هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية تشن حملة على التلاعب بأسواق التوقعات بعد ظهور قضايا تداول من الداخل على كالشي

تؤكد الهيئات التنظيمية الفيدرالية على توقعاتها الرقابية لأسواق التوقعات، مستخدمة الإجراءات التنفيذية الأخيرة ضد منصة “كالشي إكس” لإرسال رسالة واضحة: تداول عقود الأحداث يخضع لنفس معايير التداول من الداخل، والاحتيال، ونزاهة السوق المطبقة في أسواق المشتقات التقليدية.

حالات كالشي تدفع لتذكير فدرالي: أسواق التوقعات تواجه قواعد السوق التقليدية

تواصل جهات تنظيم المشتقات الفيدرالية مراقبة نشاط التداول في أسواق التوقعات عن كثب. وأصدر قسم الإنفاذ في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تنبيهاً في 25 فبراير يوضح مخاطر الإنفاذ المرتبطة بإساءة استخدام المعلومات الداخلية والاحتيال في عقود الأحداث المتداولة على منصة “كالشي إكس”، وهي سوق عقود معتمدة (DCM).

تفاصيل الحالتين على منصة كالشي إكس

تعامل برنامج الإنفاذ الداخلي في كالشي إكس مع حالتين تتعلقان بالاشتباه في تداول من الداخل واستخدام غير مناسب لمعلومات داخلية على منصتها لعقود الأحداث. وبصفتها سوق عقود معتمدة، تعمل كالشي إكس تحت قانون تبادل السلعة ويجب أن تلتزم بالمبادئ الأساسية التي تتطلب نزاهة السوق ومراقبة التداول وإنفاذ القواعد تحت إشراف الـ CFTC.

في الحالة الأولى، ظهرت مقاطع فيديو على وسائل التواصل الاجتماعي في مايو 2025 تظهر مرشحاً سياسياً يتداول على عقد مرتبط بترشيحه الشخصي. اتصلت المنصة بالشخص في نفس اليوم، واعترف المتداول بأن النشاط ينتهك القواعد التي تمنع التداول في العقود التي يكون للمشارك فيها تأثير مباشر أو غير مباشر على النتيجة. فرضت كالشي إكس غرامة مالية قدرها 2,246.36 دولاراً، شملت استرداد 246.36 دولاراً وغرامة 2,000 دولار، بالإضافة إلى تعليق لمدة خمس سنوات.

أما الحالة الثانية في أغسطس وسبتمبر 2025، فتعلقت بمتداول له علاقة عمل بقناة على يوتيوب كانت موضوعاً لسوق توقعات ذي صلة. قررت كالشي إكس أن هناك اعتقاداً معقولاً بأن الفرد استولى على معلومات داخلية مهمة حصل عليها من خلال هذه الصلة، وفرضت عليه غرامة قدرها 20,397.58 دولاراً، تشمل استرداد 5,397.58 دولاراً وغرامة 15,000 دولار، بالإضافة إلى تعليق لمدة عامين.

تأكيد الهيئة التنظيمية على القواعد

وشدد قسم الـ CFTC على أن هذه القواعد تنطبق على جميع أسواق التوقعات. وأشار التنبيه أيضاً إلى الأحكام القانونية التي تغطي التداول من الداخل، والتداول المسبق والتداول الوهمي، والتداول المخرب، والاحتيال بموجب قانون تبادل السلعة، مؤكداً أن الـ CFTC يمكنها التحقيق ومقاضاة الانتهاكات التي تحدث في أي سوق عقود معتمدة بشكل مستقل.

الأسئلة الشائعة

ما هي الرسالة الرئيسية من تحركات الجهات التنظيمية؟
الرسالة هي أن أسواق التوقعات والتداول على أحداث المستقبل ليست منطقة خالية من القواعد؛ فهي تخضع لنفس قواعد مكافحة التداول من الداخل والاحتيال التي تحكم الأسواق المالية التقليدية.

ماذا حدث في منصة كالشي إكس بالتحديد؟
قامت المنصة بمعاقبة متداولين: الأول كان مرشحاً سياسياً اشتبه في تداوله بناء على معلومات داخلية عن ترشيحه، والثاني كان له صلة عمل بمصدر معلومات داخلي. وفرضت عليهم غرامات مالية وعلقت حساباتهم.

ماذا يعني هذا لمستقبل أسواق التوقعات والعملات الرقمية؟
يعني أن هذه الأسواق ستواجه رقابة ومتابعة أكبر لضمان الشفافية والنزاهة. وهذا في النهاية يساهم في بناء ثقة أكبر لدى المستثمرين ويجعل بيئة التداول أكثر أماناً على المدى الطويل.