Coinbase أضافت ستة أسهم رمزية جديدة، بما في ذلك أمازون ومايكروسوفت وتسلا، إلى شبكة “بيس” الخاصة بها، بعد أن حققت الدفعة الأولى من هذه الأسهم حجم تداولات بلغ 227.7 مليون دولار عبر البورصات اللامركزية خلال حوالي 30 يوماً فقط.
أعلنت شبكة “بيس” في 4 سبتمبر أن أسهم أمازون (AMZNc) ومايكروسوفت (MSFTc) وستراتيجي (MSTRc) وسانديسك (SNDKc) وسبيس إكس (SPCXc) وتسلا (TSLAc) أصبحت متاحة الآن على السلسلة، مما يوسع نطاق أسهم Coinbase الرمزية بعد أسابيع قليلة من الإطلاق الأولي.
تمنح هذه الإضافات المستثمرين المؤهلين فرصة التعرض لخمس شركات مدرجة في البورصة وشركة سبيس إكس الخاصة، وذلك من خلال رموز يمكن تحريكها عبر التطبيقات المدعومة على شبكة الطبقة الثانية لإيثيريوم. كما يمكن للمطورين دمج هذه الأصول في منصات التداول والإقراض وغيرها من المنتجات المالية المبنية على “بيس”.
توسعة أسهم Coinbase الرمزية تتجاوز الأصول الأربعة الأولى
بدأت Coinbase طرح أسهمها الرمزية على شبكة “بيس” في 24 أغسطس برموز مرتبطة بشركات أبل وألفابيت وميتا ونفيديا. تعتمد هذه المنتجات على معيار B20 الخاص بشبكة “بيس”، وتمثل حصصاً مفيدة في أسهم محتفظ بها عبر حراسة تنظيمية.
مع إضافة هذه الرموز الستة، وصل إجمالي الأسهم المتاحة إلى 10. توفر أسهم أمازون ومايكروسوفت وسانديسك وتسلا تعرضاً لكبرى شركات التقنية الأمريكية، بينما يتتبع سهم MSTRc شركة ستراتيجي المدرجة في بورصة ناسداك والمعروفة بحيازتها للبيتكوين في ميزانيتها العمومية.
أما سهم SPCXc فيوفر تعرضاً مرتبطاً بشركة سبيس إكس، والتي تظل شركة خاصة غير مدرجة في البورصات الأمريكية العامة. كانت Coinbase قد أدرجت تعرضاً لسبيس إكس في طرح دولي سابق للأسهم الرمزية، إلى جانب نفيديا وألفابيت وستراتيجي.
بموجب الهيكل الذي وصفته Coinbase، تقوم شركة Coinbase Onchain SPV Ltd. بإصدار رمز B20 مطابق مقابل كل سهم أساسي أو حصة مؤهلة. تعمل الجهة المصدرة من سوق أبوظبي العالمي وتحتفظ بالأصول بشكل منفصل عن Coinbase عبر ترتيب حراسة.
تصف Coinbase كل رمز بأنه مطالبة مفيدة على السهم المقابل وليس أداة اصطناعية تتبع سعره فقط. ومع ذلك، لا يتم تسجيل حاملي الرموز مباشرة في سجل المساهمين بالشركة الأساسية.
تعمل شركة Alpaca Securities كوسيط وحافظ على الأسهم العامة. الشركة مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهي عضو في هيئة تنظيم الصناعة المالية ومؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية.
تقول Coinbase إن الأسهم موضوعة في حراسة معزولة ومحمية من الإفلاس. توفر نشرات المنتجات الشروط القانونية والرسوم والمخاطر المحددة المرتبطة بكل رمز.
حجم التداول اللامركزي يقترب من 228 مليون دولار في شهر واحد
أظهرت بيانات Token Terminal أن حجم تداول الأسهم الرمزية الصادرة عن Coinbase بلغ 227.7 مليون دولار عبر البورصات اللامركزية على شبكة “بيس” خلال الثلاثين يوماً السابقة للتوسعة الأخيرة.
تقيس المنصة التحليلية الصفقات المنفذة عبر المنصات اللامركزية وليس التحويلات بين عناوين البلوكشين. تجاوز النشاط اليومي للبورصات اللامركزية 33 مليون دولار في ذروته، وفقاً لنفس مجموعة البيانات.
تحديث سابق من Token Terminal وضع الحجم التراكمي عند 124.8 مليون دولار، حيث شكل سهم NVDAc وحده 71.6 مليون دولار، أي 57% من النشاط المسجل في تلك المرحلة. وبالتالي استمر الحجم في الارتفاع بعد الموجة الأولى التي أعقبت إطلاق أغسطس.
أظهرت أرقام منفصلة من RWA.xyz أن قطاع الأسهم الرمزية كان ينمو قبل إضافة Coinbase للمنتجات الجديدة. في أواخر أغسطس، ارتفعت التحويلات الشهرية بنسبة 415% لتصل إلى 29.5 مليار دولار، بينما اقتربت قيمة الأسهم الرمزية الموزعة على السلسلة من 2.54 مليار دولار.
يقيس حجم التحويلات وحجم التداول أنشطة مختلفة. قد تشمل التحويلات تحركات الضمانات أو المعاملات الآلية أو الأصول المنتقلة بين التطبيقات، بينما يسجل حجم البورصات اللامركزية مقايضات الرموز المكتملة عبر البورصات اللامركزية.
كما أحصت RWA.xyz حوالي 1.3 مليون عنوان نشط شهرياً و2.36 مليون حامل أسهم رمزية في ذلك الوقت. لا تمثل إجماليات المحافظ بالضرورة أشخاصاً منفصلين لأن المستخدم الواحد يمكنه التحكم في عدة عناوين، وقد تجمع خدمات الحراسة أصولاً تعود لعملاء متعددين.
حاملو الرموز يمكنهم التداول واستخدام الأصول في التمويل اللامركزي
يمكن للمستخدمين المؤهلين الاحتفاظ بأسهم Coinbase الرمزية في محافظ ذاتية الحراسة وتداولها خارج ساعات بورصة ناسداك أو نيويورك المعتادة. يمكن للأسواق على السلسلة أن تبقى مفتوحة طوال الليل وفي عطلات نهاية الأسبوع وأثناء العطلات الرسمية للسوق الأمريكي.
تسمح Coinbase أيضاً لرموز B20 بالاتصال بتطبيقات التمويل اللامركزي المدعومة. يوفر Aerodrome سيولة تداول لامركزية، بينما يدعم Aave وMorpho وEuler وظائف الإقراض والاقتراض أو يخططون لدعمها.
تشمل التكاملات الأخرى التي أدرجت خلال الإطلاق الأول 0x و1inch وKyberSwap وCoW Swap. توفر Chainlink معلومات أسعار مصممة لمساعدة التطبيقات على تتبع التغيرات في القيمة التي يمثلها كل رمز.
يتيح هذا الإعداد للحامل المؤهل شراء رمز عبر بورصة لامركزية ثم استخدامه لاحقاً كضمان في سوق إقراض متوافق. تعتمد حدود الوصول والاقتراض وشروط التصفية على القواعد التي تحددها كل منصة.
قد تنفصل الأسعار عن الأسهم الأساسية عندما تكون الأسواق الأمريكية مغلقة، خاصة إذا أصبحت السيولة على السلسلة ضعيفة. تحذر نشرة Coinbase من أن انقطاعات السوق والسيولة المحدودة وساعات التداول المختلفة يمكن أن تتسبب في تداول الرمز أعلى أو أقل من السهم الذي يمثله.
كما تعمل إجراءات الشركات بشكل مختلف عن حساب الوساطة التقليدي. تقول Coinbase إن الأرباح يتم عموماً إعادة استثمارها في أسهم أساسية إضافية بعد خصم الضرائب والرسوم المطبقة، مع مضاعف على السلسلة يعدل قيمة السهم الممثلة بكل رمز.
لا يتغير عدد الرموز الخام في المحفظة عند تحديث المضاعف. تستخدم Coinbase نفس الآلية لاحتساب تقسيمات الأسهم دون إحداث خلل في المراكز المحتفظ بها داخل تطبيقات التمويل اللامركزي.
المستثمرون الأمريكيون ما زالوا مستبعدين من طرح “بيس”
على الرغم من أن معظم الشركات الأساسية مقرها أو مدرجة في الولايات المتحدة، إلا أن Coinbase لا توفر أوراق B20 المالية للأشخاص الأمريكيين. لم يتم تسجيل المنتجات بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 أو قوانين الأوراق المالية الأمريكية.
تقدمها Coinbase بموجب اللائحة S، وهي إعفاء من هيئة الأوراق المالية والبورصات لمعاملات الأوراق المالية المؤهلة المنفذة خارج الولايات المتحدة. ينطبق القيد على المبيعات التي تتم داخل البلاد والمعاملات المنفذة لحساب أو لصالح شخص أمريكي.
يمكن للعملاء الأمريكيين الوصول إلى الأسهم التقليدية والصناديق المتداولة عبر Coinbase Capital Markets، لكن خدمة الوساطة الخاضعة للتنظيم منفصلة عن أصول B20 على شبكة “بيس”. تتولى Apex Clearing تنفيذ ومقاصة وحفظ الأصول لخدمة الوساطة التقليدية.
يجب على المستخدمين الذين يحصلون على رمز B20 عبر سوق لامركزية مفتوحة اجتياز فحوصات الهوية والعقوبات والاختصاص القضائي الخاصة بالمصدر ليصبحوا حاملين موثقين. لا يمكن للحاملين غير الموثقين استرداد الرموز مقابل الأسهم الأساسية أو الدولار الأمريكي أو العملات المستقرة المقبولة، وفقاً لشروط المنتج.
الاستردادات الموثقة تحمل رسوماً بنسبة 0.05% وقد تواجه تأخيرات ناجمة عن فحوصات الامتثال أو إجراءات التسوية أو بيع الورقة المالية الأساسية. قد يختلف المبلغ النهائي عن القيمة المعروضة عند تقديم طلب الاسترداد.
بدأت رموز Coinbase أيضاً بالظهور في منتجات استثمارية تابعة لجهات خارجية. في أغسطس، أطلقت Bitwise ثلاث محافظ آلية للمستخدمين غير الأمريكيين المؤهلين، تغطي مجموعة “Magificent Seven” بالإضافة إلى سبيس إكس وشركات الروبوتات وشركات الذكاء الاصطناعي.
تستخدم نماذج Bitwise منصة Glider لتنفيذ الصفقات وإعادة توازن الأصول المحتفظ بها في محفظة المستخدم. تفرض Bitwise رسوماً منهجية بنسبة 0.15%، باستثناء رسوم منصة Glider وتكاليف التداول المتكبدة أثناء تعديلات المحفظة.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأسهم الرمزية التي أضافتها Coinbase إلى شبكة “بيس”؟
أضافت Coinbase ستة أسهم رمزية جديدة تشمل أمازون ومايكروسوفت وستراتيجي وسانديسك وسبيس إكس وتسلا، ليصل إجمالي الأسهم المتاحة على شبكة “بيس” إلى 10 أسهم بعد الدفعة الأولى التي شملت أبل وألفابيت وميتا ونفيديا.
من يمكنه شراء هذه الأسهم الرمزية؟
المنتجات متاحة للمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة فقط، لأنها غير مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وتقدم بموجب اللائحة S. تمنع Coinbase الأشخاص الأمريكيين من شراء أو استخدام هذه الرموز.
كيف يمكن استخدام أسهم Coinbase الرمزية؟
يمكن لحاملي الرموز التداول على مدار الساعة خارج أوقات البورصة التقليدية، واستخدامها كضمان في منصات الإقراض اللامركزي مثل Aave، والمشاركة في تطبيقات التمويل اللامركزي المدعومة على شبكة “بيس”، علماص أن الاسترداد للسهم الأساسي يتطلب أن يكون المستخدم حاملاً موثقاً ويدفع رسوماً بنسبة 0.05%.
