أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا توجيهات جديدة بالتعاون مع هيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لتصنيف الأصول الرقمية. يقول خبراء إن هذه الخطوة تشكل نهاية سياسة الهيئة السابقة تحت قيادة غاري جينسلر.
ما هي التصنيفات الجديدة للأصول الرقمية؟
قسمت التوجيهات الجديدة، التي نُشرت يوم الثلاثاء، الأصول الرقمية إلى خمس فئات رئيسية هي:
- السلع الرقمية
- عناصر الجمع الرقمية مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)
- الأدوات الرقمية
- العملات المستقرة
- الأوراق المالية المُرمززة
لماذا تعتبر هذه الخطوة مهمة؟
تختلف هذه التوجيهات الجديدة عن السياسة القديمة. ففي السابق، كانت القواعد التي تحدد ما إذا كانت العملات المشفرة تُعتبر “عقود استثمار” تتمتع بقوة القانون. أما التوجيهات الجديدة لعام 2026 فهي مجرد تفسير للقوانين الحالية.
هذا التفسير لا يلزم المحاكم قانونًا، مما يمنح هيئة الأوراق المالية وصناعة العملات المشفرة مرونة أكبر للتكيف مع التغييرات التنظيمية المستقبلية.
ماذا عن مستقبل القوانين؟
يُمنح هذا التوجيه وضوحًا مهمًا للصناعة للسنوات الثلاثين شهرًا القادمة. لكن الخبراء يؤكدون أن قانون “الوضوح” (CLARITY Act) الخاص بهيكلة سوق العملات المشفرة يجب أن يصبح قانونًا رسميًا لضمان استقرار القواعد على المدى الطويل.
وقد توقف العمل على قانون “الوضوح” في يناير 2025 بسبب مخاوف من حظر العائد على العملات المستقرة وعدم حماية مطوري البرمجيات مفتوحة المصدر. كما عارضت الشركات قيودًا قد تعيق قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).
لكن تقارير حديثة تشير إلى اتفاق مبدئي بين البيت الأبيض والمشرعين لإحياء مشروع القانون، يتضمن منع العائد من الأرصدة السلبية للعملات المستقرة.
الأسئلة الشائعة
ما هي التوجيهات الجديدة لهيئة الأوراق المالية الأمريكية؟
هي تصنيف جديد يقسم الأصول الرقمية مثل البيتكوين والعملات المستقرة إلى فئات، لتوضيح طريقة تنظيمها.
كيف تساعد هذه التوجيهات سوق العملات الرقمية؟
تعطي مرونة ووضوحًا أكبر للشركات، وتسمح لها بالتكيف مع القوانين المستقبلية بسهولة.
ما هو مستقبل قانون تنظيم العملات المشفرة؟
هناك محادثات لإحياء قانون “الوضوح” (CLARITY Act) الذي يهدف إلى وضع قواعد ثابتة طويلة الأجل للصناعة.
