“مستثمرون يقاضون شركة MicroStrategy بسبب إفصاحات مالية مضللة حول البيتكوين – تعرف على التفاصيل الآن!”

قامت شركة المحاماة “بوميرانز” برفع دعوى جماعية ضد شركة “إستراتيجي” (المعروفة سابقًا باسم “مايكروستراتيجي”) ومسؤوليها التنفيذيين، بسبب استثمارات الشركة في البيتكوين والإفصاحات المالية المرتبطة بها.

تفاصيل الدعوى

قدمت شركة المحاماة، ومقرها نيويورك، الدعوى في محكمة المقاطعة الأمريكية للمنطقة الشرقية من فرجينيا. وتشمل الدعوى مستثمرين اشتروا أسهم “إستراتيجي” بين 30 أبريل 2024 و4 أبريل 2025.

وتزعم الدعوى أن الشركة انتهكت قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، وتسعى للحصول على تعويضات للمستثمرين بموجب المادتين 10(ب) و20(أ) من قانون الأوراق المالية والبورصات.

اتهامات ضد “إستراتيجي”

وفقًا للشكوى، ضللت “إستراتيجي” المستثمرين خلال الفترة المحددة بتغيير ممارساتها المحاسبية دون الإفصاح الكافي عن الآثار المترتبة. وأشارت الدعوى إلى أن الشركة جمعت واحتفظت بالبيتكوين منذ 2020 كجزء من استراتيجيتها طويلة الأجل.

وذكرت الشكوى أن الشركة مولت مشترياتها من البيتكوين باستخدام الاحتياطيات النقدية وعائدات التمويل من الأسهم والدين. كما أشارت إلى أن الشركة وصفت نفسها بأنها “شركة خزانة بيتكوين”.

ولدعم هذه الاستراتيجية، قدمت “إستراتيجي” مؤشرات أداء رئيسية جديدة (KPIs)، تشمل “مكسب البيتكوين”، “عائد البيتكوين”، و”مكسب البيتكوين بالدولار”، لمساعدة المستثمرين على تقييم أداء حيازاتها من البيتكوين.

تغيير النموذج المحاسبي

في 1 يناير 2025، تبنت “إستراتيجي” تحديث معايير المحاسبة الصادر عن مجلس معايير المحاسبة المالية (ASU 2023-08)، والذي يلزم الشركات بتسجيل حيازاتها من العملات الرقمية بالقيمة العادلة في البيانات المالية.

في السابق، استخدمت الشركة نموذج “التكلفة ناقص الانخفاض”، حيث تم تسجيل انخفاض قيمة البيتكوين فقط عند هبوط السعر، دون الاعتراف بالمكاسب غير المحققة إلا عند بيع الأصول.

ويزعم المدعون أن “إستراتيجي” لم تحذر المستثمرين بشكل كافٍ من مخاطر النموذج المحاسبي الجديد، وبالغت في تقدير أرباحها بموجب نهج القيمة العادلة.

بالإضافة إلى ذلك، زعمت الشكوى أن الشركة قللت من الخسائر المحتملة التي قد تسجلها على حيازات البيتكوين بموجب المحاسبة بالقيمة العادلة. وعانى المستثمرون خسائر كبيرة بعد إعلان الشركة عن خسارة غير محققة قدرها 5.91 مليار دولار في الربع الأول من 2025.

ونتيجة لذلك، انخفض سعر السهم العادي من الفئة “أ” بنسبة 8.67% (25.47 دولار للسهم) إلى 268.14 دولار في 7 أبريل. وأقرت الشركة لاحقًا في بيان علني أن الخسارة الصافية البالغة 5.9 مليار دولار نتجت مباشرةً من تطبيق معيار المحاسبة بالقيمة العادلة على حيازات البيتكوين.

لذا، تسعى “بوميرانز” لاسترداد التعويضات نيابة عن المستثمرين المتضررين.

“إستراتيجي” تشتري المزيد من البيتكوين

في غضون ذلك، يبدو أن “إستراتيجي” غير منزعجة من الدعوى الجماعية، حيث أعلنت عن شراء 7,390 بيتكوين بقيمة 764.9 مليون دولار. وكشفت الشركة عن ذلك في ملف قدمته إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

حتى وقت النشر، تمتلك الشركة 576,230 بيتكوين تم شراؤها مقابل 40.18 مليار دولار، بتكلفة متوسطة تبلغ 69,726 دولارًا للبيتكوين الواحد. وبسعر البيتكوين الحالي البالغ 103,745 دولارًا، تبلغ قيمة حيازات الشركة 59.78 مليار دولار.

الأسئلة الشائعة

• ما هي التهم الموجهة ضد “إستراتيجي”؟
  اتهمت الدعوى الجماعية الشركة بانتهاك قوانين الأوراق المالية بسبب عدم الإفصاح الكافي عن تغيير ممارساتها المحاسبية وتأثير ذلك على استثماراتها في البيتكوين.
• كيف أثر التغيير المحاسبي على “إستراتيجي”؟
  أدى اعتماد معيار القيمة العادلة إلى تسجيل خسائر غير محققة بلغت 5.91 مليار دولار، مما تسبب في انخفاض سعر السهم بنسبة 8.67%.
• هل توقفت “إستراتيجي” عن شراء البيتكوين؟
  لا، واصلت الشركة استثماراتها في البيتكوين، حيث اشترت مؤخرًا 7,390 بيتكوين بقيمة 764.9 مليون دولار.