تتقدم البرازيل خطوة جديدة نحو تشديد القواعد على العملات المستقرة (Stablecoins)، حيث تدرس مشروع قانون يحظر العملات المستقرة الخوارزمية ويُلزم جميع المصدرين المحليين بدعم عملاتهم الرقمية بالكامل. يأتي ذلك في سوق تُهيمن فيه العملات المستقرة على 90% من حجم التداول.
البرازيل تحظر العملات المستقرة غير المدعومة
أقرت لجنة العلوم والتكنولوجيا والابتكار في البرازيل مشروع القانون رقم 4.308/2024، والذي يحظر بشكل فعلي إصدار أو تداول العملات المستقرة التي تعتمد على الخوارزميات للحفاظ على قيمتها، مثل عملة Ethena’s USDe وعملة Frax. وبدلاً من ذلك، يجب أن تكون جميع العملات المستقرة الصادرة محلياً “مدعومة بالكامل بأصول احتياطية منفصلة”. ينص المشروع أيضاً على عقوبات تصل إلى 8 سنوات سجن لمن يصدر عملات غير مدعومة، معتبراً ذلك نوعاً من الاحتيال المالي.
لماذا هذا التحرك الآن؟
يأتي هذا الإجراء بعد التدقيق العالمي في النماذج غير المدعومة، خاصة بعد انهيار مشروع Terra في 2022. كما أن الطلب المحلي الكبير على العملات المرتبطة بالدولار دفع المنظمين للتحرك. تُظهر بيانات سلطة الضرائب البرازيلية أن العملات المستقرة تقود حوالي 90% من حجم معاملات العملات الرقمية المبلغ عنها في البلاد، مما يجعلها البوابة الرئيسية للأصول الرقمية والتحويلات عبر الحدود.
تأثير القانون على العملات الأجنبية والتبادل
لا يستهدف القانون المصدرين المحليين فقط، بل يشمل أيضاً العملات المستقرة الأجنبية مثل عملة Tether (USDT) وعملة Circle (USDC). بموجب المشروع:
- لا يمكن عرض هذه العملات إلا من قبل كيانات مصرح لها بالعمل في البرازيل.
- يجب على منصات التداول المحلية التحقق من امتثال المصدرين لمعايير مشابهة للمعايير البرازيلية.
- إذا لم تفعل المنصات ذلك، ستتحمل المسؤولية المباشرة عن إدارة المخاطر.
هذا جزء من سياسة أوسع لتنظيم وفرض الضرائب على معاملات العملات الرقمية، بما في ذلك خطط لفرض ضريبة العمليات المالية (IOF) على معاملات العملات المستقرة.
الخطوات التالية وأثرها على السوق
ما زال مشروع القانون بحاجة إلى الموافقة النهائية من لجنتي المالية والضرائب والدستور والعدالة والمواطنة، قبل أن ينتقل إلى مجلس الشيوخ. إذا تم إقراره، سيكون على المشاريع القائمة على الخوارزميات إما تغيير تصميمها الأساسي أو مغادرة سوق برازيلي ضخم، حيث يبلغ حجم تداول العملات الرقمية ما بين 6 إلى 8 مليارات دولار شهرياً.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
ماذا يعني مشروع القانون البرازيلي الجديد؟
يعني أن البرازيل تسن قانوناً يحظر العملات المستقرة الخوارزمية غير المدعومة بأصول احتياطية، ويجبر جميع المصدرين على دعم عملاتهم المستقرة بالكامل، مع فرض عقوبات شديدة على المخالفين.
ما هي العملات المستقرة المتأثرة بهذا القانون؟
يتأثر نوعان: الأول هو العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDe و Frax. الثاني هو العملات المستقرة الأجنبية مثل USDT و USDC، والتي ستخضع لشروط وتراخيص أكثر صرامة للعمل في السوق البرازيلية.
لماذا تتخذ البرازيل هذا الإجراء؟
بسبب الهيمنة الكبيرة للعملات المستقرة على السوق المحلية (نحو 90% من التداول)، والرغبة في تنظيم السوق وحماية المستثمرين بعد الدروس المستفادة من انهيار بعض المشاريع العالمية غير المدعومة.
