توجد سياسة العملات الرقمية في الهند حالياً في حالة من “الغموض التنظيمي”، ولعلاج هذا الأمر، تحتاج البلاد إلى تطبيق إطار عمل “يركز على الحقوق” يمنح المواطنين حقوقاً على “مستوى دستوري” لحفظ الأصول بأنفسهم.
الجمود التنظيمي للعملات الرقمية في الهند
ما زالت سياسة العملات الرقمية في الهند عالقة في “الغموض التنظيمي”، حيث يعتمد صانعو السياسات بشكل كبير على القوانين الحالية منذ أن رفع المحكمة العليا الحظر المفروض على التعامل المصرفي من قبل البنك المركزي في 2020. وفقاً لأرفيند ألكسندر، المستشار القانوني الأول في شركة رأس المال الاستثماري “هاشد إيمرجنت”، فإن هذا الوضع “يخلق ارتباكاً” ويعيق هدف جعل الهند قائدة عالمية في مجال العملات الرقمية.
لحل هذه المشكلة، تحتاج الهند إلى تبني إطار عمل يركز على الحقوق يمنح المواطنين حقوقاً دستورية لحفظ الأصول بأنفسهم وإجراء المعاملات المباشرة بين الأفراد دون اشتراط “اعرف عميلك” بشكل شامل. كما دعا ألكسندر إلى إنشاء هيئة تنظيمية مخصصة للعملات الرقمية وإنشاء مناطق آمنة للابتكار وبيئات تجريبية.
وفقاً لألكسندر، فإن اتخاذ هذه الخطوات سيوفر الوضوح ويجذب المواهب إلى الهند.
وأضاف: “ستحول هذه الخطوات الهند من منطقة تعتمد على نصائح متناثرة وتنفيذ غير متوقع إلى واحدة من أكثر أنظمة العملات الرقمية توازناً وتنافسية في العالم، مما يجذب المواهب ورؤوس الأوال والمشاريع العالمية للبناء محلياً في الهند.”
ومع ذلك، تشير بعض التقارير في الهند إلى أن الحكومة على وشك إصدار ورقة نقاش حول الأصول الرقمية. يعتقد بعض المراقبين أن هذا يضع الدولة الآسيوية على المسار الصحيح نحو الوضوح التنظيمي الذي تطالب به صناعة العملات الرقمية. بينما يرحب ألكسندر بإصدار ورقة نقاش الأصول الرقمية (VDA) كخطوة في الاتجاه الصحيح، إلا أنه يعتقد أنها لن تكون ذات معنى إلا إذا تجاوزت مرحلة طرح الأسئلة.
وقال: “نعتقد أن ورقة نقاش VDA لديها القدرة على بدء خطة قوية متعددة الأطراف، ولكن فقط إذا انتقلت بسرعة من الأسئلة العامة إلى سياسات مستنيرة بالحقوق.”
إطلاق قانون COINS 2025
الطريق الواضح للورقة النقاش نحو التشريع هو ما سيمنعها من أن تصبح مجرد وثيقة نقاش أخرى. لضمان ألا تنتهي ورقة VDA بهذه الطريقة، قال ألكسندر إنه يجب اقترانها بقانون نموذجي أو مسودة يصممها المشاركون في الصناعة. في 21 يوليو، كشفت “هاشد إيمرجنت” عن هذه المسودة: قانون الإشراف على أنظمة العملات الرقمية والابتكار والاستراتيجية (COINS) لعام 2025.
وصرح فيشال أشانتا، مستشار قانوني آخر في “هاشد إيمرجنت”، بأن هذا القانون النموذجي صُمم بعد أن كشفت الدراسات التي أجرتها الشركة عن أمرين بشأن مشهد العملات الرقمية في الهند. أولاً، يفتقر البناؤون والمستخدمون إلى حقوق الملكية والخصوصية الواضحة بينما تتعامل مزودو الخدمة مع نصائح متناقضة من المنظمين. ثانياً، تدفع الضرائب العقابية أو تجميدات البنوك العشوائية المؤسسين ورؤوس الأموال إلى الخارج.
وعن الهدف طويل المدى لقانون COINS، قال أشانتا:
بموجب القانون النموذجي لـ”هاشد إيمرجنت”، يتم ضمان حق مستخدمي العملات الرقمية في امتلاك ونقل وحفظ الأصول الرقمية بأنفسهم دون استخدام وسيط إلزامي. وبالمثل، يمتد القانون النموذجي إلى حق الخصوصية في عالم العملات الرقمية، مما يضمن “حماية التحويلات المجهولة القانونية.” أما للمطورين، فيتخيل القانون النموذجي بيئة يكون لهم فيها “حق صريح في بناء واختبار ونشر الأكواد على الشبكات العامة.”
وفي الوقت نفسه، يتطرق قانون COINS إلى إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، والذي يمكن أن يساعد الهند في تقليل اعتمادها على العملات الورقية التقليدية وحيازات السندات. بينما يقترح القانون النموذجي بناء الاحتياطي الاستراتيجي باستخدام البيتكوين المصادرة (BTC)، إلا أن ألكسندر يجادل بأن “حجم المصادرات وحده قد لا يكفي لبناء احتياطي ذي مغزى على نطاق واسع.”
ولمعالجة هذا التحدي، يقترح قانون COINS نهجاً يوازن بين بناء الاحتياطيات والحفاظ على استقرار السوق.
وأوضح ألكسندر: “يعتمد القانون إطار شراء متوازن ومحايد للميزانية، حيث يكمل توحيد الأصول مع عمليات شراء حكيمة من السوق، مما يوفر فوائد التنويع دون تعريض الانضباط المالي أو استقرار السوق للخطر.”
الأسئلة الشائعة
- ما هي المشكلة الرئيسية في تنظيم العملات الرقمية في الهند؟
تعاني الهند من غموض تنظيمي حيث تعتمد على قوانين قديمة، مما يخلق ارتباكاً ويعيق تطورها كقائدة في مجال العملات الرقمية. - ما الحل المقترح لتحسين التنظيم؟
يجب تبني إطار عمل يركز على الحقوق، وإنشاء هيئة تنظيمية مخصصة، وضمان حقوق الملكية والخصوصية للمستخدمين والمطورين. - كيف يمكن لقانون COINS مساعدة الهند؟
يضمن القانون حقوق المستخدمين والمطورين، ويقترح إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، ويعزز الاستقرار المالي دون المخاطرة بالسوق.
