حققت منصة يونيسwap حجم تداول تراكمي للأسهم المُرمّزة على شبكة روبن هود تشين (Robinhood Chain) بلغ مليار دولار لأول مرة، وفقًا لما أعلنه هايدن آدامز، مؤسس البروتوكول.
أعلن هايدن آدامز، مؤسس يونيسwap، عن هذا الإنجاز في منشور على منصة إكس (تويتر سابقًا) بتاريخ 22 أغسطس، معربًا عن توقعه بأن يصل حجم تداول هذه الأصول في النهاية إلى تريليون دولار.
يغطي رقم المليار دولار عمليات التبادل التراكمية التي تشمل أسهمًا مُرمّزة متعددة، وليس رمزًا واحدًا أو مقياسًا للأصول المُودعة. وكانت يونيسwap قد أعلنت في وقت سابق من هذا الأسبوع أن حجم تداول الأسهم المُرمّزة وصل إلى 638.5 مليون دولار، مما يشير إلى استمرار ارتفاع النشاط منذ التحديث السابق.
لم يحدد آدامز إطارًا زمنيًا لتوقعه البالغ تريليون دولار. ويتطلب هذا التوقع نمو تداول الأسهم المُرمّزة على شبكة روبن هود تشين ألف ضعف مقارنة بالإنجاز الأخير.
ارتفاع حجم تداول أسهم يونيسwap منذ يوليو
أطلقت شبكة روبن هود تشين شبكتها الرئيسية العامة في الأول من يوليو كشبكة من الطبقة الثانية (Layer-2) مبنية على إيثريوم بتقنية أربيتروم (Arbitrum). وأصبحت إصدارات يونيسwap v2 وv3 وv4 ومنصة يونيسwapX متاحة على الشبكة منذ يومها الأول، وفقًا لإعلان الإطلاق من مختبرات يونيسwap.
بموجب هذا الترتيب، تعمل يونيسwap كصانع السوق الآلي العام الرئيسي للشبكة، مما يتيح للمتداولين تبادل روبن هود للأسهم المُرمّزة من خلال مجمعات السيولة بدلاً من دفتر الأوامر التقليدي. وتشمل الأصول المدعومة رموزًا مرتبطة بشركات أمريكية مدرجة مثل نفيديا (Nvidia) وآبل (Apple) وألفابيت (Alphabet).
توسع التداول بسرعة بعد الإطلاق. وكما ذكرت crypto.news عند الإطلاق، قدمت روبن هود 95 سهمًا مُرمّزًا يمكن للمستخدمين المؤهلين في أكثر من 120 دولة الاحتفاظ بها وتحويلها واستخدامها في التطبيقات اللامركزية.
وصفت روبن هود هذه الأدوات بأنها أوراق مالية للديون أصدرتها شركة روبن هود لإدارة الأصول في جيرسي المحدودة (Robinhood Assets Jersey Limited). ويتتبع كل رمز الأداء الاقتصادي لسهم مرجعي، لكن حاملي الرموز لا يحصلون على ملكية الأسهم الأساسية أو حقوق التصويت في الشركة أو الامتيازات الأخرى المتاحة عادةً للمساهمين.
شمل النشاط المبكر على شبكة روبن هود تشين الرموز المشفرة والعملات المستقرة والعملات الميمية والأسهم المُرمّزة. وكشف تقرير لحجم الشبكة بتاريخ 9 يوليو أن يونيسwap حققت حجم تداول يومي بلغ 500 مليون دولار بعد ثمانية أيام من إطلاق الشبكة، بزيادة عشرة أضعاف عن اليوم السابق.
تجاوز حجم تداول يونيسwap التراكمي عبر جميع فئات الأصول مليار دولار بحلول 10 يوليو. والرقم الجديد الذي أعلنه آدامز أكثر تحديدًا لأنه يحسب صفقات الأسهم المُرمّزة وليس جميع عمليات التبادل المكتملة عبر البروتوكول.
مجمعات الأسهم المرتبطة تشكل جزءًا من إجمالي المليار دولار
ناقش آدامز مؤخرًا مجموعة أصغر من مجمعات روبن هود للأسهم المُرمّزة التي تقترن أسهمًا فردية برمز يتتبع صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust، المعروف عادةً برمز تداوله SPY. وعالجت عشرة مجمعات أسهم مقابل SPY مبلغ 33 مليون دولار من أكثر من 11,000 متداول خلال أول 12 يومًا، وفقًا لتحليله.
يمثل مقياس 33 مليون دولار فقط المجمعات المرتبطة التي نوقشت في تقرير آدامز ولا يغطي كل أزواج الأسهم المُرمّزة المدرجة في إجمالي المليار دولار. وتسمح أسواق أخرى للمستخدمين بتداول رموز الأسهم مقابل العملات المستقرة والإيثر (Ether) والأصول المدعومة الأخرى.
في تحليله، جادل آدامز بأن اقتران الأسهم بأصول مرتبطة يمكن أن يقلل من مخاطر المخزون التي يواجهها مزودو السيولة. على سبيل المثال، قد يواجه صانع السوق الذي يوفر رموز نفيديا وSPY فروقًا سعرية أصغر من الذي يوفر نفيديا وعملة مستقرة مرتبطة بالدولار، لأن كلا الأصلين المرتبطين بالأسهم يمكن أن يتحركا في نفس الاتجاه.
قدم آدامز هذا النموذج كإحدى الطرق التي يمكن لصناع السوق الآليين من خلالها المنافسة في أسواق الأسهم، حيث توفر الشركات المهنية حاليًا معظم السيولة. ويظل توقعه غير مُختبر على نطاق البورصات التقليدية، بينما توفر مجمعات روبن هود تشين الأولى مجموعة محدودة من بيانات التداول على السلسلة.
لم يأت النشاط الأولي لشبكة روبن هود تشين من الأسهم المُرمّزة فقط. وجد تقرير بيانات من شركة فالكون إكس (FalconX) في يوليو أن العملات الميمية ولّدت أكثر من 80% من حجم تداول الشبكة في البورصات اللامركزية خلال الأسابيع الثلاثة الأولى.
في ذلك الوقت، سجلت الشبكة ما يقرب من 9 مليارات دولار في حجم التداول التراكمي للبورصات اللامركزية، و431 مليون دولار في القيمة الإجمالية المقفلة، وما يقرب من 400 مليون دولار في المعروض من العملات المستقرة. وشكلت الأسهم المُرمّزة حصة أصغر من إجمالي التداول على الرغم من أن روبن هود صممت الشبكة حول الأصول الواقعية والتطبيقات المالية ذات الصلة.
قيود روبن هود للأسهم المُرمّزة في الولايات المتحدة
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، توضح روبن هود أن الأسهم المُرمّزة غير متاحة في الولايات المتحدة. كما تنطبق قواعد الأهلية في ولايات قضائية أخرى، مما يمنع التصميم غير المسموح به للبلوكتشين من منح كل محفظة وصولًا قانونيًا تلقائيًا إلى هذه الأصول.
تقدم مختبرات يونيسwap تحذيرًا مشابهًا للأوراق المالية المُرمّزة المتاحة من خلال منتجاتها. وفقًا للشركة، قد لا تمثل بعض الرموز ملكية مباشرة للأوراق المالية التي تشير إليها، بينما يمكن للمصدرين فرض فحوصات الهوية وقوائم السماح للمحافظ وقواعد التحويل والقيود الجغرافية.
كما تذكر الشركة أن بعض الأوراق المالية المتاحة عبر منتجات يونيسwap لم يتم تسجيلها بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933. ولا يمكن عمومًا عرض أو بيع هذه الأصول في الولايات المتحدة دون تسجيل أو إعفاء قابل للتطبيق.
لدعم الأصول ذات متطلبات الامتثال، قدمت مختبرات يونيسwap مجمعات مصرح بها (Permissioned Pools) للإصدار الرابع (v4) في يوليو. يتيح النظام للمصدرين الحفاظ على قوائم السماح التي تتحقق منها العقود الذكية قبل أن يتمكن المستخدم من تبادل أحد الأصول أو توفير السيولة.
ذكر تقرير منشور سابقًا عن المجمعات المصرح بها أن شركات سوبرستيت (Superstate) وسيكيوريتيز (Securitize) ودوجو (Dowgo) ساعدت في تطوير المعيار للصناديق والأسهم والأوراق المالية الأخرى المُرمّزة المنظمة. وتبقى مجمعات يونيسwap v4 العادية غير مسموح بها، بينما يمكن للمصدرين اختيار البنية المقيدة عندما تتطلب أصولهم فحوصات الهوية أو الأهلية.
نشاط روبن هود تشين يغذي رسوم يونيسwap
أصبح تداول روبن هود تشين المبكر أيضًا مصدرًا رئيسيًا لرسوم يونيسwap. خلال فترة 24 ساعة في يوليو، سجلت منصة ديفاي لاما (DefiLlama) حوالي 5.16 مليون دولار في الرسوم عبر البروتوكول، بما في ذلك حوالي 4.38 مليون دولار مولدة على شبكة روبن هود تشين.
وصل عدد متداولي يونيسwap اليوميين على الشبكة إلى حوالي 220,000 خلال نفس الفترة، بينما أنتجت الشبكة 10.98 مليون دولار من أصل 20.1 مليون دولار في الرسوم الأسبوعية للبروتوكول. وتختلف رسوم البروتوكول عن الإيرادات لأن مزودي السيولة يتلقون جزءًا كبيرًا من الأموال التي يدفعها المتداولون.
دعمت روبن هود تكاليف الغاز (رسوم المعاملات) للأيام التسعين الأولى بعد إطلاق الشبكة الرئيسية، مما خفض نفقات المعاملات خلال فترة إطلاق الشبكة. وجد تحديث للشبكة بتاريخ 11 يوليو أن البلوكتشين عالج 7.6 مليون معاملة يوميًا بينما غطت روبن هود رسوم الغاز التي كان سيدفعها المستخدمون.
وسعت يونيسwap لاحقًا حضورها على شبكة روبن هود تشين من خلال إطلاق منصة Pools.trade، وهي منصة تتيح للمشاريع إصدار الرموز ونقل سيولتها إلى مجمعات يونيسwap v4. ويقدم المنتج إطلاق رموز جماعي وفوري، مع استقرار عمليات الإطلاق المكتملة في مراكز سيولة مقفلة بشكل دائم.
الأسئلة الشائعة
ما هو حجم تداول الأسهم المُرمّزة على شبكة روبن هود تشين؟
وصل حجم التداول التراكمي للأسهم المُرمّزة على شبكة روبن هود تشين عبر منصة يونيسwap إلى مليار دولار لأول مرة، وفقًا لما أعلنه مؤسس البروتوكول هايدن آدامز في أغسطس 2025.
هل الأسهم المُرمّزة متاحة للمستثمرين الأمريكيين؟
لا، الأسهم المُرمّزة من روبن هود غير متاحة للمستثمرين في الولايات المتحدة. كما تنطبق قواعد أهلية في ولايات قضائية أخرى، وقد تفرض الجهات المصدرة فحوصات هوية وقوائم سماح وقيودًا جغرافية.
ما الفرق بين الأسهم المُرمّزة والأسهم التقليدية؟
تتبع الأسهم المُرمّزة الأداء الاقتصادي لسهم مرجعي، لكن حامليها لا يحصلون على ملكية الأسهم الأساسية أو حقوق التصويت في الشركة أو الامتيازات الأخرى المتاحة عادةً للمساهمين التقليديين.
