ما تعنيه اعتراض هيئة الأوراق المالية الأمريكية على صناديق الاستثمار المتعلقة بـ “الستيكينج” للمقترحات الأخرى – اكتشف التأثير الآن!

يشير مراقبو الصناعة إلى أن قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بإيقاف صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المشفرة المقترحة التي تتيح إمكانية “الستاكنغ” (Staking) من غير المرجح أن يؤثر سلبًا أو إيجابًا على جهود المصدرين الآخرين لتمكين هذه الميزة في صناديقهم.

تفاصيل القرار

في رسالة بتاريخ 30 مايو، ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن بيانات تسجيل صندوقي “Rex-Osprey ETH Staking ETF” و”Rex-Osprey SOL Staking ETF” قد أصبحت سارية دون حل التعليقات المقدمة من فريق الهيئة. وأشار جيمس سيفارت، المحلل في “Bloomberg Intelligence”، عبر سلسلة من التغريدات على منصة “X”، إلى أن هذه الصناديق تم هيكلتها كشركات من الفئة “C”، مما يسمح لها بتجاوز عملية “19b-4” التي تتطلب من المنظمات الذاتية تقديم مقترحات لتغيير القواعد للهيئة.

تحفظات الهيئة

أوضحت إدارة الاستثمار في الهيئة في الرسالة أنها طلبت من مصدري الصناديق تأجيل تفعيل بيانات التسجيل المرتبطة بهذه المقترحات. وجاء في الرسالة: “كما ناقشنا معكم في مناسبات متعددة، لا يزال فريق الهيئة لديه أسئلة دون إجابة حول ما إذا كانت هذه الصناديق، إذا تم تشغيلها بالهيكل المقترح، ستتمكن من تلبية تعريف ‘شركة استثمار’ بموجب قانون شركات الاستثمار.”

ولم يعلق المتحدث باسم الهيئة بأكثر من ذلك، بينما رفضت كل من “REX Financial” و”Osprey Funds” التعليق عند الاتصال بهما.

ردود الفعل

أكد سيفارت لـ”Blockworks” أن هذه الإجراءات لا تعني أن الهيئة تعارض صناديق الستاكنغ، قائلًا: “هذا الأمر يتعلق أكثر بهيكل هذه الملفات المحددة. أعتقد أن الهيئة تعمل على نطاق أوسع لوضع إطار تنظيمي للستاكنغ ضمن صناديق الاستثمار المتداولة.”

من جانبه، رأى نيت جيراسي، رئيس “The ETF Store”، أن هذا يبدو وكأنه اختبار من مصدر للحدود التنظيمية للهيئة بشأن صناديق المشفرة. وأضاف: “مع وجود توجه مؤيد للعملات المشفرة في الهيئة، فإن المخاطر السلبية للمصدرين الذين يدفعون الحدود تكون منخفضة نسبيًا. في سوق صناديق المشفرة التنافسية، حيث يمكن أن يكون لصاحب الميزة الأولى تأثير كبير، يكون المصدرون متحمسين لاستكشاف أي ميزة محتملة.”

في النهاية، يعتقد جيراسي أن هذه القصة “ربما لن تؤتي ثمارها”، متوقعًا أن توافق الهيئة بحلول نهاية العام على صناديق “سولانا” الفورية (Spot Solana ETFs) والستاكنغ ضمن صناديق كل من “سولانا” و”الإيثيريوم”.

الأسئلة الشائعة

• هل يعني قرار الهيئة رفضًا كاملًا لصناديق الستاكنغ؟
  لا، القرار يتعلق بهيكل هذه الصناديق المحددة، وليس برفض مبدأ الستاكنغ في الصناديق.
• ما هي الخطوة التالية المتوقعة من الهيئة؟
  من المتوقع أن تعمل الهيئة على وضع إطار تنظيمي شامل للستاكنغ في صناديق الاستثمار المتداولة.
• هل يمكن أن نرى صناديق سولانا والإيثيريوم مع ميزة الستاكنغ قريبًا؟
  نعم، يتوقع الخبراء موافقة الهيئة عليها بحلول نهاية العام.