بدءًا من 8 يونيو: المتداولون يحصلون على عقود دائمة للذكاء الاصطناعي والدفاع والصين على Coinbase
بورصة كوين بيس للمشتقات المالية ستطلق عقودًا مستقبلية دائمة (تُعرف بـ “البيرب”) على مؤشرات الأسهم الأمريكية في الأسواق الخاضعة للرقابة بتاريخ 8 يونيو. ستمنح هذه العقود المتداولين فرصة التعرض المباشر لقطاعات الذكاء الاصطناعي، والأسهم الصينية، والدفاع، والتكنولوجيا الواسعة من خلال أربعة عقود موضوعية جديدة.
أهم النقاط الرئيسية:
- المتداولون الأمريكيون سيحصلون على عقود بيرب منظمة على الأسهم من كوين بيس ديريفاتيفز اعتبارًا من 8 يونيو.
- أعلنت البورصة عن الإطلاق يوم الخميس. وكتبت الشركة: “نضيف المزيد من الطرق لتداول الأسهم على كوين بيس. يمكنك المراهنة على ارتفاع أو انخفاض القطاعات والاتجاهات الأكثر سخونة.”
- تغطي العقود أربعة مؤشرات: AI10 (AIP)، وChina10 (CHN)، وDefense10 (DEF)، وTech100 (TEK).
العقود المستقبلية الدائمة (المعروفة باسم “البيرب”) هي عقود مشتقة تتيح للمتداولين المضاربة على سعر أصل معين دون تاريخ انتهاء صلاحية. على عكس العقود المستقبلية التقليدية التي تُصفى في تاريخ محدد، يمكن الاحتفاظ بالعقود الدائمة إلى أجل غير مسمى. وللحفاظ على سعر العقد قريبًا من سعر السوق الفعلي، تستخدم البورصات آلية سعر تمويل.
إذا تم تداول العقد الدائم فوق السعر الفوري، يدفع حاملو المراكز الطويلة (الشراء) رسومًا لحاملي المراكز القصيرة (البيع). وإذا تم تداوله بأقل من السعر الفوري، يدفع حاملو المراكز القصيرة لحاملي المراكز الطويلة. يتم التمويل عادةً كل ثماني ساعات. هذا النظام يحافظ على استقرار الأسعار دون الحاجة إلى تجديد العقود.
طبقت كوين بيس ديريفاتيفز نفس الهيكل على مؤشرات الأسهم. كل عقد يُصفى نقدًا ويمثل 1x من المؤشر الأساسي. على سبيل المثال، سيكون لعقد Tech100 قيمة اسمية تبلغ 4000 دولار إذا كان مؤشر Marketvector US Listed Innovators 100 عند 4000 دولار. تتبع العقود الدائمة لمؤشر AI10 أفضل 10 شركات أمريكية مدرجة تحقق 50% على الأقل من إيراداتها من البنية التحتية والبيانات والتطبيقات للذكاء الاصطناعي.
يغطي المؤشر الأساسي Marketvector US Listed AI 10 أربعة قطاعات: البيانات الضخمة، وأشباه الموصلات بدون مصانع، ومقدمو الخدمات السحابية الفائقة والذكاء الاصطناعي كخدمة، وحلول الأجهزة ومراكز البيانات. تُوزن المكونات حسب القيمة السوقية المعدلة للأسهم الحرة بحد أقصى 15% لكل سهم، وتُعادل كل ثلاثة أشهر.
يتتبع عقد China10 أكبر عشر شركات صينية وأكثرها سيولة مدرجة في البورصات الأمريكية كإيصالات إيداع أمريكية (ADRs) في ناسداك وبورصة نيويورك. مثل AI10، يطبق حدًا أقصى للتركيز بنسبة 15% وإعادة توازن كل ثلاثة أشهر.
يستهدف عقد Defense10 أفضل عشر شركات أمريكية مدرجة في قطاعي الطيران والدفاع تحقق 50% على الأقل من إيراداتها من العمليات الدفاعية. يُطبق نفس الحد الأقصى بنسبة 15% وإعادة التوازن كل ثلاثة أشهر. يعتبر عقد Tech100 الأوسع بين العقود الأربعة.
يتتبع 100 شركة مدرجة في ناسداك عبر قطاعات التكنولوجيا، والاتصالات، والسلع الاستهلاكية التقديرية، والصناعات، والمواد، والرعاية الصحية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والطاقة. لا يطبق المؤشر أي حد أقصى للتركيز، مما يسمح للقيادة الطبيعية للسوق بتحديد الأوزان.
يحتفظ بأفضل 80 شركة حسب القيمة السوقية المعدلة للأسهم الحرة، مع إضافة أو إزالة أكبر وأصغر الأسهم من أفضل 120 شركة للحفاظ على عدد 100 سهم. بالنسبة للمتداولين الأمريكيين، كان الوصول الخاضع للرقابة إلى العقود الدائمة المرتبطة بموضوعات الأسهم محدودًا.
قدمت منصات خارجية هياكل مماثلة، ولكن دون إشراف بورصة عقود مستقبلية أمريكية مسجلة. تقول كوين بيس ديريفاتيفز إنها تعمل على بنية تحتية سوقية منظمة مع سيولة مركزية واكتشاف شفاف للأسعار.
تحمل العقود أيضًا ميزة ضريبية. كعقود مستقبلية، تخضع لقاعدة 60/40، حيث يُفرض ضريبة على 60% من المكاسب كأرباح رأسمالية طويلة الأجل بغض النظر عن فترة الاحتفاظ. تداول نفس التعرض من خلال الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مباشرةً لن يحصل على هذه المعاملة.
ومع ذلك، تحمل العقود الدائمة مخاطر حقيقية. الرافعة المالية العالية تضاعف الخسائر عند تحركات الأسعار الصغيرة. تتراكم رسوم التمويل إذا احتفظ المتداول بمركز في الاتجاه الخاطئ لفترة طويلة. ومثل جميع منتجات البورصات المركزية، يتحمل المستخدمون مخاطر الطرف المقابل.
أوضحت كوين بيس أن المزيد من التفاصيل حول الوصول إلى التداول عبر منصات الشركاء ستتبع. التجزئة متاحة في الأشهر القادمة. يمثل إطلاق 8 يونيو المرة الأولى التي تطبق فيها كوين بيس ديريفاتيفز الإطار الدائم الذي طورته للعقود المستقبلية للعملات الرقمية على مجال الأسهم في بيئة أمريكية خاضعة للرقابة.
الأسئلة الشائعة:
س1: ما هي العقود المستقبلية الدائمة (البيرب) التي تطلقها كوين بيس ديريفاتيفز؟
ج: هي عقود مشتقة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية، تتيح للمتداولين المضاربة على أسعار مؤشرات الأسهم مثل الذكاء الاصطناعي والصين والدفاع والتكنولوجيا، مع آلية تمويل كل 8 ساعات للحفاظ على السعر قريبًا من السوق.
س2: ما الميزة الضريبية لهذه العقود؟
ج: تخضع العقود الدائمة لقاعدة 60/40، حيث يُفرض ضريبة على 60% من الأرباح كأرباح رأسمالية طويلة الأجل بغض النظر عن مدة الاحتفاظ، وهو أفضل من تداول الأسهم أو صناديق المؤشرات مباشرة.
س3: ما المخاطر التي يجب الانتباه لها عند تداول هذه العقود؟
ج: المخاطر تشمل: الخسائر الكبيرة بسبب الرافعة المالية العالية، تراكم رسوم التمويل عند الاحتفاظ بالمركز في الاتجاه الخاطئ، ومخاطر الطرف المقابل لأنها منتجات بورصة مركزية.
