العقود الآجلة للعملات الرقمية أسهل منالاً من أي وقت مضى: هل يُعد ذلك تطوراً إيجابياً؟

تُعد العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures) أو “البربس” (Perps) استراتيجية التداول الأكثر شيوعًا في عالم العملات الرقمية حالياً. يتجه المتداولون بأعداد قياسية نحو هذه الصفقات عالية المخاطر، لكن مع تسهيل الوصول إليها، يحذر المحللون من أنها سلاح ذو حدين لسوق التشفير.

ما هي العقود الآجلة الدائمة؟

العقود الآجلة الدائمة هي عقود مشتقة ليس لها تاريخ انتهاء. تسمح للمستخدمين بفتح صفقات برافعة مالية، أي باستخدام أموال مقترضة، للرهان على السعر المستقبلي لأصل ما مثل البيتكوين. إذا كان رهانك صحيحاً، يتم مضاعفة أرباحك بناءً على حجم الرافعة المالية. أما إذا كان رهانك خاطئاً، فقد يتم تصفية مركزك، أي إغلاقه قسراً، كما حدث في 10 أكتوبر عندما أدت عمليات التصفية المتتالية إلى محو 19 مليار دولار في ساعات.

الوصول أصبح أسهل من أي وقت مضى

لسنوات، كانت هذه الصفقات عالية المخاطر والعائد، والتي تقدم رافعة مالية تصل إلى 1000x، متاحة فقط على منصات التداول المركزية خارج الولايات المتحدة. لكن هذا الواقع تغير الآن بسبب:

• البيئة التنظيمية الأكثر مرونة.
• صعود المنصات اللامركزية مثل هايبر ليكويد (Hyperliquid).

حالياً، تضيف المحافظ الرقمية المشهورة مثل ميتاماسك (MetaMask) وفانتوم (Phantom) خاصية تداول العقود الآجلة مباشرة في تطبيقاتها. هذا يعني أن الملايين من المستخدمين الجدد أصبح بإمكانهم الوصول إلى هذا المنتج الذي كان مقيداً بشدة، دون الحاجة لإنشاء حساب على منصة مركزية أو الكشف عن هوياتهم.

النمو والإقبال الكبير

تشير الأرقام إلى أن تداول العقود الآجلة يشكل نسبة كبيرة من إيرادات هذه المحافظ، على الرغم من إطلاق الخدمة حديثاً. كما بدأت تطبيقات مثل بلوم (Blum) على تليجرام في عرض عقود آجلة برافعة مالية تصل إلى 100x، ويتوقع أن تشكل 80% من حجم تداولاتها بحلول 2026. وأعربت ميتاماسك عن حماسها لهذه الفرصة، مؤكدة أن التداول هو محور توجهها المستقبلي.

الجانب المظلم: المخاطر والمستخدمون الجدد

مع انخفاض عوائق الدخول، يزداد عدد المستخدمين الأقل خبرة الذين قد لا يفهمون كيفية عمل هذه المنتجات أو المخاطر المرتبطة بها. اعترف مؤسس بلوم أن جزءاً كبيراً من متابعيه لا يعرفون آلية تقليل الرافعة المالية تلقائياً (Auto-Deleveraging) أو المخاطر التي يتعرضون لها.

تحاول بعض المنصات تثقيف مستخدميها من خلال دروس تعليمية قصيرة داخل التطبيق. لكن على عكس المنصات المركزية، لا تطلب العديد من هذه التطبيقات من المستخدمين اجتياز اختبارات تقييم للمخاطر قبل البدء في التداول.

تحذيرات الخبراء: خطأ محتمل للمستثمر السلبي

يحذر الخبراء من أن سهولة الوصول إلى هذه المنتجات هي سلاح ذو حدين. فمن ناحية، تفتح الباب أمام جمهور أوسع وتزيد من السيولة.但从 ناحية أخرى، إذا لم يكن التعليم كافياً، فقد يتعرض المستخدمون الجدد لخسائر فادحة وتنفيرهم من السوق. وأكد الخبراء أن المنتجات ذات الرافعة المالية تتطلب إدارة نشطة للمخاطر، مثل وضع أهداف للربح وأوامر إيقاف الخسارة، وأن استخدامها من قبل المستثمرين السلبيين قد يكون “خطأ محتملاً”.

الأسئلة الشائعة

ما هي العقود الآجلة الدائمة (Perps)؟

هي عقود تداول مشتقة ليس لها تاريخ انتهاء، تسمح لك بالمراهنة على سعر أصل مثل البيتكوين باستخدام رافعة مالية (أموال مقترضة) لمضاعفة أرباحك أو خسائرك.

ما هي أكبر مخاطر تداول العقود الآجلة؟

أكبر مخاطرها هي التصفية (Liquidation)، حيث يتم إغلاق مركزك قسراً إذا تحرك السوق ضد رهانك، مما قد يؤدي إلى فقدان كل أموالك المستثمرة في الصفقة.

هل يمكنني تداول العقود الآجلة من محفظتي الرقمية؟

نعم، أصبح ذلك ممكناً الآن. العديد من المحافظ المشهورة مثل ميتاماسك وفانتوم تدمج خاصية تداول العقود الآجلة مباشرة داخل تطبيقاتها، مما يسهل الوصول للمبتدئين.