حذرت الهيئة النقدية في سنغافورة من أن شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي تتداول بقيم مبالغ فيها. وقال المنظم في تقرير الاستقرار المالي السنوي الذي صدر يوم الأربعاء إن أسواق الأسهم تشهد “تقييمات مرتفعة نسبيًا تتركز في قطاعي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي”.
ما الذي يدفع هذه الارتفاعات؟
أوضحت الهيئة أن جزءًا كبيرًا من الارتفاع الأخير في أسواق الأسهم العالمية جاء مدفوعًا بالاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما جعل العديد من المستثمرين معرضين بشكل كبير لهذا القطاع. كما حذرت من أن بعض شركات التكنولوجيا الكبيرة تعتمد على هياكل تمويل معقدة قد تخفي الديون وتزيد المخاطر.
مقارنة بفقاعة الدوت كوم
يشبه هذا الهوس بما حدث خلال فقاعة الدوت كوم، عندما أدى التفاؤل والتوقعات إلى تضخيم أسعار أسهم التكنولوجيا beyond إمكاناتها الأرباح الحقيقية. يحذر الخبراء من أن الطفرة الحالية في الذكاء الاصطناعي قد تكون مدفوعة بالضجيج الإعلامي بقدر ما تكون مدفوعة بمكاسب إنتاجية حقيقية.
هل نحن أمام فقاعة ذكاء اصطناعي؟
يقول الخبراء إنه مع توقع تحقيق مكاسب إنتاجية كبيرة من الذكاء الاصطناعي في المستقبل البعيد، فإن التساؤل حول وجود فقاعة مؤقتة هو تساؤل منطقي. وقد تكون العديد من شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى معرضة ماليًا إذا لم تتحقق توقعات الإيرادات المتزايدة لها. ومع ذلك، هناك تقدم كافٍ على الجانب التكنولوجي لا يزال يبعث على الأمل في أن يفي الذكاء الاصطناعي بالوعود.
المستقبل: الأرباح الحقيقية هي المقياس
يتفق الخبراء على أن تقييمات الشركات قد تجاوزت أساسياتها الاقتصادية الحقيقية. لا يعني هذا بالضرورة أن الذكاء الاصطناعي هو فقاعة، ولكن يعني أن المرحلة القادمة يجب أن تُبنى على اقتصاد حقيقي وأرباح ملموسة. إذا انخفضت معنويات المستثمرين، ستظهر المشاكل أولاً في الأسهم ذات الآجال الطويلة والديون الخاصة المرتبطة بهذه الشركات.
الأسئلة الشائعة
ما الذي حذرت منه الهيئة النقدية في سنغافورة؟
حذرت من أن أسهم شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي تتداول بقيم مبالغ فيها، وأن بعض هذه الشركات يعتمد على طرق تمويل معقدة قد تخفي المخاطر الحقيقية.
هل يشبه الوضع الحالي فقاعة الدوت كوم؟
نعم، هناك مقارنات بين الهوس الحالي بالذكاء الاصطناعي وفقاعة الدوت كوم في الماضي، حيث يتم دفع الأسعار إلى أعلى بسبب التوقعات والضجيج وليس فقط بسبب الأرباح الفعلية.
هل يعني هذا أن الذكاء الاصطناعي مجرد فقاعة؟
ليس بالضرورة. الخبراء يعترفون بوجود مخاطر وتقييمات مبالغ فيها، لكنهم يشيرون إلى أن التقدم التكنولوجي الحقيقي يمنح الأمل. المهم الآن هو أن تبدأ الشركات في تحقيق أرباح حقيقية وتقليل الاعتماد على التمويل السهل.
