قواعد الترويج المالي لهيئة FCA البريطانية بعد عام: كيف تقضي على صناعة بخطوة واحدة سهلة؟ اكتشف التفاصيل الآن!

كبمحامٍ (ليس محاميك)، أقضي جزءًا كبيرًا من وقتي في شرح سبب حاجة الشركات إلى تخصيص نصف ميزانيتها للامتثال بدلًا من بناء شيء مفيد. ولكن حتى في المتاهة البيروقراطية التي أسميها مهنتي، لا شيء كان أكثر إعاقة للإنتاجية من قواعد هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) الخاصة بالترويج المالي للعملات الرقمية.

قواعد الترويج المالي: حماية أم إعاقة؟

تم إدخال هذه القواعد في أكتوبر 2023، وكان الهدف منها حماية المستهلكين من الإعلانات المضللة في مجال العملات الرقمية. يبدو الأمر نبيلًا، أليس كذلك؟ ولكن في الواقع، أدت هذه القواعد إلى كابوس امتثالي يعيق الابتكار، ويفيد اللاعبين الكبار، ويدفع المستخدمين نحو منصات غير منظمة خارج المملكة المتحدة حيث يكونون أكثر عرضة للاحتيال.

وزارة الحقيقة الخاصة بالعملات الرقمية

أكثر الجوانب إثارة للقلق هو أن هيئة FCA تتطلب الآن أن يتم الموافقة مسبقًا على أي اتصال يُعتبر “ترويجًا ماليًا” من قبل جهة معتمدة من القسم 21. هذه الجهات هي مجموعة صغيرة من الشركات التي تعمل كـ”وزارة حقيقة” للعملات الرقمية في المملكة المتحدة. بمعنى آخر، لم تعد شركات العملات الرقمية قادرة على التواصل مباشرة مع جمهورها؛ بل يجب أن تمرر رسائلها عبر مرشح حكومي. نسيان الأسواق الحرة—هذا هو التحكم في الكلام المالي، وهو أمر غريب كما يبدو.

الغموض يربك الجميع

والأسوأ من ذلك، لا أحد يعرف بالضبط ما يشكل “ترويجًا ماليًا”. في الواقع، تخشى الشركات من تجاوز الخط الأحمر دون قصد. أصبحت الشركات تلعب لعبة “كشف الألغام التنظيمية”، محاولة تخمين أي تغريدة أو منشور أو تحديث موقع قد يؤدي إلى غرامة أو إجراء تنفيذي. الشيء الوحيد المؤكد؟ المحامون يجنون الأموال.

هدية للمحتالين والمنصات الخارجية

ثم هناك فترة التهدئة المزعومة، التي تجبر المستخدمين الجدد على الانتظار 24 ساعة قبل التفاعل مع منصة عملات رقمية. الهدف؟ منع القرارات المتهورة. مرة أخرى، يبدو الأمر نبيلًا نظريًا. ولكن في الواقع، يشجع ذلك الناس على تجاوز النظام والتسجيل في منصات غير منظمة لا تفرض هذه التأخيرات. بدلًا من حماية المستهلكين، تقوم FCA بتوجيههم مباشرة إلى أيدي المحتالين.

عبء كبير على الشركات

بالنسبة لشركات العملات الرقمية التي تحاول الامتثال، فإن العبء اللوجستي هائل. اضطرت العديد منها إلى إنشاء مواقع ويب وقنوات وسائط اجتماعية وتطبيقات مخصصة للمملكة المتحدة، وهي عملية مكلفة وتستغرق وقتًا طويلًا دون فائدة حقيقية سوى إبقاء المحامين ومستشاري الامتثال في راحة. وفي الوقت نفسه، تغرق الشركات الناشئة الصغيرة—التي تحاول بناء منتجات مفيدة وصديقة للمستهلك—في الرسوم القانونية أو تغادر المملكة المتحدة تمامًا.

من المستفيد الحقيقي؟

في الوقت الحالي، بالتأكيد ليس المستهلكون البريطانيون، الذين أصبح لديهم خيارات أقل وحوافز أكبر للبحث عن بدائل أكثر خطورة. وليست الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية، التي يتم إقصاؤها قبل أن تحصل حتى على فرصة لإثبات نفسها. المستفيدون الحقيقيون؟ مستشارو الامتثال، والمحامون (شكرًا على العمل)، والمؤسسات المالية التقليدية التي تفضل رؤية العملات الرقمية تموت بدلًا من المنافسة معها.

النتائج المترتبة

بدأت عواقب هذه الفوضى البيروقراطية تظهر بالفعل. العديد من شركات العملات الرقمية التي كانت تخطط لخدمة العملاء في المملكة المتحدة إما غادرت المنطقة أو ألغت خطط التوسع تمامًا.

لا شك أن الحكومات والجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم تراقب الوضع، وإذا تعلمت أي شيء من تجربة المملكة المتحدة، فهو بالضبط ما لا يجب فعله. لذا لدي سؤال بسيط لـ FCA: هل ستقوم بتصحيح المسار قبل فوات الأوان، أم ستستمر في كونها قصة تحذيرية لبقية العالم؟

الأسئلة الشائعة

• ما هي قواعد الترويج المالي للعملات الرقمية في المملكة المتحدة؟
  هي قواعد أقرتها هيئة FCA في أكتوبر 2023 تهدف إلى حماية المستهلكين من الإعلانات المضللة، ولكنها تسببت في إعاقة الابتكار ودفعت المستخدمين نحو منصات غير منظمة.
• ما هي فترة التهدئة في قواعد FCA؟
  هي فترة انتظار إلزامية لمدة 24 ساعة للمستخدمين الجدد قبل التفاعل مع منصات العملات الرقمية، مما يشجع البعض على اللجوء إلى منصات غير منظمة.
• من المستفيد من قواعد FCA؟
  المستفيدون الرئيسيون هم مستشارو الامتثال والمحامون والمؤسسات المالية التقليدية، بينما تعاني الشركات الناشئة والمستهلكون من قلة الخيارات وزيادة التكاليف.