تداول الرافعة المالية في العملات الرقمية “مشكلة كبرى” بحسب رئيس “إف تي إكس يو إس” السابق
يستعد بريت هاريسون، الرئيس السابق لـ FTX US، لإطلاق منصة تداول جديدة للمشتقات المستمرة في الأسابيع المقبلة. ولكن المفاجأة هي أن هذه المنصة لن تشمل تداول العملات الرقمية المشفرة.
منصة جديدة بعيدًا عن عالم العملات الرقمية
صرح هاريسون أنه يعتقد أن تقديم التداول برافعة مالية على الأصول المشفرة المتقلبة هو عمل “غير مسؤول” ويصبح “مشكلة كبرى”. وتأتي تعليقاته في أعقاب تحذيرات محللين من مخاطر الاستخدام المفرط للرافعة المالية في سوق العملات الرقمية، خاصة بعد الانهيار السريع في 10 أكتوبر، الذي أدى إلى محو 19 مليار دولار من سوق المشتقات.
ما هي منصة Architect الجديدة؟
منصة هاريسون الجديدة، المسماة Architect، ستركز على تقديم المشتقات المستمرة للموجودات التقليدية مثل:
- أسهم الشركات التقليدية
- أسواق العملات الأجنبية
- فئات أصول أخرى مثل المعادن النفيسة
ولن تشمل المنصة العملات الرقمية، لكن المستخدمين سيتمكنون من استخدام بعض العملات المستقرة كضمان. ستتاح المنصة أولاً للمؤسسات المالية، قبل أن تفتح أبوابها للمستثمرين الأفراد في المستقبل القريب.
ما هي المشتقات المستمرة “Perps”؟
المشتقات المستمرة هي عقود مشتقة ليس لها تاريخ انتهاء، تسمح للمتداولين باستخدام رأس مال مقترض لفتح صفقات برافعة مالية على اتجاه سعر الأصل. يمكن للمتداولين:
- فتح صفقات شراء إذا اعتقدوا أن السعر سيرتفع.
- فتح صفقات بيع إذا اعتقدوا أن السعر سينخفض.
إذا تحرك السعر لصالح المتداول، ستزيد أرباحه بناءً على مضاعف الرافعة المالية. ولكن إذا أخطأ، ستتضاعف خسائره وقد يؤدي ذلك إلى تصفية مركزه قسرياً.
لماذا يرى هاريسون أن الرافعة العالية مشكلة؟
أوضح هاريسون أن الإشكالية ليست في المشتقات نفسها، بل في عرض كميات هائلة من الرافعة المالية – مثل 100 أو حتى 1000 ضعف رأس المال – على أصول شديدة التقلب. وقال: “أعتقد أن هذا يشجع الناس على خسارة حساباتهم بأسرع وقت ممكن. الهدف من منصة المشتقات هو السماح للناس بالتداول بأمان على المدى الطويل، وليس جعلهم يقامرون لجمع رسوم التصفية.”
كيف ستتعامل Architect مع الرافعة المالية؟
ستقدم Architect حداً أقصى للرافعة المالية يصل إلى 25 ضعفاً، وذلك فقط على الأصول الأقل تقلباً مثل زوج اليورو/الدولار. أما بالنسبة للأصول الأكثر تقلباً، مثل سهم تسلا، فقد لا تتجاوز الرافعة 8 أضعاف. هذا يختلف تماماً عن سوق العملات الرقمية، حيث أصبحت الرافعة المالية العالية مثل 100x أو 1000x شائعة جداً.
الأسئلة الشائعة
ما هي منصة Architect؟
هي منصة تداول جديدة للمشتقات المستمرة تركز على الأصول التقليدية مثل الأسهم والعملات، ولا تتيح تداول العملات الرقمية.
لماذا ترفض المنصة العملات الرقمية؟
لأن مؤسسها يعتبر أن تقديم رافعة مالية عالية على أصول متقلبة مثل العملات الرقمية هو عمل غير مسؤول وقد يؤدي إلى خسائر فادحة للمتداولين.
ما أقصى رافعة مالية في المنصة الجديدة؟
الحد الأقصى للرافعة المالية هو 25 ضعفاً، ويطبق فقط على الأصول الأكثر استقراراً، بينما تنخفض الرافعة للأصول الأكثر تقلباً لحماية المتداولين.
