بعد أكثر من خمس سنوات على رفعها، لا تزال قضية الريبل ضد هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) تحت الأضواء، والنقاشات مستمرة حولها.
قضية الريبل: رحلة طويلة نحو الوضوح
رفعت هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) دعوى قضائية ضد شركة Ripple Labs في ديسمبر 2020، مدعية أنها خرقت القانون عندما جمعت الأموال عن طريق بيع عملة XRP دون تسجيلها كأصل ورقي (security).
وفي يوليو 2023، قررت القاضية توريس أن عملة XRP ليست في حد ذاتها أصلًا ورقيًا، وهو حكم اعتبر انتصارًا كبيرًا لصناعة العملات الرقمية. وأشارت القاضية في حكمها أيضًا إلى أن القضية لا تتضمن أي ادعاءات بالاحتيال، ورفضت طلب هيئة الأوراق المالية الأمريكية باسترداد أرباح ريبل من مبيعاتها.
ووصلت الدعوى إلى حل ناجح في عام 2025، حيث دفعت ريبل غرامة قدرها 125 مليون دولار فقط، وهي جزء بسيط من المطالبة الأصلية للهيئة التي كانت تطلب غرامة تقارب 2 مليار دولار.
توجيهات جديدة من هيئة الأوراق المالية
في عام 2026، أصدرت هيئة الأوراق المالية الأمريكية توجيهات طال انتظارها، وهي خطوة رئيسية لتوضيح أنواع الأصول الرقمية التي تعتبرها أوراقًا مالية.
وجاءت هذه التوجيهات بعد سنوات من المطالبة من قبل مجتمع العملات الرقمية للحصول على وضوح أكبر حول القوانين. وأقرت الهيئة في توجيهاتها الجديدة أن معظم أصول العملات الرقمية ليست في حد ذاتها أوراقًا مالية.
حقوق المستثمرين الأفراد محمية
أثناء مناقشة قضية ريبل، أوضح مارك فاجل، المسؤول السابق في الهيئة، سبب عدم مطالبة الهيئة السابقة بحقوق للمستثمرين الأفراد الذين يمتلكون XRP. وأكد فاجل أنه “لا توجد آلية قانونية تمكن الهيئة من إصدار أمر لشركة بإصدار أسهم”. وأضاف: “لم يكن هناك أي قيود قانونية على تداول الأفراد لعملة XRP في أي وقت”.
وعلى الرغم من ترحيبه بإصدار التوجيهات، أشار فاجل إلى أنها قد لا تكون الإجابة القانونية “الصحيحة” النهائية، مؤكدًا أن القوانين الصادرة عن الكونجرس أهم وأقوى من التوجيهات التي يمكن عكسها.
الأسئلة الشائعة
ما هي قضية ريبل ضد هيئة الأوراق المالية الأمريكية؟
هي قضية رفعتها الهيئة عام 2020 ضد شركة Ripple Labs لبيعها عملة XRP دون تسجيلها كأصل ورقي، وانتهت عام 2025 بغرامة مخفضة لريبل.
هل عملة XRP أصل ورقي؟
قررت المحكمة في 2023 أن عملة XRP ليست في حد ذاتها أصلًا ورقيًا، وهو قرار تاريخي لصالح سوق العملات الرقمية.
ماذا تعني التوجيهات الجديدة للهيئة؟
تعني أن هيئة الأوراق المالية الأمريكية توضح أخيرًا أنواع العملات الرقمية التي تعتبرها أوراقًا مالية، مما يعطي وضوحًا أكبر للسوق، مع التأكيد أن معظم العملات ليست أوراقًا مالية.
