تتوقع شركة “بيت وايز” الأمريكية لإدارة الأصول الرقمية أن غالبية شركات خزينة الأصول الرقمية (DAT) سوف يتم الاستحواذ عليها من قبل شركات أكبر، وذلك مع بدء انكماش حجم هذا القطاع.
لماذا قد تختفي بعض شركات الخزينة؟
في منشور على “إكس”، أوضح الرئيس التنفيذي لشركة بيت وايز أن شركات خزينة الأصول الرقمية لا تزال في بداية طريقها، ومن المتوقع أن تتحول إلى شركات قوية تقوم بشراء ودمج الشركات الصغيرة في سوق العملات الرقمية.
وجاء هذا التعليق ردًا على تحذير رئيس الاستثمار في الشركة، الذي أشار إلى أن الحجم هو العامل الحاسم لبقاء هذه الشركات. فالشركات الكبيرة يمكنها الحصول على قروض، وإقراض العملات الرقمية، والوصول إلى أسواق مشتقة أكثر تطورًا، وحتى شراء الشركات المنافسة بأسعار منخفضة.
انتشار ظاهرة خزائن العملات الرقمية
كشف تقرير حديث لموقع “كوين جيكو” أن عدد الشركات التي تمتلك خزائن عملات رقمية قد بلغ 142 شركة، 76 منها أنشئت في عام 2025 فقط، مما يظهر مدى الانتشار السريع لهذه الظاهرة.
وتتبع معظم هذه الشركات نموذج شركة “مايكروستراتيجي” التي بدأت في تخزين عملة البيتكوين منذ عام 2020. وحسب التقرير، فإن الغالبية العظمى من هذه الشركات تحتفظ بعملة البيتكوين في خزائنها، بينما تحتفظ 15 شركة فقط بعملة الإيثيريوم، و10 شركات بعملة السولانا.
وتظل شركة “مايكروستراتيجي” الأكبر حاليًا، حيث تمتلك بيتكوين بقيمة 56.6 مليار دولار، تليها شركة “بيت ماين” التي تمتلك مزيجًا من البيتكوين والإيثيريوم بقيمة 10.6 مليار دولار.
المخاطر والتحديات المستقبلية
ولكن مع استمرار عمل هذه الشركات دون أفق زمني محدد، تتراكم النفقات والمخاطر مع مرور الوقت. وقد أوضح رئيس الاستثمار في بيت وايز أن الشركات التي تزيد باستمرار من حصة كل مستثمر في العملات الرقمية قد ترتفع قيمتها، بينما ستبقى many others companies تعمل بخصم أو يتم شراؤها في النهاية.
وكتب يقول: “خلال الأشهر الستة الماضية، تحركت أسعار هذه الشركات معًا. لكني أعتقد أننا سنشهد تمايزًا أكبر في المستقبل. ستحقق شركات قليلة أداءً جيدًا وستتداول بسعر مرتفع، بينما ستفشل many others companies وسيتداول سهمها بخصم”.
تحذيرات متزايدة من الخبراء
يأتي تحذير بيت وايز ضمن سلسلة من الإشارات التحذيرية من لاعبين كبار في صناعة العملات الرقمية. ففي يوليو الماضي، حذرت شركة “جالاكسي ديجيتال” من أن ازدهار شركات خزينة الأصول الرقمية قد يصبح “هشًا”، وشبهت انتشار هذه الشركات بفقاعة استثمارية وقعت في عشرينيات القرن الماضي.
كما حذرت شركة “أنيموكا براندز”، وهي شركة استثمار وتطوير في مجال الويب 3، من مخاطر مماثلة، خاصة للشركات التي تستخدم خطط خزينة العملات البديلة لتعزيز أسعار أسهمها. وأشارت إلى تقلبات السوق وخطر أن يضغط المستثمرون على الشركات لبيع أصولها الرقمية عندما ينخفض سعر السهم.
وفي الصيف الماضي، أصدرت شركة “بريد فنتشرز” تحذيرات مشابهة، قائلة إن الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الديون قد تدخل في “دوامة هبوط” في حالة الركود الطويل، مما يسمح للشركات القوية فقط بشراء الشركات الضعيفة بأسعار زهيدة.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي شركات خزينة الأصول الرقمية (DAT)؟
ج: هي شركات تشتلك كميات كبيرة من العملات الرقمية مثل البيتكوين وتحتفظ بها في خزائنها كجزء من إستراتيجيتها الاستثمارية.
س: لماذا يحذر الخبراء من هذه الشركات؟
ج: يحذر الخبراء من أن many of these companies قد لا تستطيع الصمود بسبب تراكم النفقات والمخاطر، وأن الشركات الكبيرة فقط هي التي ستبقى وتستحوذ على الصغيرة.
س: ما هي العملة الرقمية الأكثر شيوعًا في خزائن هذه الشركات؟
ج> عملة البيتكوين هي الأكثر شيوعًا بشكل كبير، حيث تختارها الغالبية العظمى من هذه الشركات لتخزين قيمة أموالها.
