تُقدم “القانون والسجل” تقارير إخبارية تركز على الأخبار القانونية في عالم العملات الرقمية، مقدمة من مكتب “كلمان للقانون” – وهو مكتب محاماة متخصص في التجارة بالأصول الرقمية.
هل العملات الرقمية أوراق مالية؟ ولماذا لا يزال هذا السؤال مهماً في 2025
سؤال “هل الأصل الرقمي يعتبر ورقة مالية؟” هو سؤال مألوف لأي شخص يعمل في مجال العملات المشفرة. لقد تم طرحه في المؤتمرات والجلسات البرلمانية وبيانات هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) والمحاكم. ولكن في عام 2025، لا تزال الإجابة غير واضحة في الولايات المتحدة.
بدأت المحاكم الأمريكية ترفض فكرة أن جميع العملات الرقمية هي بالضرورة أوراق مالية. فهي تُفرق بين الأصل الرقمي نفسه وطريقة بيعه. ومع ذلك، فإن بعض الأحكام القضائية لا تزال تطبق قوانين الأوراق المالية حتى بعد سنوات من إطلاق العملة.
موقف هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) يتطور
موقف هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) من العملات المشفرة يتغير. في السابق، كانت الهيئة تعتبر أن أي إصدار لعملة رقمية قد يخضع لقوانين الأوراق المالية. لكن الآن، هناك علامات على أن الهيئة أصبحت أكثر مرونة وأكثر استعداداً للتفاوض. ومع ذلك، لا توجد حتى الآن قواعد رسمية وواضحة من الهيئة.
غياب القوانين الشاملة
لا يزال الكونجرس الأمريكي يناقش قوانين شاملة تنظم سوق العملات الرقمية، لكن لم يتم الاتفاق على قانون واحد حتى الآن. هذا يعني أن المشاركين في السوق يعملون في ظل مجموعة غير متجانسة من التفسيرات والقرارات القضائية.
سلسلة مقالات لتوضيح الصورة
تهدف سلسلة المقالات هذه إلى توضيح ما يمكن معرفته وما يمكن القيام به بشكل قانوني في عام 2025. ستقوم السلسلة بتلخيص الإطار القانوني وتسليط الضوء على التطورات الأخيرة وتقديم نصائح عملية للمطورين والمستثمرين في هذا المجال.
- الجزء الأول: متى تنطبق قوانين الأوراق المالية على العملات الرقمية؟
- الجزء الثاني: الحقيقة والخرافة حول العملات ذات “المنفعة”.
- الجزء الثالث: تحليل معاملات العملات الرقمية في مختلف مراحلها.
- الجزء الرابع: التطبيقات الخاصة مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT).
- الجزء الخامس: المشهد التنظيمي المتطور مع نهاية 2025.
- الجزء السادس: نصائح عملية للامتثال للقوانين للبورصات والمطورين.
الهدف ليس تقديم تأكيدات حيث لا يوجد شيء مؤكد، ولكن ترجمة القوانين والممارسات إلى خطوات عملية للتعامل مع قانون الأوراق المالية الأمريكي في عالم العملات الرقمية.
الأسئلة الشائعة
س: هل تعتبر جميع العملات الرقمية أوراق مالية في الولايات المتحدة؟
ج: لا، الإجابة ليست واضحة. المحاكم الأمريكية تبدأ في التمييز بين العملة الرقمية نفسها وطريقة بيعها، ولا توجد قاعدة واحدة تنطبق على جميع الحالات.
س: ما هو موقف هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) من العملات المشفرة الآن؟
ج: موقف الهيئة يتطور. هناك علامات على زيادة المرونة والاستعداد للتفاوض مقارنة بالسنوات الماضية، لكنها لا تزال تفتقر إلى إصدار توجيهات رسمية وواضحة.
س: هل هناك قانون أمريكي شامل ينظم العملات الرقمية؟
ج: لا، ليس بعد. لا يزال الكونجرس الأمريكي يناقش مشاريع قوانين، ولم يتم إقرار قانون شامل يحكم سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة حتى الآن.
