تخطو اليابان خطوات كبيرة في تنظيم العملات الرقمية والمدفوعات الإلكترونية، مما يفتتح فصلًا جديدًا في إطارها التنظيمي المالي. قدمت الهيئة التنظيمية المالية في البلاد مسودة قواعد للاستشارة العامة، تهدف إلى إعادة تعريف أنواع السندات المسموح بها في احتياطيات العملات المستقرة. هذه الخطوة جزء من الجهود المستمرة لتنفيذ تغييرات قانونية، سيتم الاعتراف بها رسميًا في عام 2025. وتعد عملية التشاور جوهرية لطموح اليابان في صياغة نظام بيئي منظم جيدًا للعملات المستقرة، يتميز بوائح واضحة وإلزامية.
ما هي السندات المقبولة للاحتياطيات؟
حددت وكالة الخدمات المالية في بيان يوم الاثنين عدة إشعارات مسودة تتعلق بالتعديلات على قانون خدمات الدفع المقررة لعام 2025. تركز هذه الإشعارات على إدارة أصول الاحتياطي للعملات المستقرة المدعومة بهياكل الائتمان. وتصنف الإطار بشكل محدد الأصول التي يمكن إدارتها تحت الهيكل الاستثماري المعروف باسم “مصالح المستفيدين الائتمانية المحددة” الذي يستخدمه مصدرو العملات المستقرة.
تضع اللوائح المقترحة معايير صارمة للسندات المؤهلة كأصول احتياطية. فقط السندات الصادرة عن جهات أجنبية ذات تصنيفات ائتمانية من الدرجة الأولى ستُعتبر مقبولة. للتأهل، يجب أن تحمل هذه السندات تصنيفًا “1-2” أو أعلى، ويجب أن يمتلك المصدر الأجنبي محفظة سندات إجمالية لا تقل عن 100 تريليون ين. هذا المعيار أساسي لضمان سيولة وموثوقية أصول الاحتياطي.
ستظل الاستشارة بشأن هذه المسودات مفتوحة حتى 27 فبراير 2026. ومن المتوقع، بعد التحديثات التشريعية لقوانين الدفع والأدوات الإلكترونية في يونيو 2025، ظهور إطار تنظيمي أكثر شفافية لمصدري العملات المستقرة.
كيف تشكل القواعد الجديدة للوسطاء القطاع؟
تمتد المبادئ التوجيهية المسودة إلى ما هو أبعد من تفاصيل الاحتياطيات، لتشمل معايير إشرافية جديدة للبنوك وشركات التأمين والشركات التابعة لها. إضافة ملحوظة تفرض على الشركات التابعة التي تتعامل مع خدمات العملات الرقمية تحذير العملاء صراحة من المخاطر المرتبطة بها، لمنع أي سوء فهم مفاده أن الانتماء لتكتل مالي تقليدي يعني مخاطر أقل.
كما تم وضع متطلبات إضافية للشركات التي تتعامل مع كيانات العملات المستقرة الأجنبية. يجب على المقترحات تأكيد أن المصدر الأجنبي سيمتنع عن استهداف الجمهور الياباني العام بأنشطة الإصدار أو الاسترداد أو التسويق. وأعربت وكالة الخدمات المالية أيضًا عن نيتها لتبادل المعلومات حول هذه الأصول والمصدرين مع الجهات التنظيمية من دول أخرى.
تتناغم هذه المبادرات مع استراتيجية اليابان للنمو المتوازن للقطاع. فمؤخرًا، أطلقت JPYC أول عملة مستقرة قانونية مقومة بالين في اليابان، كما أطلقت البنوك الكبرى MUFG وSMBC وMizuho تجارب رائدة للرموز المميزة للمدفوعات والخدمات المالية، وهي أنشطة مدعومة بالموافقة التنظيمية.
تُظهر التحركات التنظيمية الأخيرة التزام اليابان بالريادة في تقديم حلول مالية آمنة ومبتكرة، مما يعكس موقفها الاستباقي في المشهد المالي المتطور. كما يؤكد التعاون بين السلطات المالية والمؤسسات التقليدية عزمها على تحقيق التوازن بين الابتكار والأمان.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تفعله اليابان بشأن العملات الرقمية؟
- تضع اليابان قواعد جديدة لتنظيم العملات المستقرة والمدفوعات الرقمية، لضمان بيئة آمنة ومنظمة للنمو والابتكار في هذا القطاع.
ما هي شروط السندات في احتياطيات العملات المستقرة؟
- يجب أن تكون السندات من جهات أجنبية ذات تصنيف ائتماني مرتفع (“1-2” أو أعلى) وأن يكون لديها محفظة سندات كبيرة تصل إلى 100 تريليون ين على الأقل.
متى ستصبح هذه القواعد سارية؟
- من المتوقع أن تدخل التغييرات القانونية الرئيسية حيز التنفيذ في عام 2025، مع استمرار فترة التشاور على المسودات حتى فبراير 2026.
