كشفت دراسة جديدة من جامعة كولومبيا أن جزءاً كبيراً من نشاط التداول على منصة Polymarket كان مدعوماً بشكل مصطنع من خلال ما يُعرف بـ “التداول الوهمي”.
ما هو التداول الوهمي؟
التداول الوهمي هو عندما يقوم نفس المتداول بشراء وبيع الأصول مراراً وتكراراً لخلق انطباع بوجود حجم تداول كبير، دون حدوث تداول حقيقي. وفقاً للدراسة، فإن ما يقرب من 1 من كل 4 صفقات على المنصة خلال السنوات الثلاث الماضية كانت من هذا النوع.
أين يحدث هذا النشاط الوهمي؟
قام فريق البحث بتحليل حجم التداول الوهمي في مختلف فئات الأسواق، وكانت النتائج كالتالي:
- الأسواق الرياضية: 45% من حجم التداول الإجمالي.
- أسواق الانتخابات: 17% من حجم التداول الإجمالي.
- الأسواق السياسية: 12% من حجم التداول الإجمالي.
- الأسواق المتعلقة بالعملات الرقمية: 3% من حجم التداول الإجمالي.
وأشار الباحثون إلى أن منصة Polymarket نفسها ليست مسؤولة مباشرة عن هذا التلاعب، رغم أن نظامها قد سمح بحدوثه.
نمو سوق التوقعات رغم التحديات
جاءت هذه النتائج في وقت تشهد فيه منصة Polymarket أقصى مراحل نموها على الإطلاق. فقد وصل عدد المتداولين النشطين على المنصة إلى أكثر من 477,000 متداول في أكتوبر الماضي، بينما تجاوز إجمالي حجم التداول 3 مليارات دولار.
ويرجع هذا النمو الكبير إلى إعلان المنصة عن إصدار العملة الرقمية الجديدة POLY وتوزيعها مجاناً على بعض المستخدمين، بالإضافة إلى خططها للعودة إلى السوق الأمريكية.
ويعكس هذا النجاح ازدهاراً أوسع في سوق التوقعات بشكل عام، حيث سجلت منصة Kalshi المنافسة حجم تداولات تجاوز 4.4 مليار دولار في نفس الفترة.
الأسئلة الشائعة
ما هي المشكلة الرئيسية التي كشفتها الدراسة؟
كشفت الدراسة أن جزءاً كبيراً من حجم التداول على منصة Polymarket كان تداولاً وهمياً، أي أنه لم يكن تداولاً حقيقياً بل مجرد عمليات بيع وشراء وهمية.
هل Polymarket مسؤولة عن هذا التلاعب؟
لا، الدراسة أوضحت أن المنصة نفسها ليست المسؤولة المباشرة عن هذا التلاعب، ولكن نظامها سمح بحدوثه.
هل أثرت هذه النتائج على نمو المنصة؟
لا، فقد استمرت المنصة في تحقيق نمو قياسي في عدد المستخدمين وحجم التداولات، مما يدل على قوة سوق التوقعات بشكل عام.
