كوين جيكو: بينانس وأوكي إكس تهيمنان على العقود الدائمة مع تضاعف حصة العقود الدائمة اللامركزية أربع مرات تقريبًا

تقرير CoinGecko للعقود الدائمة لعام 2026 يظهر أن Binance وOKX لا تزالان تهيمنان على سوق العقود الآجلة الدائمة، حتى مع اكتساب منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة زخماً سريعاً في الفائدة المفتوحة.

عمالقة التبادل المركزي يحافظون على موقعهم بينما تصعد BingX

تقرير CoinGecko الجديد للعقود الدائمة في 2026 يجد أنه في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2026، استحوذت Binance على 33% من سوق العقود الآجلة الدائمة العالمية، بينما حصلت OKX على 15%، مما يؤكد كيف أن العمالقة المركزية لا تزال ترسخ سيولة المشتقات. خلال نفس الفترة، نمت حصة BingX السوقية في العقود الدائمة بأكثر من 66%، لترتفع من 3% إلى 5% وتدفع بالمنصة إلى المركز السابع عالمياً من حيث الحصة السوقية.

حصة Binance البالغة 33% وشريحة OKX التي تبلغ 15% من سوق العقود الدائمة تعزز موقفهما كأكبر منصتين مركزيتين للمشتقات من حيث الحجم والفائدة المفتوحة، حتى مع بقاء المنافسة قوية من Bybit وBitget وMEXC. الحصة البالغة الثلث لـ Binance تعني أنه مقابل كل 3 دولارات من حجم العقود الدائمة أو الفائدة المفتوحة، يتدفق حوالي دولار واحد عبر منصات Binance للعقود الآجلة، مما يمنحها تأثيراً كبيراً على التمويل والتصفية واكتشاف الأسعار في جميع أنحاء السوق.

انتقال BingX من 3% إلى 5% من الحصة السوقية قد يبدو متواضعاً، لكنه من الناحية النسبية يمثل نمواً بأكثر من 66%، وهو ما يكفي لرفعها إلى المركز السابع عالمياً في تصنيفات CoinGecko. هذا الصعود يعكس اتجاهاً أوسع للتنويع، حيث يوزع المتداولون المخاطر عبر منصات أكثر بدلاً من تركيز كل شيء على حفنة من المنصات القائمة، خاصة بعد سنوات من انهيارات المنصات والضغوط التنظيمية.

تحليل CoinGecko الأوسع للمشتقات، بما في ذلك نشاط التداول في المنصات المركزية واللامركزية والبحث المرتكز على العقود الدائمة، أكد أن العقود الدائمة ترسخ الآن اكتشاف الأسعار في العملات الرقمية، حيث وصل حجم العقود الدائمة في 2025 إلى حوالي 92.9 تريليون دولار، ونما حجم منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة بنسبة 346% على أساس سنوي.

الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة اللامركزية تنتقل من الهامش إلى المهم

التحول الهيكلي الحقيقي يقع في جانب المنصات اللامركزية. CoinGecko تشير إلى أن حصة منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة من الفائدة المفتوحة ارتفعت من 3.6% فقط في بداية عام 2025 إلى 13.5% بحلول أوائل 2026، مما يسلط الضوء على كيف انتقلت المشتقات على السلسلة من مجال ضيق إلى أهمية نظامية. هذا النمو كان مدفوعاً بشكل كبير بـ Hyperliquid وحفنة من المنصات الأخرى، التي تمكنت من جذب كل من التدفقات التجزئية والمؤسسية من خلال الجمع بين السيولة العميقة والتسوية على السلسلة والبنية التحتية القابلة للدمج.

الفائدة المفتوحة لمنصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة نمت ليس فقط بالقيمة المطلقة ولكن أيضاً كحصة من إجمالي الفائدة المفتوحة، حتى مع استمرار المنصات المركزية في توسيع دفاترها الخاصة. بيانات CoinGecko تظهر أن إجمالي الفائدة المفتوحة للعملات الرقمية تضاعف أكثر من ثلاث مرات من 38.86 مليار دولار في بداية عام 2024 إلى 124.43 مليار دولار بحلول نهاية يناير 2026، مع ارتفاع الفائدة المفتوحة للمنصات المركزية من 37.67 مليار دولار إلى 109.46 مليار دولار، وقفزة الفائدة المفتوحة لأهم منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة بمقدار 12 ضعفاً من 1.19 مليار دولار إلى 14.99 مليار دولار خلال الفترة.

هذه الديناميكية تتوافق مع اتجاهات أخرى تتبعها CoinGecko، بما في ذلك الدور المتزايد لمنصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة في اكتشاف الأسعار والطريقة التي تعيد بها البنية التحتية للمشتقات على السلسلة تشكيل كيفية توزيع المخاطر في أسواق العملات الرقمية. كما تتقاطع مع التطورات الأخيرة مثل صندوق Hyperliquid المتداول في البورصة من Bitwise، الذي يوجه رأس المال التقليدي إلى أنظمة العقود الدائمة على السلسلة.

استنتاج CoinGecko ضمني لكنه واضح: بينما لا تزال المنصات المركزية مثل Binance وOKX تهيمن على العقود الدائمة، فإن مركز الثقل يتحول ببطء. مع توسع منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة في حصتها من الفائدة المفتوحة من أرقام فردية منخفضة نحو منتصف العشرات، يتطور مشهد المشتقات إلى نموذج هجين حيث تتعايش العمالقة المركزية والبروتوكولات على السلسلة وتتنافس على السيطرة على أهم أسواق العملات الرقمية.

الأسئلة الشائعة

• س: ما هي المنصات التي تهيمن على سوق العقود الدائمة حسب تقرير CoinGecko؟
  ج: Binance تهيمن بحصة 33% وOKX بحصة 15%، مما يجعلهما المنصتين المركزيتين الأكبر في سوق العقود الدائمة من حيث الحجم والفائدة المفتوحة.
• س: كيف تغيرت حصة منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة في الفائدة المفتوحة؟
  ج: ارتفعت حصة منصات التبادل اللامركزية للعقود الدائمة من 3.6% في بداية 2025 إلى 13.5% بحلول أوائل 2026، مما يمثل قفزة بأربعة أضعاف تقريباً ويعكس نموها السريع.
• س: ما هو الاتجاه المستقبلي لسوق العقود الدائمة في العملات الرقمية حسب التقرير؟
  ج: السوق يتجه نحو نموذج هجين تتعايش فيه المنصات المركزية العملاقة مع البروتوكولات اللامركزية على السلسلة وتتنافس، مع تحول بطيء لمركز الثقل نحو المنصات اللامركزية التي توسع حصتها باستمرار.