بالانسر تدرس الإغلاق بعد فشل إعادة الهيكلة في إنعاش الإيرادات

“`html

اقترح منصة Balancer، وهي بورصة لامركزية وصانع سوق آلي، إغلاق البروتوكول بشكل تدريجي بعد أن فشلت إعادة الهيكلة التي أعقبت اختراقًا أمنيًا في تحقيق إيرادات كافية. وقال قائد المشروع إنه قلّل من تقدير تأثير اختراق بقيمة 128 مليون دولار حدث في نوفمبر الماضي، والذي لا يزال يعيق اعتماد المستخدمين للمنصة.

تفاصيل الاقتراح الجديد

كتب الاقتراح ماركوس هاردت، الرئيس التنفيذي لشركة Balancer Labs، ونُشر على منتدى حوكمة Balancer يوم الاثنين. ويدعو إلى إغلاق البروتوكول بطريقة منظمة وتوزيع ما تبقى من خزينته، التي تبلغ قيمتها الحالية أكثر من 9 ملايين دولار، على حاملي عملة BAL.

يأتي هذا الاقتراح بعد أن أغلقت Balancer Labs أبوابها في مارس الماضي، حين قرر المسؤولون مواصلة تشغيل البروتوكول بهيكل أصغر وأكثر كفاءة. وقال هاردت يوم الاثنين إن إعادة الهيكلة نجحت في خفض التكاليف وتقديم المنتجات الموعودة لحاملي العملة، لكن الجانب المتعلق بالإيرادات لم يحقق النتائج المطلوبة، وهو ما يعكس تحديات الربحية التي واجهتها عدة بروتوكولات تمويل لامركزي هذا العام.

تراجع الإيرادات بعد الاختراق

قال هاردت في منشور على منصة X: “ما لم يتحقق هو الإيرادات الكافية. معظم إيرادات البروتوكول لا تزال تأتي من الإصدار الثاني v2، ولم ينمُ الإصدار الثالث v3 بما يكفي ليحل محله. المنتج كان يعمل بشكل جيد، لكنه لم يحقق مبيعات كافية”.

وتُظهر بيانات من DefiLlama أن الإيرادات الشهرية لبروتوكول Balancer انخفضت إلى 371 ألف دولار في نوفمبر من 1.13 مليون دولار في أكتوبر، وذلك بعد اختراق أثر على برك الاستقرار القابلة للتركيب في الإصدار القديم v2. واستمرت الإيرادات في التراجع حتى عام 2026، حيث بلغت إيرادات أغسطس 56,781 دولارًا فقط.

وقال هاردت على منتدى Balancer: “الاختراق الذي حدث في نوفمبر 2025 أصاب برك الإصدار القديم v2. الإصدار الثالث v3 يعتمد على بنية مختلفة، لكن الحدث رافق اسم المنصة في كل نقاش منذ ذلك الحين وجعل بناء الثقة أكثر صعوبة”. وأضاف في منشور آخر على X: “لقد قللت من تقدير مقدار تأثير الاختراق في إعاقة الاعتماد”.

خطة الإغلاق التدريجي

بموجب الاقتراح، ستبدأ Balancer إغلاقًا تدريجيًا على مراحل الشهر المقبل، حيث سيتوقف تطوير الأعمال الجديدة، وسيُمنح مزودو السيولة حتى 30 أكتوبر للاستعداد للخروج من البروتوكول. وفي الوقت نفسه، ستتحول البرك التي يمكن إيقافها إلى وضع السحب فقط، أما البرك التي لا يمكن إيقافها فستستمر في العمل لكن مع تعيين رسوم البروتوكول على صفر حيثما تسمح العقود بذلك.

اعتبارًا من 1 نوفمبر، ستدير Balancer فقط البنية التحتية الدنيا اللازمة لدعم عمليات السحب، وسيتم حل المنظمة اللامركزية DAO، مع فريق صغير لإدارة المرحلة الانتقالية. ويخصص الاقتراح ما يصل إلى 400 ألف دولار لعملية الإغلاق.

توزيع الخزينة على حاملي BAL

• سيحصل حاملو عملة BAL على ما تبقى من الخزينة بنسبة متناسبة مع حصصهم.
• أول عملية توزيع مقررة في مايو 2027، حيث سيحرق الحاملون عملاتهم BAL مقابل نصيبهم من أصول الخزينة.
• عملية توزيع ثانية ستعيد الأموال غير المنفقة من عملية الإغلاق والأصول غير المطالب بها من التوزيع الأول.
• ثم “مسح نهائي” بعد ستة أشهر من ذلك.

وقال هاردت إن تأخير الإغلاق سيستهلك الخزينة دون تغيير النتيجة النهائية، موضحًا: “الاستمرار على المسار الحالي ينفق الخزينة للوصول إلى نفس النقطة لاحقًا. تلك الخزينة ملك لحاملي BAL. السؤال هو: هل يصل ما تبقى منها إلى الحاملين وهي لا تزال مبلغًا معتبرًا، أم تُنفق أولًا على مسار جُرّب بالفعل؟”

يتطلب الإغلاق التدريجي موافقة حاملي BAL، مع تصويت مخطط له عبر منصة Snapshot من 25 إلى 29 سبتمبر. وفي حال الرفض، سيبقى إطار العمل الحالي لـ Balancer كما هو.

أسئلة شائعة

ما هو بروتوكول Balancer ولماذا يغلق؟

Balancer هو بورصة لامركزية تعمل كصانع سوق آلي. قرر المشروع الإغلاق التدريجي لأن الإيرادات لم تكن كافية بعد اختراق أمني بقيمة 128 مليون دولار في نوفمبر الماضي، رغم نجاح إعادة الهيكلة في خفض التكاليف.

كيف سيتم توزيع الأموال على حاملي عملة BAL؟

سيحصل حاملو BAL على ما تبقى من الخزينة، التي تتجاوز قيمتها 9 ملايين دولار، بنسبة متناسبة. أول توزيع مقرر في مايو 2027، حيث سيحرق الحاملون عملاتهم مقابل نصيبهم. ثم توزيع ثانٍ ومسح نهائي بعد ستة أشهر.

ما الخطوات القادمة لتنفيذ هذا القرار؟

يحتاج الاقتراح إلى موافقة حاملي BAL عبر تصويت مخطط من 25 إلى 29 سبتمبر على منصة Snapshot. إذا تمت الموافقة، سيبدأ الإغلاق التدريجي في أكتوبر، مع توقف تطوير الأعمال الجديدة ومنح مزودي السيولة مهلة حتى 30 أكتوبر للخروج. أما إذا رُفض الاقتراح، فسيستمر البروتوكول بالعمل وفق إطاره الحالي.

“`