يدخل عالم خزائن الأصول الرقمية مرحلة جديدة تماماً بعد إعلان شركة “سترايف” عن صفقة لاستحواذها الكامل على شركة “سيملر ساينتيفيك” هذا الأسبوع.
بداية موجة دمج جديدة
تمثل هذه الصفقة أول اندماج بين شركتين مدرجتين في البورصة وتمتلكان كميات كبيرة من البيتكوين في خزائنهما. ويؤكد مصرفي وول ستريت المطلع على الأمر أن هذا هو مجرد بداية لموجة اندماج كبيرة بين شركات خزائن الأصول الرقمية.
ثلاث طرق لتطور شركات خزائن البيتكوين
حدد المصرفي، الذي فضّل عدم الكشف عن اسمه، ثلاثة سيناريوهات رئيسية لتطور هذه الشركات:
الطريق الأول: الاندماج لزيادة حيازات البيتكوين
يتمثل المسار الأول في اندماج شركات خزائن الأصول الرقمية مع بعضها البعض. فصفقة “سترايف” لاستحواذها على “سيملر” هي أول مثال واضح على توحيد حيازات البيتكوين، مما يعزز كمية البيتكوين لكل سهم ويوحد إدارة الشركة تحت سقف واحد. بعد اكتمال الصفقة، ستشكل الشركتان الجديدة التي ستمتلك ما يقرب من 11,000 بيتكوين. الجدير بالذكر أن أسهم “سيملر” كانت تتداول بأقل من قيمة البيتكوين التي تمتلكها، مما يعني أن سوق الأسهم أعطى قيمة سلبية لنشاطها الأساسي في الأجهزة الطبية. بالنسبة لـ “سترايف”، فإن هذا الاستحواذ يؤدي إلى دفع مقياس رئيسي للشركة للأمام وهو: كمية البيتكوين لكل سهم.
الطريق الثاني: شراء الشركات المربحة
أشار المصرفي إلى أن المسار الثاني للتطور هو قيام شركات خزائن الأصول الرقمية بشراء شركات مربحة لتعويض أي تخفيف محتمل لقيمة الأسهم وتمويل عمليات شراء البيتكوين المستمرة. وقد أعلنت “ميتابلانيت”، أكبر حاملة للبيتكوين في اليابان، أنها ستستخدم خزينتها لشراء شركات مولدة للدخل كجزء من استراتيجيتها للطور الثاني. كما تبحث “ميتابلانيت” في استخدام أداء مالية مبتكرة تسمح لها بشراء المزيد من البيتكوين دون التأثير السلبي على مساهميها.
الطريق الثالث: تجنب الطرق المعقدة للاكتتاب
أما المسار الثالث، وفقاً للمصرفي، فهو الاندماج مباشرة مع شركات قائمة ذات نشاط فعلي وحوكمة راسخة، بدلاً من اللجوء إلى طرق الاكتتاب العام السريع المعقدة. هذه الطرق السريعة تتطلب عادة تصويت المساهمين وإجراءات تنظيمية مطولة، وغالباً ما تعاني من انسحاب المستثمرين، مما يخلق حالة من عدم اليقين.
الخلاصة: مرحلة جديدة لخزائن الأصول الرقمية
خلاصة القول هي أن شركات خزائن الأصول الرقمية وصلت إلى نقطة تحتاج فيها إلى التطور والإبداع في استراتيجيات نموها. في الواقع، شركات أخرى بدأت تلتقط هذا الاتجاه. مؤخراً، أعلنت شركة “إف آر إن تي فاينانشال” عن توقيع اتفاقية استشارية مع إحدى شركات خزائن الأصول الرقمية (التي لم يتم الكشف عن اسمها) والتي تمتلك أصولاً رقمية بقيمة 100 مليون دولار في ميزانيتها العمومية. بموجب هذه الاتفاقية، ستساعد “إف آر إن تي” في تقييم وهيكلة فرص الإقراض للشركة خلال مرحلتها القادمة للنمو. تظهر هذه الصفقات، مثل اندماج “سترايف” و”سيملر”، أن شركات خزائن الأصول الرقمية ستحتاج إلى التوسع من خلال عمليات الدمج، أو شراء الشركات المربحة، أو التعاون مع مشغلين قائمين لتدخل مرحلة تطور جديدة.
الأسئلة الشائعة
- ما هي صفقة “سترايف” و “سيملر ساينتيفيك”؟
هي صفقة استحواذ كاملة لشركة “سترايف” على شركة “سيملر ساينتيفيك”، وتمثل أول اندماج بين شركتين مدرجتين تمتلكان البيتكوين في خزائنهما. - ما هي الطرق المتوقعة لتطور شركات خزائن البيتكوين؟
هناك ثلاثة طرق رئيسية: الاندماج بين هذه الشركات لزيادة حيازات البيتكوين، شراء شركات أخرى مربحة لتمويل عمليات الشراء، والاندماج المباشر مع شركات قائمة بدلاً من استخدام طرق الاكتتاب السريع المعقدة. - ما أهمية هذه التطورات؟
تشير هذه التحركات إلى أن شركات خزائن الأصول الرقمية دخلت مرحلة نضج جديدة تتطلب استراتيجيات نمو أكثر إبداعاً وقوة لمواصلة التوسع وزيادة القيمة.
