تشير نصوص قانون “وضوح سوق الأصول الرقمية” الأمريكي (CLARITY Act) إلى إمكانية منح المؤسسات المالية الكبيرة سيطرة أكبر على عالم العملات الرقمية، وفقًا لما ذكره أحد الخبراء.
مخاوف من تركيز السيطرة في أيدي قليلة
تقوم لوائح مشروع القانون على افتراض أن النشاط المالي يجب أن يمر عبر وسطاء مركزيين. وهذا يهدد بتركيز البنية التحتية للعملات الرقمية في أيدي عدد محدود من اللاعبين الكبار، مما يقوض الابتكار الأساسي لتقنية البلوكتشين.
وقالت الخبيرة: “الاختراق الحقيقي للبلوكتشين لم يكن مجرد بنية تحتية مالية جديدة، بل كان تمكين المستخدمين أنفسهم من أن يصبحوا مالكي الشبكات التي يعتمدون عليها”.
نقاط إيجابية وسلبيات في القانون
على الرغم من أوجه القصور، فإن قانون CLARITY يحدد بوضوح الاختصاص التنظيمي للعملات الرقمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). كما أنه يحمي المعاملات المباشرة بين الأفراد (Peer-to-Peer) وحفظ المستخدم لأصوله بنفسه (Self-Custody).
لكن فشل مشروع القانون في حماية البنى التحتية المفتوحة للبلوكتشين وبرامج التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل كافٍ، يعرض النظام المالي الجديد لخطر تكرار نقاط الفشل نفسها الموجودة في النظام المالي التقليدي.
ما الذي يعرقل تمرير القانون؟
لا يزال قانون CLARITY متوقفًا في الكونجرس الأمريكي بسبب خلاف بين قطاع العملات الرقمية والقطاع المصرفي التقليدي. يتمحور الخلاف حول مسألة العائد على العملات المستقرة (Stablecoin Yield) وما إذا كان بإمكان مصدريها مشاركة الفائدة مع حامليها.
وفي يناير الماضي، أعلنت بورصة العملات الرقمية “كوين بييس” سحب دعمها للمشروع، مشيرة إلى مخاوفها من نصوص قد تضعف صناعة التمويل اللامركزي، وتمنع العائد على العملات المستقرة، وتمنع نمو قطاع الأصول الواقعية الممثلة برموز رقمية (Tokenized Real-World Assets).
وعلق رئيسها التنفيذي قائلاً: “نفضل عدم وجود قانون على وجود قانون سيء”.
من جهة أخرى، أعرب عضو مجلس الشيوخ الأمريكي عن تفاؤله بإمكانية إقرار القانون بحلول أبريل وإرساله إلى الرئيس للتصديق عليه. لكن محللين ماليين يشيرون إلى أن فرص تحوله إلى قانون في عام 2026 تصبح “منخفضة للغاية” إذا لم يمرر بحلول أبريل من ذلك العام.
ويُعتقد أن قضية العائد على العملات المستقرة قد لا تكون العقبة الأخيرة، بل ربما تكون هناك تحديات أخرى قادمة تتعلق بالتمويل اللامركزي وحماية المطورين والسلطة التنظيمية.
الأسئلة الشائعة
ما هو قانون CLARITY؟
هو مشروع قانون أمريكي يهدف إلى تنظيم سوق العملات الرقمية وتوضيح أدوار الجهات الرقابية، لكنه يثير مخاوف من إعطاء سيطرة كبيرة للمؤسسات المالية التقليدية.
ما هي أبرز نقاط الخلاف حول القانون؟
أبرز نقاط الخلاف تدور حول إمكانية منح عائد (فائدة) لحاملي العملات المستقرة، ومدى حماية القانون للابتكار في مجال التمويل اللامركزي والأنظمة المفتوحة.
ما هو الوضع الحالي للقانون؟
القانون متوقف حالياً في الكونجرس الأمريكي بسبب الخلافات، وهناك جدول زمني ضيق لإقراره قبل أن تنخفض فرص تمريره بشكل كبير.
