هل الأسهم الرقمية فرصة التشفير القادمة بقيمة 5 تريليون دولار؟ ناسداك وهيئة الأوراق المالية والكونغرس يتحركون في وقت واحد
تجاوزت القيمة الإجمالية المؤمَّنة للأسهم الرقمية الممثلة برموز (Tokenized Stocks) حاجز المليار دولار، ويعتقد الخبير الاستراتيجي في عالم العملات الرقمية تاناكا أن معظم المشاركين في السوق ما زالوا يقللون من شأن ما تشير إليه هذه الأرقام حقاً.
الاتجاه القادم: الأسهم الرقمية
كتب تاناكا في منشور على إكس: “إذا سألتني عن اتجاه السوق القادم، سأقول إنه الأسهم الممثلة برموز”. ويوضح فكرته من خلال مشكلة لا تحظى باهتمام كافٍ: وهي مشكلة الوصول.
ففي الأسابيع الثلاثة الماضية فقط، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسمياً على تداول الأوراق المالية الممثلة برموز على بورصة ناسداك، كما عقد الكونجرس الأمريكي واحدة من أهم جلسات الاستماع حول “التوحيد” حتى الآن.
مشكلة الوصول تخلق طلباً حقيقياً
للمستثمرين خارج الولايات المتحدة، كان الوصول إلى الأسهم الأمريكية دائماً محفوفاً بالعقبات – مثل الاعتماد على وسيط، وتدخل الوسطاء، وفي العديد من الأسواق، وجود قيود كاملة. تحل الأسهم الرقمية هذه المشكلة من خلال السماح بالاستثمار المباشر في الأسهم الأمريكية عبر البلوكشين، وإزالة الطبقات التي أبقت المستثمرين الأفراد العالميين خارج السوق تاريخياً.
حجة تاناكا هي أن هذا السوق يستجيب لطلب حقيقي وغير مُلبَّى.
ماذا تظهر البيانات؟
الأرقام تدعم هذا التفسير. تتراوح القيمة الإجمالية المؤمَّنة للأسهم الرقمية حالياً بين 907 مليون و1 مليار دولار، ويبلغ حجم التحويلات الشهري بين 2.5 و2.7 مليار دولار. ووصل سوق الأصول الحقيقية العالمية إلى 26.58 مليار دولار وفقاً لـ rwa.xyz، مما يمثل نمواً سنوياً يقارب 3 إلى 4 أضعاف.
كما نما قاعدة الحاملين لتصل إلى حوالي 180,000 إلى 200,000 محفظة رقمية، منها 85,000 إلى 90,000 محفظة تتعامل بنشاط.
من يتحكم بالبنية التحتية؟
تهيمن شركة أوندو فاينانس حالياً على مساحة الأوراق المالية الرقمية بحصة سوقية تتراوح بين 55% و65%. بينما أطلقت فرانكلين تمبلتون، التي تدير أصولاً تزيد عن 1.5 تريليون دولار، صناديق استثمار رقمية بالفعل وتتجه نحو صناديق المؤشرات المتداولة الرقمية. كما تعمل البورصات الكبرى ومقدمو البنية التحتية بنشاط على بناء أنظمة تداول على مدار الساعة للأسهم الرقمية.
- في 9 مارس، أعلنت ناسداك عن شراكة مع كراكن لبناء بنية تحتية لتداول الأسهم الرقمية على مدار الساعة، باستخدام إطار عمل xStocks الخاص بكراكن الذي قام بمعالجة أكثر من 25 مليار دولار من المعاملات.
- بعد تسعة أيام، في 18 مارس، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسمياً على اقتراح ناسداك للسماح بتداول الأسهم الرقمية والتقليدية جنباً إلى جنب بنفس الرموز والأسعار وحقوق المساهمين.
- ذهبت بورصة نيويورك خطوة أبعد، حيث شراكة مع سيكيوريتايز لبناء منصة كاملة للأوراق المالية الرقمية وعينتها كأول وكيل نقل رقمي في تاريخ البورصة، مما يمنحها سلطة إصدار الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة مباشرة كرموز على البلوكشين.
وفي 25 مارس، عقدت لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب أهم جلسة استماع حول التوحيد حتى الآن، مع تسجيل استنتاج ثنائي الحزب: لم تعد الأوراق المالية الرقمية مسألة “إذا” بل مسألة “متى”. يقترب قانون الوضوح، الذي سيوفر الإطار القانوني لهذا السوق، من مرحلة المناقشة النهائية في مجلس الشيوخ أواخر أبريل.
فرصة تريليونية على البلوكشين
إذا نظرنا إلى السوق المستهدف ككل، يصبح الحجم الضخم أمراً لا يمكن تجاهله. تبلغ قيمة سوق الأسهم العالمية حوالي 110-115 تريليون دولار. حتى لو هاجر 1% إلى 5% فقط من هذه القيمة إلى البلوكشين، فهذا يعني فرصة تتراوح بين 1 و5 تريليون دولار، وفقاً لتحليل تاناكا.
بالنسبة للمستثمر الأفراد، فإن الفرصة ليست في الأسهم الرقمية نفسها، بل في البنية التحتية التي يتم بناؤها حولها. ويراقب تاناكا عملات أوندو، وإم بي إل، وسي إف جي، وبولي إكس باعتبارها الرموز الرئيسية للبنية التحتية في هذا المجال.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأسهم الرقمية (Tokenized Stocks)؟
هي أسهم تقليدية (مثل أسهم الشركات الأمريكية) يتم تحويلها إلى رموز رقمية على البلوكشين، مما يسمح بشرائها وبيعها مباشرةً وبشكل مستمر.
ما فائدة الأسهم الرقمية للمستثمرين؟
تسهل الوصول إلى الأسهم العالمية، خاصة خارج الولايات المتحدة، وتزيل الحاجة للوسطاء التقليديين، وتسمح بالتداول على مدار الساعة.
ما حجم سوق الأسهم الرقمية حالياً ومستقبلاً؟
تبلغ قيمتها الإجمالية المؤمَّنة حوالي مليار دولار، ولكن السوق العالمي للأسهم يقدر بتريليونات الدولارات. حتى هجرة نسبة صغيرة منها إلى البلوكشين ستخلق فرصة تصل إلى تريليونات الدولارات.
