البلوكتشين من الطبقة الأولى التداول؟

تستخدم Hyperliquid آلية إجماع مخصصة تسمى Hyper BFT مصممة لتكون سريعة ولها أوقات كتلة منتظمة. الهدف النظري المعلن هو معالجة تصل إلى 200,000 معاملة في الثانية، لكن هذا الادعاء يحتاج إلى معايير مستقلة للتأكد من صحته. تؤكد الهندسة المعمارية على انتظام وقت الكتلة لتقليل الانخفاض في السعر (Slippage) عند تنفيذ الأوامر الكبيرة.

نموذج دفتر الأوامر والعقود المستقبلية

على عكس النماذج الأخرى، تستخدم Hyperliquid دفتر أوامر على السلسلة (On-Chain Order Book) يدعم أنواع أوامر متعددة مثل الأوامر المحددة (Limit) والأوامر السوقية (Market) إلى جانب العقود المستقبلية. يهدف هذا النموذج إلى تسوية المعاملات بشكل أصلي على السلسلة مع توفير أدوات تداول متقدمة معتادة للمتداولين. تعمل العقود المستقبلية باستخدام آليات معدل التمويل (Funding Rate) وضوابط الهامش.

خيارات السحب ومكافآت الستاكنغ

تتم عمليات السحب على بلوكتشين Hyperliquid من الطبقة الأولى. حالياً، تركز المنصة على توفير سيولة للخروج بعملة USDC كعملة رئيسية للسحب، مما قد يتطلب من المستخدمين تحويل أصولهم الأخرى إليها أولاً. أما بالنسبة لمكافآت الستاكنغ، فقد أعلن عن عوائد أولية حوالي 2%، لكن العائد الفعلي يعتمد على إيرادات رسوم التداول، ومعدل المشاركة في الستاكنغ، وقرارات الحوكمة.

المخاطر والاعتبارات الأمنية

قبل التفاعل مع أي بنية تحتية جديدة للبلوكتشين، يجب على المستخدمين مراجعة تقييمات الأمان المستقلة والتقارير السابقة عن الحوادث. تشمل المخاطر الرئيسية المرتبطة باستخدام منصات التداول اللامركزية على بلوكتشين من الطبقة الأولى ما يلي:

• مخاطر طبقة الإجماع في الشبكة.
• الثغرات في العقود الذكية.
• فشل مصادر البيانات (Oracles).
• تغييرات الحوكمة التي يمكن أن تؤثر على آليات الهامش والتسييل (Liquidation).

في أواخر 2024، شهدت المنصة عمليات سحب كبيرة للأموال خلال فترة تخوف في السوق، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر العملة، لكن لم ينتج عن ذلك اختراق أمني على السلسلة.

إجراءات الأمان على Hyperliquid

يشير فريق التطوير إلى خطط لتدقيق خارجي، وبرنامج مكافأة للإبلاغ عن الثغرات، وضوابط متعددة للتوقيع على الخزينة. الحفظ غير الوصائي (Non-custodial) على السلسلة يقلل من مخاطر الطرف المقابل ولكنه يزيد من التعرض لثغرات العقود الذكية أو أحداث السلسلة نفسها. يجب على المستخدمين استخدام الوحدات التي تم تدقيقها ومراقبة مقترحات التطوير عن كثب.

خلاصة حول Hyperliquid

تقدم Hyperliquid نهجاً هجيناً يجمع بين دفتر الأوامر على السلسلة وبلوكتشين سريع مصمم للإنتاجية، وعملة HYPE المجتمعية، وآليات ستاكنغ مبكرة. بينما تلبي هذه البنية العديد من احتياجات المتداولين، فإن العديد من الادعاءات الكمية تحتاج إلى التحقق المستقل والتقارير المدققة. يجب على المتداولين والمستثمرين متابعة عمليات التدقيق المنشورة ومقترحات الحوكمة وبيانات السلسلة قبل زيادة حجم استثماراتهم.

الأسئلة الشائعة

ما هي عملة HYPE؟

HYPE هي العملة الرقمية المحلية لمنصة Hyperliquid. تُستخدم داخل النظام للحوكمة، والربح عبر التخزين (الستاكنغ)، وربما الحصول على خصومات على رسوم التداول في المستقبل.

هل منصة Hyperliquid آمنة؟

تدعي المنصة تطبيق إجراءات أمان مثل الخطط للتدقيق الخارجي وبرامج مكافأة الثغرات. ومع ذلك، مثل أي منصة لامركزية جديدة، فهي تحمل مخاطر مثل ثغرات العقود الذكية. يجب على المستخدمين إجراء بحثهم الخاص وعدم استثمار أموال لا يستطيعون تحمل خسارتها.

كيف أربح من عملة HYPE؟

الطريقة الأساسية المعلنة للربح من عملة HYPE حالياً هي من خلال التخزين (الستاكنغ)، حيث يمكن لحاملي العملة تأمينها في الشبكة لكسب عوائد، والتي تعتمد على أداء المنصة ورسوم التداول.