شهدت أسواق العقود الدائمة في البورصات اللامركزية (DEX) انخفاضًا جديدًا هو الأدنى لهذا العام، حيث تراجع حجم التداول عبر 17 منصة، بما في ذلك لايتلر [LIT] وهايبرليكيد [HYPE] وأستر [ASTER]، إلى 355.78 مليار دولار خلال شهر يوليو.
كانت أحجام التداول قد بلغت ذروتها عند 1.19 تريليون دولار في أكتوبر 2025، ومنذ ذلك الحين وهي تشهد تراجعًا مستمرًا. ومن الجدير بالذكر أن حجم التداول انتعش تدريجيًا بين أبريل ويونيو، مما أشار إلى تجدد اهتمام المستثمرين.
ومع ذلك، انخفض حجم التداول الشهري لشهر يوليو إلى أدنى مستوياته منذ أبريل 2025، عندما بلغ حجم تداول العقود الدائمة 311.41 مليار دولار.
تكشف رؤى إضافية أن هذا يعكس تحولًا في سلوك المتداولين في السوق، حيث يتم تنفيذ المزيد من التداولات في أسواق العقود الدائمة للبورصات المركزية (CEX) مقارنة بالبورصات اللامركزية.
وقد انخفضت نسبة التداول بين البورصات اللامركزية إلى المركزية إلى 11.49% وقت كتابة هذا التقرير، وهو انخفاض حاد مقارنة بنوفمبر 2025، عندما بلغت النسبة 21.6%.
المتداولون التقليديون يواصلون نشاطهم في أسواق العقود الدائمة
تُظهر البيانات أن المتداولين التقليديين في السوق ما زالوا نشطين للغاية، حيث تواصل رؤوس أموالهم في النمو.
وبتتبع النشاط على منصة HIP-3، التي تتيح تداول السلع والأسهم على مدار الساعة، نجد أن العقود المفتوحة (OI) سجلت رقمًا قياسيًا جديدًا عند 3.96 مليار دولار في 30 يوليو.
وقد شهد هذا النمو تزايدًا طوال العام. ويعني الارتفاع في العقود المفتوحة وجود المزيد من رأس المال في سوق العقود الدائمة لهذا الأصل، مما يشير إلى أن المتداولين يضخون المزيد من الأموال في السوق، وهو مؤشر على الفائدة الفعلية للمنتج. وفي وقت كتابة هذا التقرير، بلغت العقود المفتوحة 3.59 مليار دولار.
أما حجم التداول على منصة HIP-3 فكان مرتفعًا، واعتبارًا من 29 يوليو، سجل حجم التداول أيضًا رقمًا قياسيًا جديدًا، حيث وصل إلى 9.19 مليار دولار، وإن كان قد تراجع منذ ذلك الحين إلى حوالي 6.99 مليار دولار اعتبارًا من 31 يوليو وفقًا للرسم البياني.
وفي الواقع، يمكن ربط معظم التداولات بالنشاط المرتبط بسوق الأسهم، حيث بلغت قيمة التداولات على مؤشر S&P 500 حوالي 741.04 مليون دولار.
المستثمرون الأمريكيون يبيعون صناديق الاستثمار المتداولة
على نطاق أوسع يتعلق بالعملات الرقمية، شهدت حيازات العملات الرقمية لدى المستثمرين الأمريكيين تراجعًا هائلًا.
سجل إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تدفقًا خارجيًا ضخمًا على البيتكوين يوم الجمعة، مع مبيعات بلغت حوالي 265 مليون دولار. ورغم أن صافي التدفقات الأسبوعية سجل تدفقًا خارجيًا أصغر بلغ 61.53 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 31 يوليو، إلا أن التدفقات الداخلة في وقت سابق من الأسبوع استوعبت جزءًا كبيرًا من مبيعات يوم الجمعة.
وعلى نطاق أوسع، يشهد سوق العملات الرقمية تباطؤًا ملحوظًا، مع انخفاض كبير في النشاط في جميع أنحاء السوق.
وفقًا لموقع CoinMarketCap، تستحوذ البورصات المركزية (CEX) على 96.03% من إجمالي تداولات المشتقات في السوق. وبشكل عام، انخفض حجم تداول العقود الدائمة من ذروة بلغت 1.65 تريليون دولار إلى 356.5 مليار دولار وقت إعداد هذا التقرير.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض حجم تداول العقود الدائمة في البورصات اللامركزية؟
يعود الانخفاض إلى تحول سلوك المتداولين نحو البورصات المركزية، حيث انخفضت نسبة التداول بين البورصات اللامركزية والمركزية إلى 11.49%، مما يعكس تفضيل المتداولين للسيولة والسهولة التي توفرها المنصات المركزية.
ما هو تأثير هذا الانخفاض على سوق العملات الرقمية بشكل عام؟
يعكس هذا الانخفاض تباطؤًا عامًا في سوق العملات الرقمية، مع تراجع كبير في النشاط وهامشية البورصات اللامركزية في سوق المشتقات، حيث تستحوذ البورصات المركزية على الغالبية العظمى من حجم التداول.
هل ما زال المتداولون التقليديون نشطين في أسواق العقود الدائمة؟
نعم، لا يزال المتداولون التقليديون نشطين للغاية، حيث سجلت العقود المفتوحة على منصة HIP-3 رقمًا قياسيًا جديدًا عند 3.96 مليار دولار، كما وصل حجم التداول إلى مستويات قياسية، مما يؤكد استمرار اهتمام هذه الفئة من المتداولين بهذه الأسواق.
