قالت Coinbase إنها تقدم الآن وصولاً منظمًا إلى أسواق المشتقات الرقمية العالمية، بما في ذلك العقود المستقبلية الدائمة (perpetual futures) والخيارات (options). هذه الخطوة توسع وصول المستخدمين الأمريكيين إلى منتجات تمثل حصة كبيرة من نشاط تداول العملات الرقمية.
Coinbase تفتح الوصول المنظم إلى المشتقات الرقمية العالمية
أعلنت منصة تداول العملات الرقمية Coinbase (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز COIN) في 29 مايو 2026، أن شركتها التابعة Coinbase Financial Markets تقدم الآن للعملاء الأمريكيين وصولاً منظمًا إلى المشتقات الرقمية العالمية، بما في ذلك العقود المستقبلية الدائمة (perpetual futures) وخيارات العملات الرقمية. يأتي هذا الإعلان بعد إجراء من هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بشأن المنتجات المدرجة في منصة Deribit FZE، وهي بورصة أجنبية تابعة لـ Coinbase.
يمكن للعملاء المؤسسيين البدء فورًا في استخدام الخدمة من خلال Coinbase Financial Markets، وهي شركة وساطة عقود آجلة مرخصة (FCM). يبدأ الوصول حاليًا بخيارات Deribit، مع خطط من Coinbase لإضافة العقود المستقبلية الدائمة للعملات الرقمية، ودعم ضمانات أوسع، ومنتجات مشتقات إضافية بمرور الوقت. ورغم أن الإطلاق يقتصر حاليًا على المؤسسات، قالت Coinbase إن الوصول للأفراد سيأتي في مرحلة لاحقة.
وقالت Coinbase: “بالنسبة للمؤسسات الأمريكية، التغيير العملي هو الوصول إلى السوق”. وتضيف أن المشتقات الرقمية تمثل حوالي 80% من حجم التداول العالمي للعملات الرقمية، حيث تقود العقود المستقبلية الدائمة والخيارات معظم هذا النشاط. كما أن منصة Deribit كان لديها أكثر من 31 مليار دولار من الفائدة المفتوحة (open interest) على خيارات البيتكوين حتى 28 مايو، وفقًا لبيانات Deribit التي استشهدت بها Coinbase. هذا الحجم يجعل الموافقة مهمة لاستراتيجيات التحوط (hedging) والتداول على أساس الفروق (basis trading) والتداول على التقلبات (volatility strategies) المرتبطة بـ Bitcoin (BTC).
الرقابة الأمريكية تصل إلى أسواق المشتقات الرقمية العالمية
الآليات التنظيمية تدعم هذا الإطلاق. أكد موظفو هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن بعض العقود المستقبلية الدائمة للعملات الرقمية المذكورة في خطابها قد تكون مؤهلة كعقود آجلة أجنبية بموجب لائحة الهيئة رقم 30.1. كما أصدر الموظفون موقفًا بعدم اتخاذ إجراء (no-action position) بشأن تحويلات معينة للسلع الرقمية المملوكة للعملاء وعملات مستقرة دفعية (payment stablecoins) إلى وسيط أجنبي تابع لتغطية الهامش (margin)، بشرط استيفاء شروط معينة.
تم الانتهاء من صفقة الاستحواذ على منصة Deribit بقيمة 2.9 مليار دولار في أغسطس 2025 بعد الإعلان عن الصفقة في وقت سابق من ذلك العام. وفقًا لـ Coinbase، سجلت Deribit أكثر من 185 مليار دولار من حجم التداول في يوليو 2025، وكان لديها حوالي 60 مليار دولار من الفائدة المفتوحة على المنصة في ذلك الوقت. كما أبرزت تقارير سوق العملات الرقمية دور Deribit في انتهاء صلاحيات كبيرة لخيارات Bitcoin (BTC)، مما يوضح كيف يمكن لتحديد مواقع الخيارات أن يؤثر على هيكل السوق قصير المدى.
وبالإشارة إلى السوق العالمي للعقود المستقبلية الدائمة وخيارات العملات الرقمية، شددت Coinbase على أن العملاء الأمريكيين افتقروا لفترة طويلة إلى نقطة وصول منظمة. وقالت منصة التداول المدرجة في ناسداك: “التركيز الأولي يظل على التبني المؤسسي. هذا الإطلاق سيختبر ما إذا كانت البنية التحتية الأمريكية المنظمة يمكنها جذب نشاط كبير في خيارات Bitcoin والعقود المستقبلية الدائمة من الشركات التي تتداول بالفعل المشتقات الرقمية العالمية، أو من تلك التي تجنبت السوق لأن الوصول كان مجزأً”.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- ما هي المشتقات الرقمية التي تقدمها Coinbase للعملاء الأمريكيين الآن؟
تقدم Coinbase حاليًا خيارات (options) العملات الرقمية عبر منصة Deribit، وتخطط لإضافة العقود المستقبلية الدائمة (perpetual futures) ومزيد من منتجات المشتقات لاحقًا. - من يمكنه استخدام هذه الخدمة الجديدة حاليًا؟
الخدمة متاحة حاليًا فقط للعملاء المؤسسيين، مثل الشركات وصناديق الاستثمار. لكن Coinbase تخطط لإتاحتها للأفراد (المستخدمين العاديين) في مرحلة قادمة. - كيف تؤثر هذه الخطوة على سوق العملات الرقمية؟
هذه الخطوة تمنح المستثمرين الأمريكيين وصولًا منظمًا إلى سوق المشتقات الذي يمثل 80% من تداول العملات الرقمية العالمي، مما قد يزيد من السيولة ويوفر أدوات أفضل للتحوط (hedging) والتداول.
