كالشي تقدم طلباً إلى هيئة تداول العقود الآجلة لإطلاق عقود دائمة على مؤشرات الأسهم الأمريكية

تسعى منصة كالشي (Kalshi)، المعروفة بأسواق التكهنات، إلى الحصول على موافقة تنظيمية لإطلاق عقود دائمة مرتبطة بمؤشرات الأسهم الأمريكية، وفقاً لتقرير نشرته CNBC. وقد قدمت الشركة مستندات إلى لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في 18 أغسطس، طالبةً الإذن بتقديم هذه المنتجات للمتداولين.

ما هي العقود الدائمة؟

على عكس عقود العقود الآجلة التقليدية، لا تحتوي العقود الدائمة على تاريخ انتهاء صلاحية. وهذا يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بمراكزهم لفترات غير محدودة، مراهنين على تحركات الأسعار دون الحاجة إلى استلام الأصل الأساسي في أي وقت. وبدلاً من ذلك، تستخدم هذه العقود رسوماً تمويلية للحفاظ على توافق سعر السوق مع المؤشر الأساسي. كما ستتبع العقود الدائمة المقترحة من كالشي لمؤشر S&P 500 مؤشر MerQube للشركات الأمريكية الكبرى، الذي يقيس أداء 500 سهم أمريكي كبير.

التوسع خارج أسواق التكهنات

تمثل هذه الخطوة استمراراً لتوسع كالشي في سوق المشتقات المالية الأوسع. فقد حصلت الشركة على موافقة للعقود الدائمة المرتبطة بالعملات الرقمية في أواخر مايو، وفي يوليو تقدمت بطلب لإطلاق منتجات مرتبطة بالمعادن النفيسة مثل الذهب والفضة. وفي نفس اليوم الذي قدمت فيه طلب مؤشرات الأسهم، تقدمت كالشي أيضاً بطلب للحصول على موافقة لتقديم عقود دائمة مرتبطة بالنحاس، وهو معدن صناعي مهم.

لماذا هذا الأمر مهم؟

إذا تمت الموافقة على هذه المنتجات، فستمنح المتداولين الأفراد والمؤسسات طريقة جديدة للمضاربة على اتجاه سوق الأسهم الأمريكية دون شراء الأسهم مباشرة. وتعد العقود الدائمة شائعة في أسواق العملات الرقمية، وقد يشير إدخالها إلى التمويل التقليدي إلى تحول في كيفية هيكلة المشتقات المالية وتداولها. وسيراقب قطاع الصناعة عن كثب قرار لجنة تداول السلع الآجلة، حيث قد يشكل سابقة للموافقات المستقبلية على المنتجات.

الاعتبارات التنظيمية

لم تعلن لجنة تداول السلع الآجلة بعد عن موعد البت في طلب كالشي. وقد كانت الوكالة حذرة تجاه منتجات المشتقات الجديدة، خاصة تلك التي قد تؤثر على استقرار السوق. ومع ذلك، فإن الموافقة السابقة من كالشي على العقود الدائمة للعملات الرقمية تشير إلى استعداد للنظر في المنتجات المبتكرة ضمن إطارها التنظيمي.

الخلاصة

يمثل طلب كالشي لإطلاق عقود دائمة على مؤشرات الأسهم الأمريكية خطوة مهمة في تطور الشركة من منصة لأسواق التكهنات إلى بورصة مشتقات متكاملة. وقد تؤثر نتيجة هذا الطلب على مستقبل العقود الدائمة في الأسواق التقليدية، مما يجعله تطوراً يستحق المتابعة.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هو عقد العقود الآجلة الدائمة؟
عقد العقود الآجلة الدائمة هو مشتق مالي ليس له تاريخ انتهاء صلاحية، مما يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بمراكزهم طالما أرادوا. ويستخدم رسوماً تمويلية للحفاظ على توافق سعر العقد مع سعر الأصل الأساسي.

س2: كيف يعمل العقد الدائم لمؤشر S&P 500 من كالشي؟
سيتتبع العقد الدائم المقترح من كالشي لمؤشر S&P 500 مؤشر MerQube للشركات الأمريكية الكبرى، الذي يضم 500 سهم أمريكي كبير. وسيضارب المتداولون على تحركات سعر المؤشر دون امتلاك الأسهم، مع رسوم تمويلية تضمن بقاء سعر العقد قريباً من قيمة المؤشر.

س3: لماذا تتوسع كالشي في العقود الدائمة؟
تعمل كالشي على تنويع عروضها خارج أسواق التكهنات الأصلية. وبعد الحصول على موافقة للعقود الدائمة المرتبطة بالعملات الرقمية، تسعى الشركة الآن إلى تقديم منتجات مماثلة على الأصول التقليدية مثل مؤشرات الأسهم والمعادن، بهدف جذب مجموعة أوسع من المتداولين.