تدرس الحكومة البريطانية حالياً خططاً لتوسيع نطاق إصدار سندات الخزينة قصيرة الأجل. الهدف من هذه الخطوة هو جذب المزيد من المستثمرين، وتعزيز أسواق العملة البريطانية (الجنيه الإسترليني).
لماذا تفكر بريطانيا في هذه الخطوة؟
يأتي هذا التوجه وسط طلب متزايد من مشتري جدد، أبرزهم مصدرو العملات المستقرة. هؤلاء المصدرون يبحثون باستمرار عن أصول مالية آمنة وسهلة التحويل إلى نقد، مثل سندات الخزينة الحكومية.
تشير تقارير إلى أن السوق الحالي لسندات الخزينة في بريطانيا قد لا يكون قادراً على تلبية هذا الطلب الكبير من شركات العملات المستقرة، التي تشتري هذه السندات لضمان قيمة عملاتها الرقمية.
الخطوات القادمة والتشاور مع السوق
تخطط هيئة إدارة الديون البريطانية لبدء مشاورات في يناير حول كيفية “توسيع وتعزيز” سوق الديون قصيرة جداً الأجل. هذا الإجراء يتبع تقريراً للبنك المركزي البريطاني حذر من عدم قدرة السوق الحالي على استيعاب طلب مصدري العملات المستقرة.
وأكدت هيئة إدارة الديون التزام الحكومة بالحفاظ على قاعدة مستثمرين متنوعة لتعزيز قوة البرنامج التمويلي للحكومة. أي تغييرات ستأخذ في الاعتبار تقييم التكلفة والمخاطر.
مقارنة الإطار التنظيمي: بريطانيا مقابل الولايات المتحدة
يختلف نهج بريطانيا عن الولايات المتحدة في تنظيم العملات المستقرة:
- بريطانيا: تركز على الاستقرار المالي وحماية المستهلك من خلال قواعد سيولة صارمة وإشراف متدرج.
- الولايات المتحدة: تفضل قانون “GENIUS” الذي يشجع الابتكار ويوفر بيئة أكثر مرونة للمصدرين، مما يضمن طلباً مستقراً على سندات الخزينة الأمريكية.
ردود الفعل على مقترحات بريطانيا
حتى الآن، كانت معظم ردود الفعل من قطاع العملات الرقمية سلبية. أثار القلق مقترحات مثل فرض حد أقصى مؤقت للملكية الفردية للعملات المستقرة (حوالي 26,350 دولاراً للأفراد)، وإلزام المصدرين بالاحتفاظ بما يصل إلى 60% من أصولهم الضامنة في ديون حكومية قصيرة الأجل.
ورداً على ذلك، خفف البنك المركزي البريطاني موقفه في المقترحات المنقحة لمحاولة اللحاق بالمنافسة الدولية، لكن المخاوف لا تزال قائمة من صعوبة منافسة النظام الأكثر مرونة في الولايات المتحدة.
الأسئلة الشائعة
ما الهدف من خطة بريطانيا لتوسيع إصدار سندات الخزينة؟
الهدف هو جذب مستثمرين جدد، خاصة مصدري العملات المستقرة، لتعزيز أسواق الجنيه الإسترليني وضمان تلبية الطلب المتزايد على هذه السندات الآمنة.
كيف يختلف تنظيم العملات المستقرة في بريطانيا عن أمريكا؟
بريطانيا تركز على القيود الصارمة لحماية المستهلك والاستقرار المالي، بينما تشجع أمريكا الابتكار وتوفر بيئة تنظيمية أكثر مرونة لجذب الشركات.
ما هي أبرز الانتقادات للمقترحات البريطانية؟
أبرز الانتقادات تتعلق بفرض حدود قصوى منخفضة على حيازة الأفراد للعملات المستقرة، وإلزام المصدرين باحتياطيات كبيرة في سندات حكومية، مما قد يحد من نمو القطاع.
